Klarna garante uma facilidade de €1,4 mil milhões do Santander enquanto os planos de IPO ganham forma

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Klarna Assina Grande Acordo com Santander

A Klarna garantiu uma facilidade de financiamento de armazém de €1,4 mil milhões (US$1,6 mil milhões) com o Santander, marcando o seu primeiro acordo deste tipo na Alemanha e a sua segunda iniciativa de financiamento significativa num espaço de um mês.

A facilidade é apoiada pelo portefólio de recebíveis da Klarna na Alemanha, onde a empresa opera desde 2010. A estrutura permite à fintech sueca captar capital contra pagamentos futuros de clientes, oferecendo flexibilidade enquanto continua a crescer.

O Santander atua como o único credor. Embora o banco espanhol também concorra com a Klarna na Alemanha através do seu serviço Zinia de comprar agora, pagar depois, tornou-se agora um parceiro de financiamento, refletindo a convergência mais ampla entre bancos tradicionais e operadores de fintech.

O Diretor Financeiro da Klarna, Niclas Neglén, descreveu o acordo como uma pedra angular da estratégia de financiamento da empresa. Ele afirmou que acrescenta resiliência ao balanço da Klarna e demonstra confiança no desempenho e na gestão de risco da empresa.

Segue-se ao Acordo com Nelnet nos EUA

O acordo com o Santander chega pouco depois de a Klarna ter alcançado um acordo de financiamento de fluxo futuro de US$26 bilhões com a Nelnet nos Estados Unidos. Sob esse acordo, a Klarna transfere recebíveis recém-originados de “Pay-in-4” para a Nelnet, que possui vasta experiência em gestão de empréstimos.

Juntos, os dois negócios destacam o esforço da Klarna para diversificar as fontes de financiamento enquanto atende às necessidades de capital em dois dos seus maiores mercados. A estratégia fornece liquidez, reduz o risco no balanço e oferece flexibilidade para focar no desenvolvimento de produtos e expansão.

Resultados Trimestrais Revelam Desafios

As últimas movimentações de financiamento da Klarna surgem num contexto de desempenho financeiro misto. A empresa registou um prejuízo líquido de US$53 milhões nos três meses até junho, ampliando-se face a uma perda de $18 milhões no ano anterior.

As receitas, no entanto, aumentaram 21 por cento para $823 milhões, sublinhando a procura contínua pelos seus serviços. A gestão da Klarna apontou para o crescimento nos Estados Unidos como um fator-chave, com novas parcerias com comerciantes e uma base de utilizadores em expansão.

O CEO Sebastian Siemiatkowski destacou que o desempenho de crédito permaneceu forte. Ele observou que as taxas de incumprimento global em empréstimos BNPL caíram para 0,89 por cento, de 1,03 por cento há um ano, enquanto as perdas realizadas diminuíram para 0,45 por cento do volume.

Reduções de Custos e Provisões

A perda trimestral foi parcialmente impulsionada por uma despesa de $24 milhões relacionada com reduções de espaço de escritório, à medida que a Klarna continua a otimizar operações. A empresa cortou pessoal e implementou ferramentas de inteligência artificial para reduzir custos e aumentar a eficiência.

Ao mesmo tempo, a Klarna aumentou as provisões para perdas de crédito potenciais para $174 milhões, de $106 milhões no ano anterior. Os executivos explicaram que o aumento reflete tanto o crescimento rápido de empréstimos quanto uma mudança para produtos de longo prazo, com juros, que apresentam maior risco do que os empréstimos tradicionais a prestações.

Mudança para Serviços Bancários Mais Amplos

A Klarna, outrora mais conhecida pelos seus pagamentos a prestações sem juros, está a expandir o seu modelo para assemelhar-se a um banco digital. Agora oferece cartões de débito, contas bancárias e empréstimos com juros.

O novo portefólio de empréstimos da empresa mais do que duplicou ano após ano e agora representa 8 por cento do seu volume total. A gestão vê isto como uma forma de garantir receitas recorrentes e reduzir a dependência de parcerias com retalhistas.

Esta mudança é particularmente importante nos Estados Unidos, onde a Klarna enfrenta concorrência da Affirm, PayPal e fornecedores de cartões de crédito. Ao apresentar-se como uma plataforma de serviços financeiros mais abrangente, a Klarna espera fortalecer tanto as relações com os clientes quanto o apelo junto dos investidores.

Planos de IPO de Novo em Curso

A Klarna revigorou os planos de uma listagem em Nova Iorque, com vista ao outono. A empresa tinha anteriormente pausado as suas ambições de IPO em abril devido à volatilidade do mercado relacionada com novas tarifas comerciais dos EUA.

A gestão agora vê um renovado apetite dos investidores após listagens tecnológicas bem-sucedidas, incluindo a Figma e a Bullish, ambas com forte valorização após os seus debuts. Os banqueiros envolvidos no processo sugerem que a Klarna procurará uma avaliação acima do nível de $15 mil milhões divulgado no ano passado, embora bem abaixo do pico de $45 mil milhões atingido em 2021.

Mesmo assim, uma listagem nesse nível representaria uma recuperação face ao seu ponto mais baixo de $6,7 mil milhões em 2022, quando taxas de juro mais altas e escrutínio regulatório pesaram fortemente sobre os fornecedores de BNPL.

A receção dos investidores aos últimos resultados trimestrais da Klarna será observada de perto como um barómetro do sentimento de IPO. Embora as perdas tenham aumentado, o crescimento das receitas e o forte desempenho de crédito podem tranquilizar potenciais compradores.

Força de Financiamento como Catalisador de IPO

A facilidade com o Santander reforça a posição da Klarna à medida que se aproxima dos mercados públicos. Ao garantir financiamento de longo prazo de um grande banco europeu, juntamente com o acordo nos EUA com a Nelnet, a Klarna diversificou a sua base de capitais e reduziu a dependência de financiamento de curto prazo.

Estas movimentações provavelmente serão vistas pelos investidores como provas de uma preparação cuidadosa para a vida como empresa cotada. Também demonstram a capacidade da Klarna de equilibrar expansão com disciplina de financiamento numa altura em que o escrutínio sobre os empréstimos de fintech permanece elevado.

Perspetivas

O caminho da Klarna para um IPO desenrola-se num setor BNPL que enfrenta tanto oportunidades quanto riscos. A adoção global continua a crescer, mas os reguladores pedem uma supervisão mais rigorosa do crédito a prestações.

Para a Klarna, o sucesso dependerá de manter o crescimento nos mercados principais, gerir o risco de crédito à medida que os seus produtos de empréstimo evoluem, e manter a confiança do consumidor. Com €1,4 mil milhões de nova capacidade do Santander, um acordo de US$26 bilhões nos EUA com a Nelnet, e um portefólio de produtos diversificado, a empresa procura mostrar que consegue gerir tanto a escala quanto a estabilidade.