No ano passado, ocorreu um paradoxo interessante no setor de criptomoedas. À primeira vista, tudo parece ter desmoronado: o número de investidores ativos caiu drasticamente, o volume de transações diminuiu, o financiamento em estágios iniciais enfraqueceu-se. Mas, ao olhar mais de perto os números, revela-se um quadro completamente diferente.

O financiamento de venture capital em criptomoedas, na verdade, explodiu. Em 2025, o investimento total de VC atingiu entre 40 e 50 bilhões de dólares, um aumento de 433% em relação ao ano anterior. Como isso foi possível? Muito simples: o dinheiro concentrou-se em muito menos projetos. Menos, mas de rodadas maiores. A estrutura mudou completamente.

O dado mais impressionante é do lado dos investidores. No último trimestre, o número de investidores independentes que realizaram transações foi de apenas 377 pessoas. Em 2022, esse número era cerca de 5500. Sim, estou comparando períodos diferentes, mas a tendência é clara: o mercado está se esvaziando. Os fundos institucionais permanecem, o restante saiu. Isso significa o seguinte: se você leva a sério o estágio inicial, seu concorrente quase não existe. Durante esse período de queda no venture em crypto, poucos investidores podem aproveitar uma oportunidade enorme.

O que os grandes fundos estão fazendo? Focando na Série A e fases posteriores. As rodadas pré-seed representam 6,61% do volume total de transações, contra 8,55% anteriormente. Mas atenção: o pré-seed ainda representa 23% do número total de transações. Ou seja, o estágio inicial não morreu, apenas mudou. A era de ver white papers, assinar cheques e enviar dinheiro acabou. Agora, o mercado se concentra em dois extremos: abaixo de 10 milhões de dólares e acima de 50-100 milhões de dólares. A faixa intermediária quase desapareceu.

Por trás disso, há uma força invisível: a inteligência artificial. Segundo dados da OCDE, em 2025, as empresas de IA atraíram 258,7 bilhões de dólares em investimentos, representando 61% do VC global. Um sexto do capital está sendo direcionado para uma única área. Até fundos puramente de criptomoedas, como o Paradigm, estão se voltando para IA e robótica. Nesse ambiente, o drops de venture em crypto continua, pois uma história sem IA simplesmente não funciona mais.

Outra mudança importante é na velocidade das transações. Antes, rodadas que se fechavam em 2-3 semanas agora levam 2-3 meses. Pode parecer uma desaceleração, mas na verdade indica o oposto. Quando um projeto promissor surge, os fundos acumulados correm imediatamente para investir. No Q4, 11 transações de bilhões de dólares captaram 85% do dinheiro daquele trimestre. Se você não estiver na mesa antes da rodada, só lê esses números nas notícias.

A ligação entre o preço do BTC e a atividade de investimento também se quebrou. Agora, o que direciona o capital é a clareza regulatória e a crença estrutural. A abordagem mais amigável do governo dos EUA em relação às criptomoedas teve um impacto muito maior no mercado.

Ao olhar para 2026, os players que permanecem no ambiente de drops de venture em crypto são aqueles que chegaram com projetos reais, redes reais e convicções genuínas. Comércio, stablecoins, sistemas de pagamento—coisas que se sustentam em bases escaláveis. Os fracos se foram, as oportunidades estão diante de você. A única questão é: quem terá a coragem de entrar de fato?