Acabei de perceber algo interessante na análise técnica do Bitcoin. O padrão de piso curvo que surge agora se parece muito com a formação que ocorreu em 2023, logo antes de uma valorização de 130% no ano passado. Mas o que o diferencia é que as condições de mercado atualmente são muito mais complexas do que antes.

Então, o que está acontecendo: o Bitcoin está preso na zona de risco extremo por 25 dias consecutivos—o maior recorde desde o início do registro. Historicamente, padrões de piso curvo como este geralmente precedem uma capitulação do mercado antes de uma fase de alta forte. Essa teoria é apoiada por dados on-chain que mostram a interação do preço do BTC com a oferta mantida por diferentes grupos de investidores.

Porém, aqui está o problema: a posição dos traders atualmente não está alinhada com um potencial de alta rápida. A demanda nos últimos 30 dias tem oscilado entre positiva e negativa. A pressão de venda diminuiu, mas ainda não há compras consistentes que a substituam. Portanto, o padrão de piso curvo que surge pode ser apenas uma consolidação prolongada, não um sinal de fundo verdadeiro.

A dinâmica do ETF também aumenta a preocupação. Os ETFs de ouro superaram as entradas de ETFs de Bitcoin à vista nos últimos 90 dias. Os fundos de Bitcoin, na verdade, registraram saídas líquidas. Isso indica que os investidores ainda estão avessos ao risco e preferem ativos tradicionais em vez de criptomoedas.

Além disso, fatores macroeconômicos influenciam. O PCE total ainda está em torno de 2,9% ano a ano, com núcleo em 3,0%. Isso significa que a liquidez ainda é limitada, e a expansão impulsionada pelo afrouxamento monetário não acontecerá tão rapidamente. Portanto, o padrão de piso curvo, normalmente seguido por uma forte valorização, pode ser diferente desta vez.

Projeções de curto prazo indicam que o Bitcoin pode tentar avançar para a zona de 70.000-80.000 dólares. O preço atual de 77.890 dólares já está nessa faixa. Mas alguns analistas experientes alertam que movimentos assim podem enfrentar pressão de venda novamente em um ambiente de liquidez ainda baixista.

O que deve ser observado: o padrão de piso curvo é um indicador importante, mas desta vez deve ser confirmado por sinais de demanda externa, como fluxos de ETF e condições de liquidez macroeconômica. Se esses dois fatores não estiverem alinhados, a alta que surge desse padrão pode ser apenas volátil e superficial.

Fique de olho no nível de suporte em 45.000 como ponto de controle crítico. Se for rompido, os pisos históricos em 30.000 e 16.000 podem se tornar metas de baixa. Por outro lado, se o padrão de piso curvo realmente formar um fundo, o movimento de alta pode ser mais lento, mas mais sustentável do que nos ciclos anteriores.

No geral, o padrão de piso curvo é um ponto de dado importante, mas não uma garantia. O mercado atualmente é mais sutil—sinais on-chain precisam ser confirmados pelas condições macro e pelo sentimento de risco mais amplo. Se a liquidez não se expandir e a inflação permanecer alta, até mesmo um padrão de alta pode se mover com um momentum limitado.