Acabei de perceber um fenómeno bastante interessante, a tendência do dólar esta vez está realmente forte. No início de março, o índice do dólar atingiu 99,68, atingindo uma nova alta desde novembro do ano passado. O euro e o iene foram bastante atingidos, o euro face ao dólar caiu para 1,1531, atingindo uma mínima histórica, e o dólar face ao iene chegou quase a 158.

A razão por trás disso não é muito complicada. A escalada do conflito entre os EUA e o Irã, com o Irã fechando o Estreito de Hormuz, elevou diretamente os preços do petróleo. Isso reacendeu as preocupações com a inflação, levando o mercado a reduzir significativamente as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve este ano, com a probabilidade de uma segunda redução caindo de níveis anteriores para 50%. Assim, o dólar recebeu um forte suporte.

Por outro lado, a Europa e o Japão estão passando por dificuldades. Essas regiões dependem bastante das importações de energia do Oriente Médio, e com o aumento do preço do petróleo, enfrentam pressões inflacionárias, além de desaceleração no crescimento econômico, o que faz com que suas moedas não consigam acompanhar a valorização do dólar. Notei que o ING e o Deutsche Bank destacaram que, enquanto o conflito entre os EUA e o Irã não diminuir de nível, será difícil para o euro se recuperar no curto prazo.

Curiosamente, essa força do dólar também impacta o mercado de criptomoedas. A correlação entre o dólar e ativos de diferentes classes, como o sol, está se tornando cada vez mais evidente, com a valorização do dólar geralmente pressionando ativos de risco. Os oficiais japoneses parecem estar se preparando para intervir no mercado de ienes, esperando manter o dólar face ao iene entre 155 e 160.

No geral, no curto prazo, o dólar deve continuar forte. O mercado precisa de sinais claros de que o conflito está sendo desescalado para que o euro e o iene tenham chance de se recuperar. Essa situação pode persistir por algum tempo, sendo importante continuar acompanhando.