A receita caiu, o lucro voltou! Por trás do retorno ao lucro da TUSDA: usar a "subtração" para obter lucros, a inteligência incorporada pode se tornar um novo motor? | Espelho de visão das mudanças nos relatórios financeiros

Este jornal (chinatimes.net.cn) repórter Hu Mengran, reportagem fotográfica de Shenzhen

Recentemente, a empresa de robótica industrial Guangdong TOSYDA Technology Co., Ltd. (doravante “TOSYDA”, 300607.SZ) divulgou o relatório anual de 2025. Os dados mostram que a empresa alcançou uma receita operacional de 2,51 bilhões de yuans no ano, uma queda de 12,59% em relação ao ano anterior; mas o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 73,87 milhões de yuans, um aumento de 130,12% em relação ao ano anterior, revertendo significativamente o prejuízo. Este relatório de “redução de receita e aumento de lucro” reflete que essa empresa de automação industrial com quase 20 anos de história está passando por uma profunda reestruturação.

Sob a estratégia de reduzir ativamente negócios de baixo margem de lucro, concentrando recursos em robótica industrial e inteligência incorporada, a TOSYDA tenta responder a uma questão: após “fazer a subtração” para obter lucros de curto prazo, de onde virá o próximo crescimento?

O que a redução de negócios trouxe?

Ao revisar o relatório financeiro, a mudança mais evidente na TOSYDA em 2025 foi a reestruturação do seu modelo de negócios. A empresa reduziu ativamente o negócio de sistemas de gestão de energia inteligente e ambiental, cuja receita caiu 25,55% para 915 milhões de yuans. Este setor já foi uma parte importante da receita da TOSYDA, mas apresentava margem de lucro negativa e alta ocupação de capital. A empresa afirmou em seu relatório de desempenho que esse negócio “foi basicamente descontinuado”, e as receitas futuras continuarão a diminuir.

O custo dessa redução foi a diminuição da escala de receita, que caiu de 2,872 bilhões de yuans em 2024 para 2,51 bilhões. Por outro lado, a proporção de receita anual de negócios de produtos aumentou em 6,67 pontos percentuais, contribuindo com 60% da margem de lucro, tornando-se o principal pilar de lucros da empresa. As margens de lucro bruto de produtos principais, como robôs industriais e equipamentos de injeção, também melhoraram, elevando a margem bruta geral de 14,59% para 28,25%.

O diretor do Instituto de Pesquisa em Tecnologia Profunda, Zhang Xiaorong, afirmou em entrevista ao “Huaxia Times” que essa estratégia de “abandonar margens baixas para obter lucro” tem um efeito claro de melhoria financeira a curto prazo. “Embora a receita tenha diminuído, cortar negócios que não geram lucro permite reverter prejuízos, tornando as finanças mais saudáveis. A longo prazo, concentrar-se na principal atividade, com mais recursos e energia, fortalece a competitividade. Essa abordagem de abrir mão de escala para preservar lucros é pragmática; a dor de curto prazo é um preço justo pelo desenvolvimento de longo prazo, especialmente para empresas de manufatura.”

O engenheiro sênior da Fangrong Technology e especialista do Banco Nacional de Tecnologia, Zhou Di, complementou ao “Huaxia Times” que, a longo prazo, focar recursos em robótica industrial e outras atividades principais ajuda a consolidar barreiras tecnológicas e de mercado. “Embora a escala de curto prazo sofra pressão, o desenvolvimento se torna mais focado e sustentável.”

No entanto, uma questão inevitável é: após a descontinuação do negócio de energia inteligente, outros negócios podem sustentar o crescimento futuro?

A TOSYDA afirmou ao “Huaxia Times” que o crescimento futuro será impulsionado pela estratégia de “nova década, três passos”: primeiro, “fortalecer a base”, consolidando robôs de coordenadas retas e equipamentos de injeção; segundo, “ampliar os equipamentos principais”, aprofundando o layout de máquinas CNC e injetoras; terceiro, “realizar inteligência incorporada”, construindo um ecossistema inteligente abrangente.

O relatório de desempenho mostra que, em 2025, as vendas de robôs da empresa atingiram 10.437 unidades, um aumento de aproximadamente 13,7%, mas a receita total do setor de robótica e sistemas de automação caiu 9,24% para 685 milhões de yuans. Isso indica que o aumento de vendas ainda não compensou totalmente a pressão de receita causada por mudanças de preço ou estrutura. Como transformar vantagem de volume em crescimento contínuo de receita e lucro ainda é um desafio para a empresa.

Sobre as razões para a redução de receita, a TOSYDA explicou que, inicialmente, o negócio de sistemas de automação focou em clientes líderes de 3C, enquanto pedidos e receitas de outros setores diminuíram; a empresa passou a se concentrar mais em pesquisa e desenvolvimento de aplicações de “robô+” e na expansão de sua capacidade de produção padronizada, reduzindo a proporção de projetos personalizados. No entanto, com o aprofundamento e ampliação da cooperação com clientes líderes de 3C, os pedidos relacionados continuam crescendo, atingindo um aumento de 116,64% no final de 2025. Quanto aos robôs industriais, a competitividade dos produtos da empresa continua a melhorar, com estratégias de grandes clientes dando resultados, e as vantagens em processos e aplicações se tornando mais evidentes. As vendas de robôs de múltiplos eixos próprios cresceram 25,32% em relação ao ano anterior, e os robôs de coordenadas retas cresceram 7,35%. A quantidade total de robôs entregues no ano foi de aproximadamente 12.000 unidades.

A rota da “inteligência incorporada” no setor industrial

Na atualidade, em que a inteligência incorporada se tornou o segmento mais quente do mercado, a TOSYDA não escolheu a narrativa grandiosa de “robôs humanoides universais”, mas entrou no cenário familiar de injeção de plástico. Em 2025, a empresa lançou o robô humanoide “Xiao Tuo”, para uso em fábricas de injeção, além do robô quadrúpede “Xing Zai” e estações de classificação flexível com IA.

Essa estratégia foi vista como “fazer martelo olhando para o prego”. A TOSYDA afirmou em entrevista que analisa e desmembra os processos de injeção, formando pacotes de processos universais adaptáveis a diferentes cenários industriais, usando as características comuns do cenário de injeção para expandir horizontalmente para outros setores. Atualmente, os principais usos do “Xiao Tuo” incluem seleção de materiais, empilhamento, embalagem em armazéns logísticos, além de carregamento e descarregamento autônomos na produção.

Como essa abordagem de “cenário primeiro” difere? Para Zhang Xiaorong, a inteligência incorporada ainda é uma “castelo no ar”, sem cenários de aplicação concretos. “Entrar na injeção de plástico é mais realista. A implementação é mais rápida, usando clientes existentes para testes, podendo entrar na fábrica rapidamente. Comercialização mais segura, com fábricas com necessidades reais dispostas a pagar, permitindo ganhos rápidos.”

Zhou Di também destacou que, ao validar rapidamente com clientes existentes, os custos são mais controláveis e o retorno mais rápido, com maior certeza de lucro do que a rota geral. No entanto, a transição de injeção para cenários industriais mais amplos, incluindo negócios, serviços e residências, enfrenta obstáculos técnicos de reutilização entre cenários.

A TOSYDA admitiu que os principais desafios são altos custos de dados, baixa adaptabilidade e insuficiente capacidade de generalização. Para isso, a empresa se uniu à Zhihui Huazhang na criação da matriz Zhituo, desenvolvendo soluções de coleta de dados de garras portáteis de baixo custo e alta compatibilidade, formando a base de dados para treinamento de modelos de inteligência incorporada. Essa é uma etapa crucial na construção do ciclo de negócios “cenário + produto + dados + IA”.

Na competição do robô quadrúpede “Xing Zai”, frente a empresas como Yushu Technology e Yunshenchu, a estratégia da TOSYDA é vê-lo como uma extensão do portfólio de produtos de robótica, formando sinergia com a série “Tuoxingji” de inteligência incorporada, robôs industriais e estações de trabalho com IA, oferecendo soluções integradas diferenciadas, ao invés de competir apenas por produtos isolados.

Após o lucro, o começo do longo percurso

A província de Guangdong, onde a TOSYDA está localizada, tem uma indústria de robótica vibrante. Dados indicam que, em 2025, a produção de robôs industriais na província atingiu 336.3 mil unidades, representando 43,5% do total nacional, mantendo a liderança por seis anos consecutivos; a produção de robôs de serviço foi de 15,182 milhões de unidades, 81,7% do total nacional. Como maior polo de indústria de robótica do país, Guangdong possui uma cadeia completa de software, hardware e componentes.

Zheng Lei, economista-chefe do Grupo Sanyou Yun Technology, analisou ao “Huaxia Times” que esse cluster industrial oferece três apoios principais à TOSYDA: primeiro, uma cadeia de suprimentos altamente responsiva, com a cadeia completa de robótica na Grande Baía, que “é 10 vezes mais rápida que o Vale do Silício e custa apenas 1/10”; segundo, uma riqueza de cenários de aplicação, com Guangdong abarcando todas as 31 categorias principais de manufatura, e os 15.000 clientes existentes concentrados na Pearl River Delta, reduzindo custos de testes e coleta de dados; terceiro, uma colaboração eficiente entre indústria, universidade e pesquisa, com o “Vale dos Robôs” de Shenzhen reunindo instituições como a South China University of Technology e o Chinese Academy of Sciences, formando um ciclo de “pesquisa básica - transformação de resultados”.

No entanto, a escala de implementação da inteligência incorporada no setor industrial ainda enfrenta obstáculos críticos, sendo o maior deles a “crise de dados”. Zheng Lei acredita que há uma insuficiência de dados de alta qualidade, devido a altos custos de coleta, dificuldade na extração de conhecimento implícito, falta de dados anômalos e barreiras de “direitos de dados” nas fábricas. Zhang Xiaorong afirmou que hardware e algoritmos ainda são gargalos, com hardware caro, manipulação pouco ágil e algoritmos pouco inteligentes, além de dificuldades na adaptação a diferentes cenários e altos custos de reforma de ambientes industriais. Zhou Di acrescentou que a maturidade tecnológica, o custo elevado de máquinas completas e a ecologia de adaptação ao cenário industrial também limitam o avanço.

Para os próximos 3 a 5 anos, Zheng Lei prevê que a inteligência incorporada no setor industrial será implementada primeiramente em cenários estruturados, como transporte, triagem, carregamento e armazenamento logístico, ambientes controlados, tarefas padronizadas e ROI claro; 2025 será considerado o “ano de implementação”, com “semi-autonomia + colaboração parcial em grupos” como principais pontos de avanço. Zhang Xiaorong prevê cenários mais específicos: injeção, carregamento e descarregamento de eletrônicos 3C, montagem de automóveis, transporte logístico, onde processos simples, alta repetitividade e grande demanda por substituição de mão de obra facilitam a adoção.

O relatório de 2025 da TOSYDA delineia um exemplo típico de transformação de uma empresa tradicional de automação industrial na interseção de ciclos econômicos e tendências de capital. Ao reduzir negócios ineficientes, a empresa conseguiu reverter prejuízos; ao apostar na inteligência incorporada, busca se posicionar na próxima onda tecnológica.

Por outro lado, os desafios também são evidentes: o crescimento interno dos negócios de produtos ainda não foi totalmente ativado, a transição da inteligência incorporada de cenários de injeção para mercados mais amplos ainda enfrenta obstáculos de dados e tecnologia, e concorrentes, sejam startups ou empresas estabelecidas, aceleram seus planos. A TOSYDA escolheu um caminho “não glamouroso”, mas sólido: vindo da indústria, voltando à indústria.

Se essa trajetória será bem-sucedida dependerá da velocidade de implementação do ciclo “cenário + produto + dados + IA” e da capacidade de converter clientes existentes de 20 anos de experiência em os primeiros usuários pagantes de inteligência incorporada. Essa longa jornada está apenas começando; a lucratividade obtida por “subtração” pode, no final, se transformar em crescimento de “adição”, e o tempo dirá se essa estratégia dará certo.

Responsável: Xu Yunxi Editora-chefe: Gong Peijia