Для опытных розничных криптотрейдеров и инвесторов, особенно для пользователей, которые хранят стейблкоины или долгосрочные активы, такие как BTC и ETH, понимание криптосбережений начинается с источника доходности и связанных с ним компромиссов. Одно из ключевых различий между криптосбережениями и традиционными банковскими сбережениями заключается в источнике доходности: банковский процент формируется главным образом за счёт кредитования и распределения активов банками, тогда как доходность криптосбережений может складываться из процентов, выплачиваемых заёмщиками, вознаграждений блокчейн-протоколов, базовых активов, таких как казначейские облигации США и фонды денежного рынка, или других механизмов, предусмотренных конкретным продуктом.
Поэтому криптосбережения не следует понимать просто как «ввод криптовалюты и получение процентов». Важно учитывать источник доходности, возможность свободно распоряжаться средствами, вероятность изменения доходности и фактические риски пользователя. В этой статье объясняется, как работают криптосбережения, чем отличаются стратегии для стейблкоинов и волатильных активов, какое место занимают продукты Gate, такие как Idle Earn, Simple Earn и Мягкий стейкинг, а также как сравнивать доходность, ликвидность и риски более взвешенно, чем только по APR.
Основные выводы
-
Криптосбережения позволяют получать дополнительный доход от неиспользуемых цифровых активов, но не являются аналогом традиционного банковского депозита.
-
Доходность криптосбережений может формироваться за счёт криптокредитования, стейкинга PoS, комиссий за транзакции, базовых активов стейблкоинов и других механизмов продукта.
-
Стейблкоины, такие как USDT и USDC, могут снизить влияние волатильности крипторынка на доходность, однако риски самих стейблкоинов и базовых активов также необходимо учитывать.
-
Gate Idle Earn подходит пользователям, которые регулярно хранят USDT, USDC и другие поддерживаемые стейблкоины на своих счетах. Продукт позволяет автоматически получать доход на соответствующие требованиям неиспользуемые остатки.
-
Gate Simple Earn предлагает гибкие продукты, продукты с фиксированным сроком и другие варианты заработка. Это делает его более подходящим для пользователей, которые хотят активно управлять неиспользуемыми активами.
-
Gate Мягкий стейкинг больше подходит пользователям, которые уже планируют хранить поддерживаемые активы, такие как BTC, ETH или SOL, и хотят сохранить большую гибкость в распоряжении средствами.
-
APR или APY в криптосбережениях может изменяться. Эти показатели не следует воспринимать как фиксированную или гарантированную доходность.
Что такое счета криптосбережений?
Криптосбережения можно рассматривать как способ использовать неиспользуемые цифровые активы более эффективно. Проще говоря, счета криптосбережений работают так: пользователь вносит криптовалюту или поддерживаемые токены в подходящие продукты и получает возможность зарабатывать вознаграждения в соответствии с действующими правилами. Подобно традиционным сберегательным продуктам, которые приносят доход, счета криптосбережений объединяют активы и могут использовать кредитование, стейкинг или связанные с ними стратегии. Именно так эти счета работают на практике.
Представим, что пользователь хранит 10 000 USDT, но не планирует в ближайшее время использовать их для торговли. Если средства просто остаются на счёте, его баланс не увеличивается только потому, что проходит время. Если же разместить средства на сберегательном криптосчёте, они могут принести дополнительный доход в USDT в соответствии с действующей доходностью.
Тот же общий принцип применяется к таким активам, как BTC и ETH. Однако их цена может значительно колебаться. Поэтому получение дополнительного дохода в BTC или ETH не обязательно означает увеличение стоимости позиции в долларах США.
С практической точки зрения криптосбережения лучше понимать как способ повысить эффективность неиспользуемых цифровых активов, а не как замену активной торговле или инвестиционным стратегиям.
Откуда берётся доходность криптосбережений?
У криптосбережений нет единственного источника доходности. Экономический механизм может значительно различаться в зависимости от продукта.
Одним из распространённых источников является криптокредитование. Пользователи временно предоставляют неиспользуемые активы заёмщикам, которым нужны средства, а заёмщики выплачивают проценты. Согласно правилам продукта, часть этих процентов может становиться доходом поставщиков капитала. Во многих протоколах DeFi-кредитования смарт-контракты автоматизируют выдачу и получение займов, одновременно корректируя ставки по алгоритму. Когда спрос на заимствование определённого актива растёт, процентные ставки могут увеличиваться. При снижении спроса доходность может уменьшаться.
Второй источник — стейкинг PoS. Такие сети, как Ethereum и Solana, используют Proof of Stake или аналогичные механизмы. Они требуют от валидаторов участвовать в подтверждении транзакций и обеспечении безопасности сети. Протоколы могут распределять между участниками вновь выпущенные токены, комиссии за транзакции и другие вознаграждения.
Третий источник — базовые активы, которые используются в продуктах с доходностью на стейблкоины. Некоторые продукты могут получать доход от казначейских облигаций США, фондов денежного рынка, RWA или других активов с относительно низкой волатильностью. Затем доход распределяется в соответствии с правилами конкретного продукта.
Поэтому два продукта, которые показывают APR на уровне 3%, не обязательно имеют одинаковый источник доходности, профиль риска, условия ликвидности или годовой процентный доход.
Чем отличаются сбережения в стейблкоинах от сбережений в BTC или ETH?
Главное различие между сбережениями в стейблкоинах и сбережениями в более волатильных активах, таких как BTC или ETH, связано с поведением цены базового актива.
Стейблкоины, такие как USDT и USDC, предназначены для поддержания стоимости, близкой к стоимости доллара США. Обычно они привязаны к фиатной валюте, поэтому их часто используют пользователи, которым нужна меньшая волатильность цены по сравнению с другими криптоактивами. Это позволяет лучше оценивать саму доходность. Например, если пользователь хранит 10 000 USDT и получает дополнительные USDT через сберегательный продукт, результат обычно меньше зависит от резких ценовых движений, характерных для BTC. Однако волатильность рынка всё равно может влиять как на криптовалютные депозиты, так и на депозиты в стейблкоинах.
BTC, ETH и SOL работают иначе. Предположим, что пользователь получает за год дополнительные 2% в ETH, но за тот же период рыночная цена ETH снижается на 20%. На рынке криптовалют стоимость криптовалют может быстро падать, и доходность в размере 2% в токенах может оказаться недостаточной, чтобы компенсировать снижение цены базового актива.
В зависимости от своих целей пользователи могут выбирать стейблкоины или более волатильные активы, например биткоин.
Для нестейблкоиновых активов общий результат можно представить следующим образом:
Общий инвестиционный результат = дополнительный доход в токенах + изменение цены базового актива
Именно поэтому APR не должен быть единственным показателем при сравнении продуктов криптосбережений.
Как Gate Idle Earn помогает автоматически получать доход на стейблкоины?
Для пользователей, которые регулярно хранят USDT, USDC или другие соответствующие требованиям стейблкоины на своих счетах, Gate Idle Earn предлагает более автоматизированный подход к криптосбережениям.
После активации Idle Earn система ежедневно рассчитывает соответствующие требованиям остатки стейблкоинов на Спотовых и Фьючерсных счетах и начисляет доход на основе допустимого среднедневного баланса. В таких продуктах вознаграждения обычно зачисляются по установленному графику, чаще всего ежедневно или еженедельно, в зависимости от правил. Пользователям не нужно регулярно оформлять подписку или переводить активы в продукт с фиксированной блокировкой. При этом соответствующие требованиям средства можно использовать для торговли.
В настоящее время Idle Earn предлагает годовую доходность до 3%, однако фактическая ставка может изменяться в зависимости от рыночных условий. Если пользователь поддерживает соответствующий требованиям баланс в размере 10 000 USDT, а годовая ставка остаётся на уровне 3% в течение всего года, теоретический годовой доход составит примерно 300 USDT.
Фактический доход по-прежнему зависит от допустимого ежедневного баланса и применяемой ставки доходности. Заимствованные активы, активы, замороженные в открытых ордерах, и активы, используемые в качестве маржи, не включаются в допустимый баланс.
Доходность Idle Earn в основном формируется за счёт финансовых продуктов с относительно низким риском, таких как казначейские облигации США, фонды денежного рынка, ончейн-стейкинг и RWA. Поэтому продукт больше подходит пользователям, которым в любом случае необходимо хранить стейблкоины на своих счетах и которые хотят повысить эффективность неиспользуемых средств. Idle Earn также является одной из доступных платформ криптосбережений для пользователей, хранящих стейблкоины на своих счетах.
Как Gate Simple Earn помогает управлять неиспользуемыми криптоактивами?
Для пользователей, которые хотят самостоятельно выбирать активы, сроки и варианты заработка, Gate Simple Earn предлагает другой подход к криптосбережениям.
Simple Earn в основном включает гибкие продукты и продукты с фиксированным сроком. Гибкие продукты больше подходят пользователям, которые не уверены, когда им могут понадобиться средства, и хотят сохранить высокую ликвидность. Продукты с фиксированным сроком лучше подходят для активов, которые пользователь не планирует использовать в течение определённого периода. Некоторые счета криптосбережений также могут ограничивать вывод средств, а проценты могут не капитализироваться автоматически. Поэтому пользователям следует проверять условия каждого продукта.
Разные активы, сроки, уровни VIP, условия получения вознаграждений и рыночная ситуация могут соответствовать разным значениям APR. Поэтому Simple Earn не предлагает единую фиксированную доходность для всех пользователей и активов. На некоторых криптовалютных биржах, таких как CEX.IO, пользователи могут получать вознаграждения за Tether (USDT) и USD Coin (USDC). Счета со стейблкоинами, на которых средства заблокированы, могут предлагать до 12% APY. Это более высокий уровень вознаграждения, а не гарантированный результат с высокой доходностью.
Также важно отличать Simple Earn от нативного стейкинга PoS. Например, USDT не является нативным активом для стейкинга, который используется при валидации сети PoS. Поэтому доходность USDT в Simple Earn не следует описывать как вознаграждение за «стейкинг USDT для валидации сети». Её необходимо понимать в соответствии с механизмом конкретного продукта.
С точки зрения использования Simple Earn больше подходит пользователям, которые хотят самостоятельно распределять неиспользуемые активы, а не просто автоматически получать доход на соответствующие требованиям остатки на счёте.
Как Gate Мягкий стейкинг связан с криптосбережениями?
Для пользователей, которые уже планируют в течение длительного времени хранить определённые цифровые активы, Gate Мягкий стейкинг предлагает способ получения дохода на основе хранения активов. Он отличается от традиционных продуктов с фиксированной блокировкой.
После активации вознаграждения рассчитываются на основе соответствующих требованиям криптовалютных активов на designated счетах. Некоторые продукты для BTC, ETH и SOL могут рассчитывать вознаграждения по активам на Спотовом счёте, тогда как другие продукты могут быть связаны с Фьючерсными, CFD- или Фондовыми счетами. Другие платформы, такие как Nexo и Kraken, также позволяют получать вознаграждения за биткоин и стейблкоины, например USDC, при наличии соответствующих требованиям криптоактивов.
Одно из главных преимуществ Мягкого стейкинга — гибкость активов. Пользователям не нужно проходить фиксированные периоды блокировки или разблокировки, характерные для некоторых форм ончейн-стейкинга. При этом соответствующие требованиям активы можно использовать для торговли или вывода в соответствии с правилами продукта.
Однако торговля, вывод средств или перевод активов между счетами могут изменить средний допустимый объём активов. Это может повлиять на итоговое вознаграждение.
Такой продукт больше подходит пользователям, которые уже планируют хранить определённый актив, а не тем, кто покупает незнакомые токены только ради временно высокой APR.
Чем криптосбережения отличаются от традиционных сберегательных счетов?
И криптосбережения, и банковские сбережения могут приносить доход на активы, которые в данный момент не используются. Однако это разные виды финансовых продуктов.
Банковские сбережения обычно номинированы в фиатных валютах, таких как доллар США. Криптовалютные продукты, напротив, используют цифровые активы, а не денежные депозиты, которые хранятся на традиционных банковских сберегательных счетах. Проценты в банках в основном формируются за счёт кредитования и распределения активов. Традиционные банковские счета в США могут быть застрахованы FDIC через систему страхования FDIC, тогда как ни один продукт криптосбережений не предоставляет защиты FDIC. Средняя доходность традиционных сберегательных счетов часто составляет около 1% APY. Это одна из причин, по которой криптовалютная доходность привлекает внимание, несмотря на дополнительные риски.
Криптосбережения основаны на цифровых активах, таких как USDT, BTC и ETH. Доходность может формироваться за счёт кредитования, стейкинга PoS, казначейских облигаций США, RWA и других механизмов продукта. Ставки доходности обычно более динамичны, а стоимость самих базовых активов также может изменяться.
Для стейблкоинов, таких как USDT и USDC, криптосбережения могут напоминать сбережения в долларах США больше, чем использование банковского счёта. Однако стейблкоины не являются банковскими депозитами. Поэтому счета криптосбережений не застрахованы государственными программами, тогда как традиционные сберегательные счета обычно имеют такую защиту. Их правовой статус, структура активов и механизмы защиты также различаются.
Разница ещё заметнее в случае BTC и ETH. Пользователям необходимо учитывать не только проценты или вознаграждения в токенах, но и изменение рыночной цены базового актива.
Поэтому криптосбережения лучше рассматривать как форму управления цифровыми активами, а не как прямую замену традиционному банковскому сберегательному счёту.
Как выбрать подходящий вариант криптосбережений?
Первый фактор, который следует учитывать при выборе продукта криптосбережений, — тип хранимого актива. Счета криптосбережений являются лишь одним из вариантов в рамках более широких решений для управления личными финансами.
Если на Вашем счёте в основном хранятся стейблкоины, такие как USDT или USDC, которые регулярно остаются доступными для будущей торговли, Вам могут больше подойти продукты с автоматическим начислением дохода и гибким использованием средств.
Если Вы хотите самостоятельно распределять разные активы на разные сроки, выбирайте гибкие продукты или продукты с фиксированным сроком в соответствии со своими планами по использованию средств.
Если Вы уже решили хранить поддерживаемые активы, такие как BTC, ETH или SOL, в течение длительного времени и хотите получать дополнительные вознаграждения, пока держите их, Мягкий стейкинг или подходящие варианты стейкинга PoS могут лучше соответствовать Вашей цели.
Второй фактор — момент, когда Вам могут понадобиться средства. Активы, которые можно использовать для торговли в любой момент, требуют особого внимания к ликвидности. Активы, которые не понадобятся в течение определённого периода, могут лучше подходить для продуктов с фиксированным сроком. Прежде чем стремиться к высокой доходности, убедитесь, что продукт соответствует Вашей толерантности к риску.
APR или APY следует оценивать после рассмотрения этих факторов. Доходность важна, но её необходимо анализировать вместе с источником дохода, гибкостью использования средств и рисками, а не считать единственным критерием. По сравнению с банковскими сберегательными счетами такие продукты потенциально могут предлагать более высокую доходность. Годовой процентный доход иногда составляет от примерно 1% до более чем 10%.
Каковы риски криптосбережений?
Наиболее прямой риск криптосбережений по-прежнему связан с базовым активом.
Такие активы, как BTC, ETH и SOL, могут приносить дополнительный доход, но при этом сохраняется подверженность рискам отдельного класса активов. Если их рыночная цена значительно снизится, общий результат всё равно может оказаться отрицательным. Резкие колебания рынка могут существенно уменьшить стоимость криптоактивов. Поэтому для таких активов изменение цены может повлиять на итоговый результат намного сильнее, чем несколько процентных пунктов годовой доходности.
Стейблкоины обычно отличаются меньшей волатильностью цены, но это не означает полного отсутствия рисков. Пользователям необходимо учитывать эмитента, резервные активы, риск отвязки от базовой стоимости и ликвидность рынка. Состояние криптовалютного рынка также может влиять на доходность и ликвидность стейблкоинов, даже если цена токена остаётся более стабильной.
Ставки доходности тоже могут изменяться. На фактический APR или APY влияют спрос на заимствование, рыночные процентные ставки, коэффициенты стейкинга в сети, уровни VIP, лимиты продукта и условия рекламных кампаний.
Ещё один важный фактор — ликвидность. Некоторые продукты с фиксированным сроком могут ограничивать досрочное погашение. Нативный стейкинг может предусматривать период разблокировки. Другие продукты криптосбережений могут устанавливать минимальный баланс, лимиты вознаграждений или требования к определённому счёту.
Это не банковские счета, застрахованные FDIC, и они не обеспечены государственными гарантиями. Они также могут быть связаны с риском неплатёжеспособности платформы. Пользователи принимают дополнительные риски и могут потерять деньги, вплоть до полной потери средств, если произойдут сбой платформы, взлом или Банкротство. В 2022 году вкладчики потеряли миллиарды долларов из-за сбоев платформ.
Криптовалютные продукты на базе платформ также могут быть связаны с рисками хранения активов, работы систем и региональной доступности. Перед участием пользователям следует изучить правила конкретного продукта, а не принимать решение только на основании отображаемой доходности. Существуют и регуляторные риски. Налогообложение доходов от криптовалютных вознаграждений может отличаться от налогообложения традиционных банковских процентов.
Поэтому криптосбережения лучше рассматривать как высокорисковую инвестицию для повышения эффективности неиспользуемых цифровых активов, а не как источник безрисковой фиксированной доходности.
Итоги
В основе криптосбережений лежит использование неиспользуемых цифровых активов для получения дополнительного дохода с помощью различных механизмов. В зависимости от продукта доходность может формироваться за счёт процентов по кредитованию, вознаграждений протоколов PoS, казначейских облигаций США, фондов денежного рынка, RWA или других базовых активов.
Для разных типов средств подходят разные решения. USDT, USDC и другие стейблкоины, которые регулярно хранятся на счёте, можно использовать в Idle Earn для повышения эффективности неиспользуемых остатков. Пользователи, которые хотят самостоятельно выбирать активы и сроки, могут использовать Simple Earn. Те, кто уже планирует в течение длительного времени хранить определённые поддерживаемые активы, могут получать дополнительные вознаграждения с помощью Мягкого стейкинга.
При оценке продукта криптосбережений не следует ориентироваться только на то, какой вариант предлагает самый высокий APR. Гораздо важнее понимать источник доходности, момент, когда могут понадобиться активы, а также риски, связанные как с базовым активом, так и с механизмом продукта.
Часто задаваемые вопросы
Чем криптосбережения отличаются от простого хранения криптовалюты?
При простом хранении криптовалюты потенциальный доход в основном зависит от изменения рыночной цены актива. Криптосбережения используют кредитование, стейкинг или другие механизмы продукта, чтобы генерировать дополнительные токены или проценты в период хранения актива.
Можно ли использовать USDT для криптосбережений?
Да. USDT потенциально может приносить доход через продукты с доходностью на стейблкоины, кредитование или другие подходящие продукты криптосбережений. Однако это не следует путать с нативным стейкингом PoS. Некоторые платформы поддерживают более широкий спектр активов для получения дохода. Например, YouHodler поддерживает широкий выбор криптовалют, а Crypto.com поддерживает 15 криптовалют и 8 стейблкоинов. При этом YouHodler предлагает до 18% APY на стейблкоины.
Являются ли ставки криптосбережений фиксированными?
Большинство показателей APR или APY в криптосбережениях могут изменяться в зависимости от рыночных процентных ставок, спроса на заимствование, параметров сети и правил конкретного продукта. Поэтому в долгосрочной перспективе они обычно не являются фиксированными.
Требуют ли криптосбережения блокировки средств?
Это зависит от продукта. Гибкие продукты, Idle Earn и некоторые продукты Мягкого стейкинга делают акцент на свободном распоряжении средствами. Продукты с фиксированным сроком или нативный стейкинг PoS могут предусматривать определённый срок размещения или период разблокировки. Продукты с фиксированным сроком или блокировкой могут предлагать значительно более высокие вознаграждения по сравнению с гибкими вариантами в обмен на ограниченный доступ к средствам в течение установленного срока.
Подходят ли криптосбережения долгосрочным держателям криптовалюты?
Криптосбережения могут помочь долгосрочным держателям повысить эффективность неиспользуемых активов. Однако пользователям всё равно необходимо учитывать риск изменения цены актива, потребность в ликвидности и правила конкретного продукта. Многие счета доступны по всему миру и работают круглосуточно без выходных. Это может быть удобно держателям, которые управляют цифровой валютой за пределами традиционных банковских часов.
Гарантируют ли криптосбережения прибыль?
Нет. Даже если пользователь получает дополнительные токены или проценты, на общий результат могут повлиять цена актива, риски стейблкоинов, условия ликвидности, риски протокола и риски, связанные с платформой. Прибыль не гарантируется, поскольку значение имеют также нарушения безопасности и структура хранения активов, особенно в случае сбоя платформы.
Некоторые платформы используют кошельки с мульти-подписью, холодное хранение большей части активов и двухфакторную аутентификацию для доступа к счёту. Однако эти меры контроля не устраняют риски.
Страхование, если оно предоставляется, может покрывать только отдельные случаи кражи, совершённой сторонними хакерами. Государственные гарантии отсутствуют. Механизмы защиты корпорации по защите инвесторов в ценные бумаги не применяются так же, как к некоторым брокерским активам. Разные держатели счетов могут иметь разный статус при Банкротстве в зависимости от структуры хранения активов.
