Percebi uma regularidade interessante — os mercados geralmente caem até ao fundo não quando todos entram em pânico, mas quando o pânico é substituído por apatia. Quando a esperança simplesmente desaparece. E é nesse momento que algo importante começa a mudar por baixo da superfície. Como é que o bitcoin parece neste momento? À primeira vista, ainda fraco. Os gráficos não inspiram, o ambiente de notícias é opressivo. Mas se aprofundar, é possível ver que a dinâmica está a mudar lentamente. Os dados deixam de piorar tão rapidamente. Isto não significa que amanhã haverá uma subida. Significa que a probabilidade de algo novo está a aumentar. Nesta fase do ciclo, para mim, o mais importante não é o preço, nem as emoções, mas sim a probabilidade. Porque quando a convicção desaparece completamente, o mercado muitas vezes já está perto de uma viragem. E como é que o bitcoin parece nesses momentos? Geralmente, é entediante e desesperançado. Mas é exatamente isso que é preciso ver.