Este ETF é a Via de Acesso Defensiva do Mercado de Energia. Aqui Está o Porquê de Gostar Disto.

Oleoduto através de floresta por cozyta via iStock

Rob Isbitts

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 00:24 GMT+9 3 min de leitura

Por razões que ainda não compreendo totalmente, tenho dito esta frase muitas vezes em 2026: “Sou velho o suficiente para lembrar quando…” E agora, vou dizê-lo novamente. Porque sou velho o suficiente para lembrar quando poucos investidores sabiam o que eram as parcerias limitadas master (MLPs). Ou, simplesmente, as confundiam com fundos privados.

Mas esta indústria evoluiu bastante em termos de reconhecimento pelos investidores. E, a partir do meu trabalho com gráficos, parece pronta para novamente conquistar alguns corações. Um em particular, um firme no grupo, é o ETF de MLPs da Alerian (AMLP).

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Está se mostrando uma escolha duradoura em um mercado volátil, principalmente porque seus negócios subjacentes operam como infraestrutura essencial, e não como apostas especulativas de energia. Como um investimento puro em MLPs de médio curso, o fundo foca nos oleodutos e instalações de armazenamento que atuam como as artérias físicas da economia dos EUA.

É Bom Ser o Cobrado de Pedágio

A estabilidade atualmente vista no AMLP decorre de seu modelo de negócios baseado em taxas. Ao contrário dos produtores de petróleo que perdem dinheiro quando os preços caem, as MLPs de médio curso cobram uma taxa fixa por cada barril ou pé cúbico de gás que passa pelo seu sistema. Isso as torna menos sensíveis às oscilações extremas nos preços de energia e mais parecidas com uma estrada de pedágio para petróleo e gás.

Um grande novo impulsionador em 2026 é o boom na construção de centros de dados. Instalações massivas operadas por empresas como a Oracle (ORCL) requerem enormes quantidades de eletricidade. E as MLPs estão assinando contratos de longo prazo para transportar o gás natural necessário para alimentá-las.

O AMLP acabou de continuar uma sequência de 61 trimestres consecutivos de distribuições. Essa renda constante atua como um grande amortecedor de choques quando o mercado de ações mais amplo oscila.

Gosto de fundos negociados em bolsa concentrados (ETFs). Com uma indústria como a das MLPs, com um número relativamente pequeno de empresas listadas, este ETF tem apenas 15 nomes. E esses sete representam a maior parte dos ativos sob gestão.

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Por que as MLPs funcionam quando o mercado de ações não funciona

As MLPs oferecem uma proteção única. No caso específico do AMLP, ele tem um beta de apenas 0,7x. Isso significa que, historicamente, tem sido 30% menos volátil do que o índice S&P 500 ($SPX). Em um mercado de risco-on, risco-off, essa postura defensiva permite aos investidores obter renda sem as oscilações de ações de tecnologia ou crescimento.

Continuação da história  

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Um dos maiores obstáculos para as MLPs sempre foi o formulário fiscal K-1. O AMLP resolve isso ao ser estruturado como uma C-Corporação, o que significa que lida com as declarações fiscais complexas internamente e envia um formulário 1099 simples. Você possui o fundo que detém as MLPs, não as MLPs diretamente. Quando esses fundos deste tipo surgiram, vendiam como uma “corrida do petróleo”, proverbialmente.

Este é um gráfico atraente em um mercado médio. Mas, para mim, este é um mercado bem abaixo da média. Isso faz do AMLP uma agulha no palheiro. Ou, se preferir, um campo de petróleo.

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Aqui está o gráfico semanal. O que vejo é que o principal risco aqui é a mesma coisa que tem atingido quase todos os segmentos de mercado que tiveram uma quebra como a do AMLP. Especificamente, que o mercado simplesmente se recusa a recompensar qualquer coisa por muito tempo.

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No entanto, neste caso, o rendimento pode ser uma boa proteção. Isso, e a natureza do AMLP de geralmente evitar reversões rápidas, são boas notícias para essa joia rara de ETF em um mercado que fica mais difícil de navegar a cada semana.

Rob Isbitts criou o ROAR Score, com base em seus mais de 40 anos de experiência em análise técnica. O ROAR ajuda investidores DIY a gerenciar riscos e criar suas próprias carteiras. Para a pesquisa escrita de Rob, confira ETFYourself.com.

_ Na data de publicação, Rob Isbitts não possuía posições, direta ou indiretamente, em qualquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado na Barchart.com _

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