Ontem à noite, deparei-me com um projeto NFT cujo os fundadores estavam novamente discutindo as royalties de segunda mão, ou seja: a plataforma não quer cobrar, os criadores sentem-se explorados, e os compradores acham que há uma camada extra de imposto. Antes, eu também apoiava a ideia de “os criadores devem receber dinheiro”, mas depois de várias lições do mercado, percebi que as royalties, numa alta de mercado, parecem mais uma questão de sentimento, e numa baixa tornam-se uma fricção de liquidez… Todos dizem apoiar a criação, mas na hora de colocar a ordem, a mão ainda é a mais honesta.

Mais subtil ainda é que, se a economia dos criadores depender totalmente de “auto-regulação moral”, é basicamente correr nu; mas confiar apenas na aplicação forçada pode fazer com que as transações migrem para ambientes mais selvagens. De qualquer forma, quando vejo frases como “vamos usar as royalties para recompra/ construção da comunidade”, costumo encarar isso como uma visão, não como fluxo de caixa.

A propósito, nos últimos dias, o grupo tem discutido novamente sobre regulação de stablecoins, auditoria de reservas, e várias capturas de tela de “desvinculação do âncora”, e quando o humor sobe, fica igual à controvérsia sobre royalties: todos querem certeza, mas o mundo on-chain é justamente o que menos oferece isso. Minha abordagem é mais simples: não apostar numa narrativa isolada, se dá para colocar nas regras, então siga as regras; se não dá, é só ruído, menos impulsividade.