Recentemente, ao observar na cadeia alguém vigiando carteiras de baleias, pensei em seguir a tendência, mas quero dar uma opinião mais fria: primeiro, é preciso entender se eles estão construindo uma posição ou fazendo hedge. Muitas “compras” na verdade são compras de spot junto com abertura de contratos opostos, o que significa que a exposição líquida não é tão grande quanto você pensa; há também casos em que moedas são transferidas de carteiras frias para exchanges para fazer margem, parecendo que querem derrubar o mercado, mas na verdade podem estar apenas rolando posições.

Nos últimos dias, a taxa de financiamento está extremamente alta, e o grupo está discutindo se é uma reversão ou se o mercado ainda está inflando a bolha. Para ser sincero, quanto mais absurda a taxa, mais provável é que as baleias usem hedge para equilibrar os custos, e se você seguir essa tendência, pode acabar pagando a taxa de financiamento de outros. De qualquer forma, ao verificar os endereços, costumo também observar: se há mudanças nas posições de derivativos no mesmo período, se há ações coordenadas de cross-chain/entrada e saída de exchanges, pois focar apenas em uma transferência pode levar a erros de interpretação… Não há problema em ser mais lento.