Aquele dia em que a guerra começou, o mercado estava realmente caótico. A terça-feira na Wall Street foi mais um dia de inferno. O Dow Jones caiu 403 pontos, o S&P 500 caiu 0,94%, e o Nasdaq caiu 1,02%. Só olhando os números, parece que não foi nada demais, mas na prática, durante as negociações, era uma história diferente.

No pior momento da negociação, o Dow Jones caiu mais de 1200 pontos de uma só vez. O S&P 500 caiu 2,5%, e o índice Nasdaq teve uma queda significativa de 2,7%. Essa foi a pior venda desde o início de fevereiro. O mercado estava nervoso, e até uma pequena movimentação provocava vendas em grande escala.

E o mercado de energia ficou completamente fora de controle. Com o Irã fechando o Estreito de Ormuz, o preço do petróleo disparou 8%. O WTI subiu US$ 5,82, chegando a US$ 77,05 por barril, e o Brent subiu US$ 6,09, atingindo US$ 83,83 por barril. Isso é mais de US$ 17 acima dos US$ 66 da sexta-feira passada. Uma situação de pânico entre os investidores atingiu um novo recorde.

O índice de volatilidade VIX disparou até 25,16. Isso significa que o mercado espera que os próximos 30 dias sejam extremamente voláteis para as ações. Quando o VIX ultrapassa 25, considera-se que está na zona de "pânico". Ainda mais assustador foi o fato de Trump ter alertado que "esse conflito pode durar até quatro semanas". Isso é muito mais do que a previsão inicial de que tudo se resolveria em poucos dias.

Porém, aqui está a história mais surpreendente de hoje. Em meio à forte queda das ações nos EUA, ao colapso do ouro e ao aumento do VIX, o Bitcoin mostrou uma força impressionante.

Atualmente, o BTC está em torno de 77,61 mil dólares, com uma participação de mercado de 57,077%. O Ethereum também está estável em torno de 2,31 mil dólares. O valor total do mercado global de criptoativos também permanece firme. Essa movimentação virou completamente a percepção tradicional. No passado, crises geopolíticas faziam o Bitcoin cair junto com as ações de tecnologia, mas desta vez, foi diferente.

Por que o Bitcoin está tão forte assim? Vários fatores importantes sustentam o mercado de criptomoedas. Primeiro, o conceito de Bitcoin como "ouro digital" está ressurgindo. Enquanto o ouro tradicional é influenciado pela força do dólar, o Bitcoin é uma "moeda que transcende fronteiras", que não depende de nenhuma moeda fiduciária específica. Com a instabilidade no Oriente Médio e a narrativa de afastamento do dólar, essa característica está sendo reavaliada.

Dados na cadeia mostram que as carteiras que mantêm Bitcoin por mais de 365 dias quase não estão vendendo. No começo de fevereiro, havia uma venda de 243.737 BTC, mas em 1º de março, esse número caiu para 31.967 BTC, uma redução de 87%. A venda de pânico terminou, e o mercado parece estar no fundo.

A pressão vendedora dos mineradores de Bitcoin também foi significativamente reduzida. Em 8 de fevereiro, havia uma venda líquida de 4.718 BTC, mas em 1º de março, esse número caiu para 837 BTC. Grandes investidores também estão comprando silenciosamente. Entre 19 e 20 de fevereiro, um grande detentor de BTC adquiriu cerca de 14 mil BTC adicionais, com dinheiro inteligente entrando na contramão do mercado.

Tecnicamente, o Bitcoin está oscilando entre US$ 65.000 e US$ 68.000. US$ 65.000 é um nível de suporte importante; se for quebrado, o preço pode cair até US$ 64.600 ou US$ 64.000. Por outro lado, se ultrapassar US$ 68.000, pode gerar FOMO (medo de perder oportunidade), e US$ 70.000 funcionará como uma barreira psicológica.

Tom Lee, do Fundstrat, prevê que "a pior venda deve terminar ainda nesta semana, e março será um mês de alta". Dados históricos apoiam essa visão, pois o S&P 500 geralmente se recupera dentro de duas semanas após conflitos geopolíticos graves.

Aliás, também é interessante entender por que as altcoins, como Solana, estão caindo. Solana é altamente sensível à volatilidade do mercado geral e tem uma forte natureza de ativo de risco. Quando o medo causado pela guerra aumenta, o capital tende a se concentrar em ativos de maior capitalização, como o Bitcoin, enquanto moedas de médio porte como Solana enfrentam maior pressão de venda.

No final das contas, o mercado está focado em uma única questão: quanto tempo essa guerra vai durar? Se durar quatro semanas, o preço do petróleo pode ultrapassar US$ 100, a inflação pode sair do controle, e o mercado de ações pode cair ainda mais. Se for apenas alguns dias, o preço do petróleo pode cair, a inflação pode ser controlada e o mercado pode se recuperar.

O índice de medo está em 10, os detentores de longo prazo pararam de vender, grandes detentores estão silenciosamente comprando, e todos os dados históricos apontam para uma mesma conclusão. O fundo do mercado está em andamento. A única exceção é o mercado de criptomoedas: mesmo com a forte queda das ações e o colapso do ouro, o Bitcoin demonstra uma resiliência surpreendente. Isso é um sinal de que o mercado de criptoativos está evoluindo de "risco puro" para um "ativo de refúgio alternativo". A resposta virá nos próximos dias.