Estratégia acelera compras de Bitcoin enquanto o estoque de $48 bilhões de BTC permanece em baixa

André Beganski

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 01:13 GMT+9 3 min de leitura

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A estratégia relatou sua quarta maior compra de Bitcoin do ano na terça-feira, adquirindo o ativo digital com recursos que parcialmente vieram de ações preferenciais.

A empresa com sede em Tysons Corner, Virgínia, comprou 2.500 BTC na semana passada por $168 milhões, mostrou um comunicado de imprensa. Isso elevou as participações da empresa para cerca de 717.100 Bitcoins, que valiam aproximadamente $48 bilhões, à medida que o Bitcoin caiu para quase $67.000, de acordo com CoinGecko.

Para financiar sua última aquisição, a estratégia emitiu ações ordinárias no valor de $90,5 milhões. Enquanto isso, a empresa vendeu $78,5 milhões em ações preferenciais de taxa variável, ou STRC. O produto atualmente paga dividendos mensais a uma taxa anualizada de 11,25% em dinheiro.

O saldo reforça uma mudança na abordagem da estratégia para adquirir Bitcoin nos últimos meses, à medida que o valor total da empresa se aproximou do valor de suas participações. A emissão de ações preferenciais tornou-se uma prioridade maior, pois produtos que Michael Saylor descreveu como “crédito digital”.

As ações da estratégia caíram 2,6% para $130 na terça-feira, de acordo com Yahoo Finance

O cofundador e presidente executivo da empresa descreveu o STRC como o momento do iPhone da estratégia, quando foi lançado no ano passado. Com um valor total de $3,4 bilhões, ele apresentou o produto como uma alternativa às contas de poupança de alto rendimento e baixa volatilidade para as massas.

Caixas de Bitcoin adicionaram $3,5 bilhões em janeiro—quase tudo pela estratégia

A estratégia estabeleceu reservas de caixa no ano passado para aliviar preocupações de que a empresa de compra de Bitcoin talvez não conseguisse cobrir os custos associados. Na semana passada, a estratégia gastou cerca de $600.000 a menos em Bitcoin do que arrecadou, sugerindo que aumentou levemente seu saldo de caixa de $2,25 bilhões.

À medida que o preço das ações da empresa caiu 64% nos últimos seis meses, os investidores focaram na capacidade da empresa de resistir a uma queda sustentada. Esse foco recentemente mudou para a dívida conversível da empresa, que está sujeita a resgates a partir de 2028.

A empresa buscará “equitizar” $8,2 bilhões em dívida conversível nos próximos três a seis anos, postou Saylor no X no domingo, ao invés de pagá-la em dinheiro.

Na semana passada, Saylor defendeu a estratégia na “Squawk Box” da CNBC, argumentando que a empresa não precisaria vender Bitcoin se o ativo digital caísse 90% e permanecesse assim por quatro anos. Em vez disso, Saylor disse calmamente: “Refinanciaremos a dívida. Apenas a renovaremos.”

“Refinanciar onde, Michael?” perguntou secamente a co-apresentadora Becky Quick, questionando se os bancos emprestariam à estratégia nesse momento. A troca viralizou nas redes sociais, tornando-se um meme no círculo financeiro, com críticos chamando a postura de Saylor de absurda.

Continuação da história  

Desde que o Bitcoin recuou de níveis recorde em outubro, as participações da estratégia em Bitcoin despencaram de valor, enquanto apresentaram uma perda em papel. Após gastar $54,5 bilhões na moeda, a empresa estava cerca de 12% abaixo do valor de seus Bitcoins, ou cerca de $3,6 bilhões.

No Myriad, um mercado de previsão de propriedade da Decrypt matriz DASTAN, os traders estimaram na terça-feira uma chance de 18% de que a estratégia vendesse Bitcoin neste ano. No início deste mês, eles previram até uma chance de 36% de que esse evento ocorresse.

O negócio da estratégia tem sido pressionado pela recente queda do Bitcoin, mas ela não está sozinha. Na segunda-feira, a Metaplanet relatou que suas participações sofreram uma perda de ¥102 bilhões, ou $664 milhões, no quarto trimestre. A antiga gestora de hotéis, com sede no Japão, é a quarta maior detentora corporativa de Bitcoin.

Essa empresa ainda não divulgou uma compra de Bitcoin neste ano. E, enquanto outras empresas de compra de Bitcoin recuaram, as aquisições da estratégia tornaram-se relativamente mais pronunciadas. Em janeiro, por exemplo, a estratégia representou 93% do Bitcoin adicionado entre empresas públicas.

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