Recentemente, notei que as autoridades reguladoras da Coreia do Sul fizeram um novo movimento, querendo excluir stablecoins como USDT e USDC das regras de investimento em criptomoedas para empresas. À primeira vista, parece um pouco estranho, mas, ao entender mais profundamente, a lógica por trás ainda é bastante clara.

As autoridades sul-coreanas vincularam essa decisão à sua lei de transações cambiais. De acordo com o quadro legal atual, instrumentos de pagamento estrangeiros devem ser processados através de bancos de câmbio designados, e as stablecoins ainda não foram oficialmente reconhecidas como meios de pagamento externo legítimos nesse sistema. Portanto, as autoridades reguladoras acreditam que incluir stablecoins nas diretrizes de investimento empresarial entraria em conflito com o quadro legal existente.

O interessante é que, em outubro do ano passado, alguém apresentou uma proposta de alteração legal para definir oficialmente as stablecoins como instrumentos de pagamento, mas essa proposta ainda está em discussão no parlamento, com progresso lento. Antes que essa lei seja aprovada, parece que as autoridades não estão dispostas a correr riscos de incluir stablecoins nas diretrizes oficiais de investimento empresarial.

Mas há um problema prático — algumas empresas listadas na Coreia, especialmente aquelas envolvidas em comércio internacional, realmente precisam de ativos como USDC para liquidação e hedge. A popularidade das stablecoins no mercado global se deve à rapidez e baixo custo das transferências transfronteiriças, muito superior aos canais bancários tradicionais. Atualmente, as empresas sul-coreanas não podem abrir contas de negociação de ativos digitais através de canais oficiais, o que limita suas formas de acesso direto às stablecoins.

Assim, a situação atual é que algumas empresas já estão usando carteiras pessoais ou exchanges estrangeiras para negociar stablecoins. Essa operação em uma zona cinzenta também é uma das razões que impulsionam as autoridades a quererem estabelecer regras claras o mais rápido possível.

No entanto, isso não significa que as stablecoins não possam ser negociadas completamente. As empresas ainda podem comprar e vender stablecoins através de carteiras pessoais ou plataformas de OTC estrangeiras, apenas estão temporariamente excluídas do quadro oficial de investimento empresarial. Essa nova regra visa principalmente regulamentar as atividades de investimento de empresas sob supervisão.

Do ponto de vista regulatório, sua postura cautelosa também é compreensível — no início do mercado, eles querem evitar muita confusão. Mas, com o avanço das propostas de alteração legal e o crescimento da demanda do mercado, a inclusão das stablecoins no quadro oficial provavelmente será apenas uma questão de tempo. Se você estiver acompanhando essas mudanças de política, pode verificar as movimentações desses ativos na Gate, pois essas notícias regulatórias costumam influenciar o sentimento do mercado.