Nestes últimos dias, voltei a ver um monte de pessoas de olho em capturas de tela de endereços de baleias e seguindo suas operações, dizendo claramente que o que mais me assusta é: você acha que eles estão construindo posição, mas na verdade estão fazendo hedge, ou apenas transferindo posições, fazendo isolamento de risco.

A movimentação na cadeia parece “aumentar posições”, mas os contratos/opções ao lado podem já ter travado a direção há muito tempo, e você entrando ali só está seguindo a gestão de risco deles.

Especialmente em grupos onde ao mesmo tempo se discute regulamentação de stablecoins, auditoria de reservas, e ao mesmo tempo se grita “está na hora de desancorar”, a emoção sobe e fica mais fácil transformar a lógica simples de “baleias comprando = alta” em uma tábua de salvação.
Minha abordagem é bem simples: primeiro, pergunte a si mesmo a qual fase de liquidez você está seguindo, se é para cobrir margem, ajustar posições ou lentamente estabelecer um fundo;
Se não entender bem, menos mexer, pelo menos evitar posições pesadas.
De qualquer forma, o farol só ilumina o caminho, se vai andar com segurança ou não, ainda depende de você.