Recentemente, muitas pessoas me perguntam se devemos nos preocupar com a desancoragem de stablecoins... Para ser sincero, o mais assustador não são aquelas poucas agulhas, mas sim quando todos começam a pensar em "sair primeiro". A transparência das reservas, que normalmente parece bastante entediante, quando há um boato, o pânico de retirada se assemelha a um efeito dominó, e quanto mais transferências na cadeia, mais minhas mãos começam a tremer.

Agora, eu confio mais em sinais bem simples: taxas de financiamento de fundos de repente se tornam irracionais, mudanças nas posições explodem junto com o sentimento, além daquele cheiro de stablecoins sendo trocadas freneticamente na cadeia. Recentemente, o fluxo de fundos de ETFs e a disposição ao risco do mercado de ações dos EUA têm sido interpretados de forma rígida, e eu também acabo sendo levado pelo ritmo, mas pensando bem... quando esse tipo de narrativa esquenta, é mais fácil empurrar o humor das pessoas para uma posição de risco total. De qualquer forma, vou ser mais cauteloso, o que importa é sobreviver.