Anthony Scaramucci：A recuperação do Bitcoin em outubro é uma regra de ciclo ou sentimento de mercado?

Em abril de 2026, o mercado de criptomoedas, após uma queda do pico histórico, entrou numa fase prolongada de jogo de estoque. Os dados do mercado Gate mostram que, até 27 de abril, a cotação do Bitcoin era de 77.603,4 dólares, com um valor de mercado de aproximadamente 1,49 trilhão de dólares (1.490.000.000.000 dólares), uma retração de cerca de 38% em relação ao pico histórico de 126.080 dólares atingido em 2025. Justamente enquanto há um impasse entre touros e ursos, Anthony Scaramucci, fundador da SkyBridge Capital, lançou um ponto de âncora temporal: a verdadeira recuperação do Bitcoin talvez só aconteça em outubro de 2026. Sua justificativa é que o “meio do halving” já foi ultrapassado, e o ciclo entrou na sua segunda metade. Essa afirmação rapidamente gerou debates — ela está enraizada na ciência objetiva de ciclos ou é uma crença de longo prazo de otimistas?

Pontos centrais da teoria de recuperação de outubro de Scaramucci

Scaramucci, em comentários recentes, apresentou três julgamentos progressivos. Primeiro, após o halving de abril de 2024, até abril de 2026, completam-se exatamente os dois meios entre os halving, e o Bitcoin entra na segunda metade do ciclo. Segundo, as políticas tarifárias e conflitos geopolíticos, embora tenham acelerado um pouco o calendário, mostraram uma “resiliência considerável” no preço do Bitcoin, sem uma queda catastrófica. Terceiro, ele acredita que a janela de ressonância entre o sentimento de mercado e o ambiente de liquidez se abrirá entre outubro e novembro, momento em que uma recuperação significativa poderá ser observada.

Essa afirmação foca na estrutura temporal, não nos preços de curto prazo, aproximando-se de uma visão de evolução estrutural, o que fornece uma base para testes e validações.

Posicionamento do ciclo pós-halving: backtest histórico e decomposição por fases

Ao inserir o ponto atual na história de quatro halving do Bitcoin, é possível avaliar se a “recuperação na segunda metade” é uma repetição. A tabela abaixo apresenta dados representativos de mercado em cada fase, não cotações em tempo real.

Um fato derivado da história é que, nas três primeiras vezes, após atingir o pico de mercado e passar por uma forte queda, houve uma fase de recuperação sustentável, geralmente iniciada entre 18 a 30 meses antes do próximo halving. Outubro de 2026 está a cerca de 30 meses de abril de 2024, e a cerca de 18 meses do próxima halving, o que, se repetir o ritmo anterior, encaixa na janela de narrativa de recuperação intensificada.

Porém, isso é uma generalização, não uma previsão inevitável. Cada ciclo tem suas diferenças macroeconômicas, de estrutura de capital e de regulação, e usar o tempo passado como base de previsão apresenta riscos de simplificação.

Disputa entre crença e ciência de ciclos: análise de visões otimistas e pessimistas

Sobre a controvérsia do “recuperação de outubro”, podemos dividir em duas linhas de raciocínio opostas.

Os apoiadores tendem a confiar na estrutura científica de ciclos:

• Efeito retardado da redução de oferta. A diminuição na emissão de novas moedas com o halving geralmente leva de 12 a 18 meses para que o consumo de estoque se traduza em impacto de preço. O efeito do halving de abril de 2024 pode já estar parcialmente refletido em 2025, mas o impacto do aumento de demanda ainda precisa se consolidar.
• Expectativa de mudança na liquidez global. Alguns macro traders acreditam que, na segunda metade de 2026, os principais bancos centrais podem retomar uma política de estímulo, criando uma janela de recuperação para ativos de risco.
• Dependência de trajetórias históricas. Como mostrado na tabela, a relação estatística entre os fundos de mercado após retrações e o ciclo de halving fornece referências de janela temporal, pelo menos como âncoras.

Por outro lado, os céticos enfatizam as limitações da crença:

• O ciclo atual pode já ter sido antecipado. O pico de 126.080 dólares em 2025, com sua magnitude e duração, é semelhante ao de 2020-2021. Se considerarmos isso como o fim de um mercado de alta, então 2026 deveria assemelhar-se a anos de consolidação, como 2018 ou 2022, e não a uma fase de recuperação.
• Os ventos macro ainda não se dissiparam. Políticas comerciais e tensões geopolíticas podem continuar a suprimir o apetite ao risco, e a hipótese de liquidez abundante não está garantida.
• Mudanças na estrutura de mercado. O aumento na profundidade de derivativos e na participação de instituições pode enfraquecer a periodicidade histórica, que era impulsionada por investidores de varejo, tornando os movimentos de preço menos previsíveis por ciclos de quatro anos.

Impacto na indústria: como a narrativa de recuperação influencia o mercado

Durante períodos de baixa, uma narrativa temporal clara tem efeito de atrair capital e emoções. Se a “recuperação de outubro” for amplamente aceita, pode influenciar a percepção de risco em opções, contratos perpétuos e comportamentos de acumuladores de longo prazo na cadeia. Historicamente, em início de 2019, o mercado antecipou a halving, alimentando um mini ciclo de alta; se o mercado começar a precificar a janela de outubro, pode não esperar por sinais concretos para agir.

Porém, antecipar demais costuma levar a uma valorização prematura e a vendas após a realização. Assim, mesmo que a previsão de Scaramucci se confirme, o caminho real provavelmente será cheio de volatilidade.

Evolução em diferentes cenários: quando chegar outubro de 2026

Com base nas informações atuais, podemos imaginar três cenários possíveis:

• Caminho 1: recuperação pontual. Ambiente macroeconômico mais favorável, liquidez prevista, Bitcoin confirma um fundo de ciclo em outubro, com aumento de volume e melhora na abrangência de mercado, com fluxo de capital de stablecoins para ativos de risco.
• Caminho 2: atraso na recuperação. A janela de recuperação se adia para o início de 2027. A previsão de Scaramucci erra na pontuação, mas a lógica do ciclo permanece, e as regras históricas ainda podem servir de referência ajustada.
• Caminho 3: falha da hipótese. Políticas mais restritivas ou eventos imprevistos podem resetar o ciclo, fazendo de outubro um ponto de não retorno, ou o início de uma nova fase de desinvestimento. O mercado precisará reescrever seus modelos de ciclo.

A probabilidade de cada cenário depende de dados macro, sinais políticos e mudanças na estrutura on-chain nos próximos meses. Para os participantes, reconhecer a incerteza é mais importante do que insistir na certeza.

Conclusão

A teoria de Scaramucci de uma recuperação em outubro combina de forma inteligente a regularidade temporal do ciclo de halving com o sentimento de mercado atual. Ela reflete uma confiança nas estatísticas históricas, mas também carrega a visão de um entusiasta de longo prazo. A ciência de ciclos oferece um quadro testável, enquanto a crença preenche as incertezas. Quando outubro chegar de fato, o mercado revelará a verdade, e até lá, acompanhar os dados é mais importante do que discutir rótulos.