Percebi um relatório analítico interessante da Bernstein sobre as ações da Circle — parece que o mercado de stablecoins está começando a seguir seu próprio caminho, separado dos ciclos gerais de criptomoedas.

O fato é que os corretores atribuíram uma classificação de «superar o mercado» com um preço-alvo de 190 dólares, o que significa um potencial de crescimento de 60% em relação aos atuais 120 dólares. Parece ambicioso, mas os números falam por si.

Veja o que está acontecendo: o USDC recuperou-se para 78 bilhões de dólares — quase um máximo histórico. Ao mesmo tempo, o Bitcoin e todo o mercado de criptomoedas ainda estão abaixo de seus picos. A capitalização total das stablecoins em dólares mantém-se em torno de 270 bilhões. Isso significa que as stablecoins já não são apenas uma ferramenta de especulação — estão se tornando um ecossistema independente.

Os volumes de negociação crescem ainda mais rápido: o volume ajustado aumentou mais de 90% ao ano. A velocidade de circulação está aumentando. Isso indica uma expansão do uso além do trading de criptomoedas — agora são pagamentos.

No lado dos pagamentos, a situação está se desenvolvendo de forma bastante interessante. A Visa já suporta mais de 130 cartões vinculados a stablecoins, abrangendo 50 países, com um volume anual de transações de cerca de 4,6 bilhões de dólares. A Circle Payments Network conectou aproximadamente 55 organizações, com um volume anual de cerca de 5,7 bilhões de dólares. A infraestrutura para pagamentos internacionais está funcionando.

Mas o que realmente intriga — é o que Bernstein chama de «finanças por agentes». Quando agentes de software autônomos realizarem transações na internet, as stablecoins podem se tornar a rede de pagamento natural para micropagamentos entre máquinas. Pagamentos de chamadas de API, serviços automatizados — tudo isso exige uma camada de liquidação rápida e confiável. Para isso, a Circle está desenvolvendo a rede blockchain de alto desempenho Arc.

No geral, se esse desenvolvimento continuar, as stablecoins podem se tornar ativos muito mais relevantes do que muitos atualmente supõem. A situação com a crypto da Circle fica cada vez mais interessante.