Recentemente, observei um caso bastante digno de atenção, a experiência do fundo MEV Capital foi bastante chocante.

Na crise do stablecoin deUSD em outubro do ano passado, que desencadeou mecanismos automáticos de liquidação em vários protocolos, a MEV Capital sofreu perdas superiores a 10 milhões de dólares. Ainda mais impressionante, os ativos sob gestão deles caíram de um pico de 1,5 bilhão de dólares para apenas 300 milhões de dólares em apenas quatro meses, uma queda de 80%. Este número realmente reflete o quão grande é o risco das estratégias de MEV em condições de mercado extremas.

A situação ainda não acabou. A Belem Capital anunciou posteriormente a rescisão do contrato de gestão de mandato com a MEV Capital, internalizando diretamente a equipe de gestão de ativos institucionais, com o objetivo de reestruturar sua gestão de risco e estrutura de execução. Essa decisão também reflete uma reavaliação dos riscos relacionados ao MEV por parte das instituições de investimento.

Este evento é bastante digno de reflexão — uma stablecoin aparentemente estável de repente se descolou, uma série de liquidações automáticas foi acionada, e o volume de fundos evaporou instantaneamente. Isso também nos lembra que, mesmo equipes profissionais de estratégias de MEV, têm dificuldades em evitar riscos completamente diante de eventos de cauda negra.