À medida que aumenta a tensão no Estreito de Hormuz, os investidores estão a intensificar os preparativos para um cenário de Terceira Guerra Mundial. Este estreito estreito responde por um quinto do transporte mundial de petróleo, mas, devido aos recentes confrontos militares, o mercado de energia e a alocação de ativos estão a sofrer impactos significativos.

Primeiramente, deve-se observar a situação atual do Estreito de Hormuz. Há algumas semanas, um responsável pela defesa do Irã declarou que "o estreito foi fechado" e alertou para ataques a navios que o atravessassem. Na prática, o prémio de seguro contra riscos de guerra disparou, e grandes companhias de navegação anunciaram a suspensão das operações. Neste ponto estratégico, onde normalmente passam mais de 50 grandes petroleiros por dia, o número real de navios a atravessar está quase a zero. Também foram relatados interferências no GPS, e o transporte marítimo encontra-se fisicamente inoperante.

Neste contexto, o petróleo Brent disparou até 82 dólares por barril. Instituições principais, como o Goldman Sachs, preveem que, se o bloqueio persistir, o preço pode ultrapassar os 100 dólares. Isto não é apenas uma questão de preços do petróleo, mas um sinal de reavivamento da inflação global, complicando as decisões de política monetária dos bancos centrais.

E, se realmente estivermos na antecâmara de uma Terceira Guerra Mundial, como devemos ajustar a nossa alocação de ativos para responder? Vários investidores de destaque enfrentam esta questão.

Ray Dalio emitiu um aviso. Com o aumento da tensão geopolítica, o mundo aproxima-se de uma "guerra de capitais". Ele enfatiza que o valor do ouro não deve ser avaliado por flutuações de curto prazo, mas sim pela sua baixa correlação com outros ativos financeiros. Durante períodos de turbulência económica ou contração de crédito, o ouro tende a manter-se firme, tornando-se uma ferramenta de diversificação verdadeira.

O JP Morgan elevou a probabilidade de uma recessão global para mais de 35%, propondo uma alocação de ativos mais defensiva. Aumentar a percentagem de dinheiro em caixa e encurtar os prazos de vencimento dos títulos são estratégias consideradas.

Por outro lado, a antiga lição de Warren Buffett volta a ganhar destaque. Ele afirmou que, durante grandes conflitos passados, o melhor era evitar manter dinheiro em tempos de guerra, pois a moeda tende a desvalorizar-se. Em vez disso, investia em empresas, acreditando que essa era a melhor forma de construir riqueza ao longo do tempo.

Contudo, se um conflito total e aberto realmente ocorrer, a lógica fundamental dos preços dos ativos poderá mudar radicalmente. Os ativos tangíveis — terras, produtos agrícolas, energia, minerais estratégicos como lítio e cobalto — serão reavaliados. Porque a guerra consome recursos primeiro, depois capital.

Setores de tecnologia, como semicondutores e inteligência artificial, também ganham destaque. Em tempos de paz, representam uma história de crescimento, mas em tempos de guerra, a capacidade de cálculo determina a eficiência de comando, e os chips influenciam o desempenho dos sistemas de armas. Infraestruturas como centros de dados e comunicações por satélite serão rapidamente integradas na estratégia nacional.

E quanto às criptomoedas? Nos estágios iniciais de um conflito, o Bitcoin provavelmente comportar-se-á mais como uma ação tecnológica volátil do que como um ouro. Quando os investidores se tornam mais avessos ao risco, começam a vender os ativos mais voláteis. O Oxford Economics estima que, se o conflito durar mais de dois meses, os mercados globais de ações poderão ajustar-se entre 15% e 20%. O Bitcoin também poderá ser arrastado por essa onda.

No entanto, se o conflito escalar para uma guerra mundial completa, com o colapso de partes do sistema financeiro tradicional, o papel das criptomoedas mudará essencialmente. Com o aumento das restrições de capital e limitações às transações transfronteiriças, a transferência de valor via blockchain será reavaliada. Nesse momento, a questão não será "mercado em alta ou em baixa", mas sim quem consegue ainda fazer pagamentos livremente e quem consegue ainda converter fundos sem restrições.

No final, a superfície do Estreito de Hormuz ainda está a tremer, e o cenário de uma Terceira Guerra Mundial não é apenas uma hipótese, mas um risco real que os investidores devem considerar seriamente. A otimização da alocação de ativos deixou de ser apenas uma questão de retorno; entrámos numa era em que essa decisão não pode ser feita apenas com base na rentabilidade.