A situação dos fundos na cadeia apresenta uma polarização extrema. Do lado pessimista, um endereço de baleia marcado como "0xed4" depositou 5532 ETH (cerca de 13 milhões de dólares) na plataforma de derivativos HyperLiquid nas últimas 24 horas, e as informações na cadeia geralmente interpretam essa ação como destinada a vender ou fazer short. Ao mesmo tempo, a conhecida baleia "pension-usdt.eth" no início do mês fez uma posição short de 110 milhões de dólares em BTC e ETH com uma alavancagem de 3 vezes, na baixa do preço, e, com a recuperação de preços em abril, sua posição short já apresenta uma perda não realizada de 15,25 milhões de dólares.

Um sinal de mercado ainda mais sensível está na oferta: a Fundação Ethereum já desbloqueou ETH no valor de aproximadamente 48,9 milhões de dólares, e, através do contrato unstETH da Lido, após o desbloqueio, receberá os ativos ETH correspondentes. O foco do mercado está em saber se esses ETH serão convertidos em vendas reais. No nível institucional, o ETF de Ethereum mostra uma divisão de fundos entre BlackRock, Grayscale e Fidelity, sendo que o ETH da BlackRock (ETHA) recentemente atraiu influxos de fundos institucionais, enquanto o ETHE da Grayscale continua a sair, com fundos migrando de produtos antigos de altas taxas para produtos substitutos de taxas mais baixas.$ETH