CPI-U та CPI-W: кого охоплює кожен індекс інфляції у США

CPI-U вимірює зміни споживчих цін, що впливають на понад 90% населення США, тоді як CPI-W зосереджується на міських найманих працівниках і службовцях, які становлять приблизно 30% населення. Розуміння відмінностей між CPI-U та CPI-W допомагає інвесторам, працівникам, пенсіонерам та економістам правильно тлумачити звіти про інфляцію, коригування виплат Social Security і зміни купівельної спроможності.

Основні висновки

• CPI-U (індекс споживчих цін для всіх міських споживачів) є основним індикатором інфляції у США та охоплює понад 90% населення — зазвичай вважається, що приблизно 93%.

• CPI-W (індекс споживчих цін для міських найманих працівників і службовців) охоплює приблизно 30% американців і вимірює інфляцію, що впливає на домогосподарства, які відповідають установленим вимогам і отримують заробітну плату.

• Бюро статистики праці (BLS) запровадило CPI-U у січні 1978 року, щоб охопити ширше населення, ніж початковий CPI-W.

• Коригування виплат Social Security з урахуванням вартості життя (COLA) ґрунтуються на CPI-W, тоді як CPI-U зазвичай використовують в економічних звітах і під час аналізу монетарної політики.

• Обидва індекси CPI використовують дані про споживчі ціни, але відмінності у вагових коефіцієнтах витрат і моделях споживання можуть призводити до різних показників інфляції.

CPI-U та CPI-W: основні відмінності

Основна відмінність між CPI-U та CPI-W полягає в цільовій групі населення. CPI-U охоплює більшість міських споживачів, тоді як CPI-W — вужчу групу домогосподарств, у яких проживають працівники.

Обидва індекси вимірюють зміни цін у зіставних географічних регіонах і категоріях витрат. Однак вагові коефіцієнти витрат домогосподарств, що застосовуються до споживчих товарів і послуг, відрізняються.

Що вимірює CPI-U?

CPI-U вимірює середні зміни цін на споживчі товари та послуги, які купують міські домогосподарства. Бюро статистики праці визначає CPI-U як найширший основний індекс споживчих цін (CPI).

Вибірка CPI-U охоплює фахівців, самозайнятих осіб, безробітних, пенсіонерів, працівників із середнім рівнем доходу та інших міських споживачів.

До неї не входять певні групи населення, зокрема люди, які проживають у сільській місцевості за межами metropolitan areas, а також особи, які перебувають в установах.

CPI-U є стандартним економічним індикатором загальної інфляції споживчих цін. Його середній показник для міст США публікують щомісяця, зазвичай за попередній місяць.

Представники Федеральної резервної системи, які формують політику, та економісти Федеральних резервних банків відстежують CPI-U, базовий CPI та інші показники інфляції під час оцінювання монетарної політики.

Хоча CPI-U важливий для аналізу федерального прибуткового податку, інфляційні коригування для багатьох федеральних податкових категорій використовують ланцюговий CPI для всіх міських споживачів (C-CPI-U), а не стандартний CPI-U.

Що вимірює CPI-W?

CPI-W вимірює споживчі ціни, що впливають на міських найманих працівників і службовців. Його офіційне скорочення — CPI-W.

Відповідно до методології індексу споживчих цін BLS, домогосподарства, які відповідають установленим вимогам, мають виконувати дві умови:

1. Щонайменше 50% доходу домогосподарства має надходити від роботи за відповідними найманими професіями або професіями службовців.

2. Принаймні один член домогосподарства має працювати за відповідною професією щонайменше 37 тижнів протягом попередніх 12 місяців.

До відповідних професій належать робота службовців, у сфері продажів, обслуговування, будівництва та інші робітничі професії.

Група найманих працівників відрізняється від ширшої вибірки CPI-U. CPI-W не охоплює домогосподарства, які не відповідають цим вимогам щодо зайнятості та доходу.

CPI-W особливо важливий для отримувачів Social Security, адміністраторів пенсійних програм і колективних договорів, у яких передбачено прив’язку до інфляції.

Як розраховують CPI-U та CPI-W?

CPI-U та CPI-W використовують спільну систему збору даних про ціни, але різні вагові коефіцієнти витрат.

BLS використовує Обстеження споживчих витрат, яке також називають Обстеженням споживчих видатків, щоб аналізувати звички домогосподарств щодо витрат і моделі споживання.

Потім економісти BLS розраховують зважені індекси цін, використовуючи дані про витрати та спостереження за споживчими цінами.

Процес охоплює:

1. Збір даних про ціни на товари та послуги, які купують споживачі.

2. Об’єднання покупок у понад 200 категорій.

3. Визначення відносних вагових коефіцієнтів витрат відповідно до кожної цільової групи населення.

4. Розрахунок змін цін у різних категоріях витрат і географічних регіонах.

5. Щомісячна публікація індексів CPI.

Наразі BLS зазначає, що щомісяця збирає дані про ціни приблизно на 80 000 товарів і послуг, а не на 94 000, як іноді вказують.

На обидва індекси впливають ціни на продукти харчування та енергоносії, житло, транспорт і медичні послуги.

Однак домогосподарства можуть розподіляти різну частку витрат між цими категоріями. Тому інфляція цін на продукти харчування та енергоносії може по-різному впливати на CPI-U і CPI-W.

Базовий CPI не враховує ціни на продукти харчування та енергоносії, що допомагає аналітикам оцінювати основні тенденції інфляції.

Чому CPI-W важливий для COLA Social Security

Для коригування виплат Social Security з урахуванням вартості життя використовують CPI-W, а не CPI-U.

У методиці розрахунку COLA Адміністрації Social Security середні показники CPI-W за липень, серпень і вересень порівнюють із відповідним середнім показником за останній рік, коли набуло чинності COLA.

Коли відповідний індекс зростає, виплати зазвичай коригують з урахуванням інфляції.

Мета полягає в тому, щоб допомогти зберегти купівельну спроможність виплат Social Security у міру зростання споживчих цін.

Однак CPI-W відображає моделі споживання домогосподарств, у яких проживають працівники, а не специфічні моделі споживання пенсіонерів.

Ця відмінність спричинила дискусії щодо того, чи належним чином CPI-W відображає витрати, з якими стикаються літні американці, особливо витрати на медичне обслуговування.

CPI-U, ланцюговий CPI та CPI-E: інші показники інфляції

Користувачам даних CPI допомагають оцінювати інфляцію кілька інших індексів.

Ланцюговий CPI (C-CPI-U): враховує заміщення споживачами одних товарів і послуг іншими в міру зміни відносних цін. Він може зменшувати певні форми завищення показника, пов’язані з вимірюванням інфляції за фіксованим споживчим кошиком.

CPI-E: експериментальний індекс цін для американців віком від 62 років. Він використовує моделі споживання, характерні для літніх домогосподарств, але не є офіційним показником для розрахунку COLA Social Security.

Базовий CPI: не враховує ціни на продукти харчування та енергоносії під час розрахунку ширшого CPI.

З часом BLS запровадило методологічні вдосконалення, зокрема переглянуті вибірки та методи зважування, але не припинило використання CPI-U або CPI-W.

Чому CPI-U та CPI-W важливі для криптовалютних ринків

CPI-U загалом більш актуальний для учасників криптовалютного ринку, ніж CPI-W, оскільки фінансові ринки використовують загальну та базову інфляцію для оцінювання очікувань щодо політики Федеральної резервної системи.

Інфляція CPI, вища за очікування, може посилити очікування жорсткої процентної політики та потенційно вплинути на Bitcoin й інші чутливі до ризику активи.

Нижча інфляція може впливати на очікування у протилежному напрямку.

Ці взаємозв’язки не є гарантованими. На ринкові ціни також впливають дані про зайнятість, умови ліквідності та очікування щодо монетарної політики.

Як Gate може допомогти

Інвестори в криптовалюти, які відстежують публікації даних про інфляцію, можуть порівнювати зміни ціни Bitcoin, обсяги торгів і ліквідність ринку через Gate Spot.

Розуміння CPI-U дає змогу оцінити загальні інфляційні очікування, тоді як CPI-W допомагає аналізувати купівельну спроможність домогосподарств і коригування виплат.

Порівняння реакцій ринку в періоди публікації CPI може допомогти виявити моделі волатильності, хоча самі по собі оголошення про інфляцію не дають змоги прогнозувати ціни на криптовалюти.

Висновок

Ключова відмінність між CPI-U та CPI-W полягає в охопленні населення. CPI-U відстежує інфляцію, що впливає на більшість міських споживачів, тоді як CPI-W зосереджується на найманих працівниках і службовцях, які відповідають установленим вимогам.

Обидва індекси використовують подібні спостереження за цінами, але застосовують різні вагові коефіцієнти споживчих витрат. CPI-U є основним показником загальної інфляції, тоді як CPI-W визначає COLA для Social Security. Розуміння різного призначення цих індексів допомагає читачам правильно тлумачити звіти про інфляцію.

Поширені запитання

Яку частку американців охоплює CPI-U?

CPI-U охоплює понад 90% населення США, що зазвичай описують як приблизно 93%. Він включає більшість міських домогосподарств із різними професіями та рівнями доходу.

Яку частку американців охоплює CPI-W?

CPI-W охоплює приблизно 30% американців. До його цільової групи належать міські наймані працівники та службовці, які відповідають установленим вимогам.

Чому для Social Security використовують CPI-W, а не CPI-U?

Федеральне законодавство визначає CPI-W як основу для коригування виплат Social Security з урахуванням вартості життя. Під час щорічних розрахунків порівнюють середні показники CPI-W за третій квартал, щоб визначити належне підвищення виплат.

Чи публікують CPI-U та CPI-W щомісяця?

Так. BLS публікує обидва індекси щомісяця, зазвичай із відставанням у публікації на один місяць. Середні індекси для міст США доступні в офіційних звітах про інфляцію.

Чи є CPI-W точнішим за CPI-U?

Жоден із цих індексів не є універсально точнішим. CPI-U охоплює ширше населення, тоді як CPI-W вимірює інфляцію, що впливає на вужчу групу найманих працівників. Їхня корисність залежить від групи населення та мети аналізу.