Então, a Amazon acabou de fazer um movimento bem interessante no mercado de internet por satélite. Adquiriu a Globalstar por US$ 11,57 bilhões, e isso é bem mais do que parece à primeira vista.

O que chamou minha atenção é a estratégia por trás disso. A Amazon não estava apenas comprando satélites - estava comprando espectro, tempo e uma parceria com a Apple. Pense bem: conseguir licenças de espectro por leilão pode levar anos de aprovação regulatória. Pulando essa fila com uma aquisição direta? Isso é tático. Além disso, a Apple já tinha investido US$ 1,5 bilhão na Globalstar em 2024, pegando 20% de participação para expandir funcionalidades de satélite no iPhone. Agora a Amazon herda esse relacionamento de longo prazo com o maior fabricante de eletrônicos do mundo. É tipo ganhar três coisas em uma transação.

Mas aqui está o problema real: a lacuna técnica é gigante. A Amazon tem 243 satélites em órbita (prometeu 3.236 em 2019), enquanto a Starlink já opera com aproximadamente 9.500, servindo mais de 9 milhões de usuários. Adicionar os 24 satélites da Globalstar (expandindo para 54) é quase um brinquedo perto dessa diferença. O verdadeiro gargalo? Foguetes. Sem capacidade de lançamento suficiente, nem toda a estratégia do mundo resolve o problema.

O cronograma também é revelador. A Amazon planeja lançar seu serviço de conexão direta celular-satélite (D2D) em 2028. A SpaceX já está testando isso com a T-Mobile via Starlink Mobile. É uma corrida por quem consegue oferecer comunicação via satélite de verdade - não apenas emergência, mas serviço do dia a dia. O mercado reagiu bem: ações da Globalstar subiram 9,6%, a Amazon subiu 3%. Mas ainda há incerteza - as ações da Globalstar fecharam em torno de US$ 79,68, ainda cerca de 13% abaixo do preço de aquisição de US$ 90.

O timing é curioso também. Tudo isso acontece enquanto a SpaceX avança seus planos de IPO, com Starlink sendo responsável por 50% a 80% da receita da empresa. A aquisição da Amazon é tanto movimento estratégico de longo prazo quanto sinal competitivo para os mercados financeiros. A transação deve ser concluída em 2027, mas o jogo real - resolver os problemas de capacidade de lançamento e conseguir performance comparable ao Starlink - é bem mais complexo que qualquer leilão ou aquisição pode resolver sozinho.