《Bate-papo sobre investimento, fundos e Cripto》

《Bate-papo sobre investimento, fundos, Crypto》

#基金 #curador

Logo de manhã, vamos começar por aqui, um bate-papo sobre fundos.

Minha postagem fixa escreveu que, em 2021, ainda era gerente de produto, depois entrei no DeFi como gestor de fundos de instituições, e mais tarde comecei a trabalhar por conta própria (pode-se chamar de investidor livre, se quiserem exagerar).

Depois disso, nos últimos dois anos, também tentei outras coisas, como gestor de fundos na cadeia (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025, por que terminou, deixo para falar depois.

Primeiro, voltando ao fundo original do tweet.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo, frequentemente me enviava alguns decks de captação de fundos para eu ver. Claro, também tinha decks de várias outras fontes.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento positiva. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que precisam captar recursos publicamente, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender facilmente as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um é procurar dinheiro lá fora. Marca, gestor de fundos famoso, instituições. Tudo que você consegue ver, sofisticado, externo, é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é administrar esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhem um bom ciclo de tempo, criam dados simulados bons, e deixam o papel de captar recursos fazer o resto.

Não é que eles não tenham capacidade própria, mas esses detalhes não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia, parece um modelo razoável. Na prática, não é.

O modelo ativo é fácil de entender, é como um apostador. Usa o dinheiro dos investidores para apostar, ganha uma comissão se ganhar, perde o capital se perder.

Essa é a natureza humana. Quando o retorno vem principalmente da comissão e não há garantia de devolução, não há como não apostar, sem exceções.

Os fundos passivos de arbitragem, por sua vez, ganham taxa de gestão. Mas o risco ainda é grande, porque a maior parte das equipes de arbitragem não consegue escapar do cisne negro, e eles aparecem todo ano.

Eu também já investi em outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que acabou sendo apostada até o colapso. Dá para rir disso 😂

Vamos falar um pouco mais sobre DeFi Curator

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é aumentar uma renda passiva, a outra é ver se na alta do mercado dá para escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das melhores), sabemos exatamente onde estão os riscos, e por isso cada cisne negro acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e logo conseguimos montar tudo.

No começo, tinha uma visão ideal: deixar todos os detalhes das decisões, sem conflito de interesses, abrir o código para revisão de várias partes, mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nosso portfólio era um dos mais rentáveis, se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, revisei o portfólio novamente. Removi ativos em que “todo mundo estava investindo”, mas que na prática, no código, não podíamos controlar o risco imediatamente.

Depois, todos sabem o que aconteceu: os stablecoins investidos pelos gestores de DeFi Curator explodiram, e nós ficamos ilesos. Os chamados grandes nomes, na verdade, são só galinhas e cães.

Na mesma época, também percebi que a visão ideal era uma ilusão minha, e que dormir tranquilo por ser justo, transparente e sem erros, não vale nada ——

As pessoas não vão te entender por você ser justo, transparente, sem erros. Elas investem em você só porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até mesmo corrupção, fraude, má conduta, não importam.

O risco de potencial prejuízo de outros já é uma ameaça que não quero assumir. Mesmo que na lei você esteja limpo, há riscos fora do âmbito legal.

Manter uma estrutura flexível, com menos pressão em tempos ruins, também é uma boa estratégia.

Por fim, algumas ideias relacionadas:

1. Acho que pessoas não profissionais que investem não deveriam dedicar mais de 10% do seu dinheiro e energia, melhor focar na atividade principal.

Ou, se quiserem se aprofundar nisso, precisam entender cada detalhe. Com base na sua trajetória de aprendizado, tem essa experiência ou talento para isso?

2. Já falei muitas vezes, uma grande vantagem do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, por dentro e por fora. Nenhuma outra indústria permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos de forma tão profunda.

3. Gosto muito de acompanhar análises de especialistas do setor, que também é uma grande vantagem do Crypto. O que alguns leigos não entendem é: por que essas histórias de exagero são interessantes? O que eu não entendo é: como essas coisas podem ser gratuitas, um verdadeiro bemfeitores. (Incluindo este artigo)