O petróleo tem mantido uma estabilidade acima de $92 por terceiro dia consecutivo e, honestamente, as tensões no Médio Oriente estão a fazer a maior parte do trabalho pesado aqui. Acabei de assistir a um pico perto de $95,85 mais cedo, mas não conseguiu sustentar - agora está confortavelmente na zona dos $92+, com um aumento de cerca de 0,30% no dia.

Aqui está o que realmente está a impulsionar isto: a situação do Estreito de Ormuz continua a ficar mais confusa. A Guarda Revolucionária do Irão apreendeu duas embarcações no meio da semana, e houve relatos de navios de contentores a serem atingidos por tiros. Mesmo com essa suposta extensão do cessar-fogo EUA-Irão, ninguém está realmente a comprar a narrativa de desescalada. As negociações de paz estão basicamente paradas, por isso os traders estão a tratar isto como um risco de perturbação genuína a um dos pontos de estrangulamento de petróleo mais críticos do mundo.

Trump reforçou na terça-feira dizendo que o bloqueio naval dos EUA aos portos iranianos permanece em vigor. Isso não está exatamente a acalmar os mercados. Acrescente uma redução surpresa nos stocks de crude dos EUA e tem-se uma configuração fundamental bastante sólida a apoiar preços mais altos. Houve um pico breve com algumas notícias falsas sobre um ataque a Teerão, mas isso desapareceu rapidamente assim que as pessoas perceberam que não era real.

Da minha perspetiva, as preocupações com o fornecimento de petróleo no Médio Oriente são suficientemente legítimas para que a tendência de alta permaneça. Os prémios geopolíticos não vão desaparecer tão cedo com as tensões em Ormuz a correrem tão quentes. Claro, podemos ver alguma consolidação ou recuos, mas o pano de fundo fundamental realmente aponta para cima. O caminho de menor resistência para o crude ainda parece ser de subida a partir daqui.