Acabei de fazer as contas e o valor é absolutamente inacreditável. Se alguém tivesse investido apenas mil dólares em bitcoin lá por 2010, quando ninguém sabia o que era isto, hoje teria quase mil milhões. Assim é, mil milhões de dólares.

Pensa nisso por um segundo. Em 2010, o bitcoin movia-se por cêntimos, cerca de $0.08 por moeda. Com mil dólares, podias acumular aproximadamente 12.500 BTC. Hoje, com o bitcoin a rondar os $77.75K, essa mesma quantidade valeria perto de $972 milhões. É provavelmente uma das histórias de criação de riqueza mais loucas que o mercado financeiro moderno já viu.

Obviamente, se alguém comprou um pouco mais tarde em 2010, mesmo a $0.30, ainda assim teria um ganho estratosférico, rondando os $230 milhões. Poucos ativos na história geraram retornos assim.

O que realmente me fascina é o caso de Satoshi Nakamoto. Este tipo minerou entre 600 mil e 1.1 milhões de bitcoin durante o primeiro ano. Os investigadores sabem disso por um padrão de mineração que deixou, o que chamam de "padrão Patoshi". A preços atuais, essa fortuna teórica estaria entre $46.65 mil milhões e $85.5 mil milhões. Em 2010, esses mesmos bitcoins valiam apenas dezenas de milhares de dólares. A escala de valorização é sem precedentes.

Agora, há algo interessante com as carteiras de Satoshi. Recentemente, houve uma transação misteriosa que moveu 2.56 BTC para o endereço génesis do Bitcoin, avaliada em mais de $180K. Mas aqui está o curioso: esses 50 BTC originais do bloco génesis são tecnicamente impossíveis de gastar. Nunca foram adicionados à base de dados global de transações, por isso estão bloqueados para sempre.

O que importa é que a maioria dos endereços de Satoshi permanecem completamente inativos desde a sua criação. Mais de 20 mil endereços de mineração inicial, muitos com exatamente 50 BTC cada, sem um único movimento em anos. Se alguma vez uma pequena parte desses bitcoins se mover, provavelmente causaria um terremoto no mercado.

Esta história também destaca algo mais profundo sobre a adoção precoce. O bitcoin teve quedas de 70% ou mais desde 2010. O caminho de cêntimos até dezenas de milhares não foi suave. Houve volatilidade extrema, incerteza regulatória, falhas de exchanges, todo tipo de caos macroeconómico. Apesar disso, a tendência a longo prazo continuou a ser exponencial.

O que vejo aqui é uma verdade mais ampla: os primeiros anos do bitcoin ofereceram uma vantagem assimétrica que raramente se vê nos mercados financeiros. Um investimento de $1.000 em 2010 exigia acreditar num sistema sem respaldo institucional, sem infraestrutura de exchange, praticamente sem conhecimento mainstream. Essa mesma quantia hoje representa riqueza geracional.

Se é possível replicar esses retornos noutros ativos continua a ser a questão do milhão. Mas o que está claro é que poucas investimentos na história transformaram mil dólares em quase mil milhões. Esse é o legado que o bitcoin deixou em 2010.