Mercado de estratégias (sexta-feira à noite, 24 de abril — até hoje, 27 de abril)

Análise de mercado
De sexta-feira à noite até agora, o mercado está em uma fase de extremos de luta entre alta e baixa, com o PIB do primeiro trimestre dos EUA e o núcleo PCE inflacionário ambos superando as expectativas + a expectativa de corte de juros do Federal Reserve diminui drasticamente + a escalada contínua do conflito geopolítico no Oriente Médio + o fortalecimento simultâneo do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA. O ouro caiu rapidamente após os dados de sexta-feira à noite, atingindo a marca de 4600 dólares, seguido de uma forte recuperação impulsionada pela aversão ao risco geopolítico, oscilando amplamente na faixa de 4650-4750 dólares, apresentando um padrão de “pressão macro hawkish + suporte de risco geopolítico” de luta bidirecional; o petróleo continuou a subir devido ao agravamento do bloqueio do Estreito de Hormuz, estabilizando o Brent em 110 dólares por barril, atingindo uma máxima de quase dois meses; o mercado de criptomoedas também apresentou uma queda seguida de alta, o Bitcoin estabilizou acima de 76.000 dólares e subiu para além de 78.000 dólares, atingindo uma nova máxima de quase dois meses, com todas as principais moedas acompanhando a alta, mostrando fluxo contínuo de fundos institucionais e liquidação de posições vendidas, com um padrão relativamente forte.
Informações macroeconômicas
1. Linha principal macroeconômica: Dados de economia e inflação dos EUA superando expectativas, expectativa de corte de juros do Fed congelada, aumento da tensão no Oriente Médio elevando o risco de estagflação

Dados-chave dos EUA superando expectativas, destruindo completamente a esperança de corte de juros de curto prazo. Na sexta-feira à noite, horário de Pequim, o Departamento de Comércio dos EUA divulgou a estimativa preliminar do PIB real do primeiro trimestre, com crescimento de 2,8% na taxa anualizada, muito acima da expectativa de 2,0%, e a revisão do valor anterior para 2,5%; ao mesmo tempo, o índice de preços núcleo PCE do primeiro trimestre cresceu 3,7% na base anual e 0,4% na mensal, ambos superando as expectativas do mercado, atingindo a maior taxa de crescimento desde o terceiro trimestre de 2024; o índice de preços núcleo PCE de março subiu 2,8% na base anual, também acima do esperado, indicando uma rigidez inflacionária muito superior às previsões do mercado.
A expectativa de política do Fed virou hawkish, com preços de juros de longo prazo se consolidando. Após a divulgação dos dados, a ferramenta CME FedWatch mostrou que a probabilidade de manter a taxa de juros em junho em 100%, enquanto a de corte em setembro caiu de 57,8% para 22%, a expectativa de cortes ao longo do ano foi reduzida de uma para zero ou uma vez, com 58% de expectativa de zero corte. Vários membros do Fed continuaram a emitir sinais hawkish no fim de semana, o votante Barkin afirmou que “o processo de desaceleração da inflação estagnou, não há necessidade de cortar juros com urgência”, e o diretor Waller alertou que “se a inflação continuar acima do esperado, não se descarta a possibilidade de reativar o aumento de juros”.
O dólar e os títulos do Tesouro dos EUA dispararam, pressionando os ativos globais. O índice do dólar subiu mais de 0,8% na sexta-feira à noite após os dados, atingindo um máximo de 100,2, o maior em quase quatro meses, e atualmente estabilizado acima de 100,0 na sessão asiática; o rendimento dos títulos de 10 anos subiu mais de 12 pontos base, atingindo 4,52%, o maior em quase seis meses, exercendo forte pressão sobre ativos sem rendimento.
O conflito no Oriente Médio continua a escalar, reacendendo preocupações de estagflação. No fim de semana, houve confrontos marítimos no Golfo Pérsico entre EUA e Irã, com os EUA abatendo três drones armados iranianos, e a Guarda Revolucionária do Irã anunciou a delimitação de uma zona de proibição de navegação no Estreito de Hormuz, tendo apreendido 12 petroleiros estrangeiros, com o volume de navegação no estreito abaixo de 10% do normal, aumentando rapidamente o risco de spillover do conflito. Como consequência, os preços internacionais do petróleo dispararam, com o Brent atingindo até 112,8 dólares por barril no fim de semana, atualmente em 111,5 dólares, com alta acumulada superior a 4,5%; o WTI está em 105,2 dólares por barril, atingindo uma máxima de quase dois meses.
As ações globais em queda: na sexta-feira à noite, os três principais índices dos EUA caíram coletivamente, o Dow Jones caiu 1,24%, o Nasdaq caiu 1,89%, e o S&P 500 caiu 1,56%; os principais índices europeus também fecharam em baixa, com o índice STOXX 600 caindo 1,32%, indicando uma redução geral do apetite ao risco global.

2. Ouro: queda rápida após os dados, recuperação e oscilações amplas, luta entre pressão macro e aversão ao risco geopolítico

Tendência de preço: o ouro à vista internacional abriu na sexta-feira à noite em 4728 dólares, caiu rapidamente após os dados, atingindo um mínimo de 4602,37 dólares, com uma queda máxima de mais de 2,6% no dia; no fim de semana, impulsionado pela escalada do conflito no Oriente Médio, a demanda por proteção aumentou, levando a uma forte recuperação do preço do ouro, que atualmente na sessão asiática atingiu até 4735 dólares, cotado a 4712 dólares por onça, recuperando a maior parte da queda de sexta-feira. Os contratos futuros de ouro na COMEX também caíram e subiram, atingindo um mínimo de 4610 dólares e atualmente em 4725 dólares, com alta de mais de 1,2% no dia. No mercado doméstico, o ouro de liquidação à vista fechou em queda de 1,21% a 1028,6 yuans por grama na sexta-feira, e na segunda-feira na sessão asiática subiu 0,87% para 1037,5 yuans por grama; o ouro T+D está em 1035,2 yuans por grama, com os principais preços de varejo de ouro puro entre 1445 e 1455 yuans por grama.
Drivers principais
Pressão negativa: dados de economia e inflação dos EUA superando expectativas, expectativa de corte de juros do Fed reduzida, dólar firme acima de 100, rendimento dos títulos em alta, formando a principal pressão sobre o ouro; os ETFs de ouro globais tiveram uma saída líquida de mais de 3,2 toneladas na sexta-feira, com posições de fundos institucionais continuamente reduzidas, indicando menor disposição de comprar na alta.
Drivers positivos: aumento da demanda de proteção devido à escalada do conflito no Oriente Médio, além do contínuo suporte de compras de ouro por bancos centrais globais, com suporte rígido de compras físicas abaixo de 4600 dólares; o relatório do World Gold Council no fim de semana mostrou que, no primeiro trimestre, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais aumentaram 28% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico para o mesmo período.

Intervalos-chave: suporte principal entre 4650-4680 dólares (ponto central de oscilações diárias), forte suporte entre 4600-4620 dólares (mínimo de sexta-feira); resistência principal entre 4730-4750 dólares, forte resistência em 4800 dólares, número redondo.

3. Mercado de criptomoedas: queda inicial seguida de alta, Bitcoin ultrapassa 78.000 dólares atingindo novo pico, fluxo contínuo de fundos institucionais + liquidação de posições vendidas impulsionando a alta

Tendência de preço: o Bitcoin na sexta-feira à noite abriu em 75.200 dólares, atingindo um mínimo de 73.150 dólares devido à forte queda das ações dos EUA e ao dólar forte; no fim de semana, impulsionado por fluxo contínuo de fundos institucionais e expectativa de halving, houve forte recuperação, rompendo sucessivamente as barreiras de 76.000, 77.000 e 78.000 dólares, atingindo um pico de 78.420 dólares, a maior em quase dois meses, atualmente na sessão asiática em 78.150 dólares, com alta acumulada de mais de 3,9%. O Ethereum também disparou, atingindo até 2.480 dólares, atualmente em 2.455 dólares, com alta de mais de 6,2%; as principais moedas como SOL, DOGE também acompanharam, com altas geralmente superiores a 5%, e o valor de mercado total das criptomoedas expandiu mais de 120 bilhões de dólares em um dia.
Dados de fundos e on-chain: o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma entrada líquida de mais de 420 milhões de dólares na sexta-feira, em seis dias consecutivos de entrada líquida, totalizando mais de 3 bilhões de dólares nesta semana; os principais fundos como BlackRock IBIT e Fidelity FBTC tiveram entrada líquida de mais de 350 milhões de dólares, enquanto o Grayscale GBTC teve três dias consecutivos de saída líquida zero, indicando retorno de fundos institucionais. No mercado de contratos, houve uma onda de liquidação de posições vendidas, com mais de 128 mil liquidações nas últimas 24 horas, totalizando 387 milhões de dólares, sendo que mais de 76% das liquidações foram de posições vendidas, com liquidações de Bitcoin sozinhas de 182 milhões de dólares, destacando a liquidação de posições vendidas como principal fator de impulso. Dados on-chain mostram que as exchanges tiveram uma saída líquida de mais de 21 mil BTC no fim de semana, com grandes detentores (whales) aumentando suas posições, e os detentores de longo prazo mantendo 69% das posições, indicando alta estabilidade dos fundos subjacentes. O índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 58, entrando na zona neutra a levemente otimista.
Intervalos-chave: suporte principal entre 76.000-77.000 dólares (ponto central de oscilações diárias), forte suporte entre 74.000-75.000 dólares (mínimo de sexta-feira); resistência principal entre 78.000-78.500 dólares (pico diário), forte resistência em 80.000 dólares, número redondo.

Atenção especial
O ouro atualmente está em um ciclo de recuperação de oscilações amplas após os dados, com a pressão macro de juros altos do Fed ainda presente, sem alívio, resistência forte acima de 4750 dólares, além da extrema incerteza na situação geopolítica do Oriente Médio, aumentando rapidamente o risco de volatilidade em altas posições. Evitar compras por impulso ou contra a tendência, pois acima de 4730 dólares há uma zona de resistência de curto prazo, e há risco de queda secundária após a redução da tensão geopolítica; recomenda-se operação com posições leves, entrando somente após o preço estabilizar na zona de suporte de 4650-4680 dólares, com stop em 4600 dólares, e realizando vendas parciais em torno de 4730 dólares para garantir lucros, controlando rigorosamente o volume de posições para evitar volatilidade extrema causada por incertezas geopolíticas e políticas.
No mercado de criptomoedas, a forte alta rompeu resistências anteriores, fortalecendo a tendência de alta de médio prazo, mas o sentimento de mercado já entrou na zona otimista, e após altas rápidas há necessidade de correção técnica, com risco aumentado de retração acima de 78.000 dólares. Proibido aumentar posições de forma agressiva ou apostar tudo em altas, mantendo o controle de posições abaixo de 40%, e só considerando aumentar após estabilizar na zona de suporte de 76.000-77.000 dólares; se o preço romper novamente abaixo de 76.000 dólares, deve-se estar atento ao risco de retração profunda de curto prazo, reduzindo posições rapidamente para garantir lucros e evitar perdas em altas posições.