CICC Research: Recomenda uma estratégia de posicionamento à esquerda para precificar ativos adequados, usando dividendos de baixa volatilidade ou redução de posições para cobrir a volatilidade

Em 4 de abril, a China International Capital Corporation (CICC) publicou um relatório de pesquisa.
O conflito no Irã entrou na sua quinta semana, e o percurso de evolução é mais complexo do que o mercado inicialmente previu, ainda há bastante distância para uma verdadeira desaceleração, e o caminho para a desaceleração também pode ter revezes e obstáculos.
Neste momento, a questão que mais preocupa os investidores é: o mercado “atingiu o fundo”?

Para responder a essa questão, primeiro, é preciso verificar se a situação está a escalar; em segundo lugar, mesmo que a situação seja obscura e incerta, é possível observar se a precificação dos ativos já é adequada; além disso, as diferenças de precificação entre diferentes ativos e setores também podem levar a uma aparente discrepância na relação custo-benefício.

Acreditamos que abril é um ponto crítico, e é importante observar se a turbulência “teórica” no mercado financeiro se transformará em um impacto “real” na produção.
Na avaliação dos ativos, os títulos, ouro e cobre estão relativamente pessimistas; o mercado de ações, por sua vez, geralmente não precifica adequadamente o cenário pessimista.
Na alocação, recomenda-se posicionar-se de forma conservadora, priorizando ativos com precificação adequada, manter ativos que geram benefícios, mas sem comprar na alta, e usar dividendos de baixa volatilidade ou reduzir posições para se proteger contra oscilações.