Acabei de revisar algo interessante nos fluxos de ETF da Solana. Apesar de que SOL caiu 57% desde o lançamento desses fundos em julho, continuaram atraindo cerca de 1,5 mil milhões de dólares. Isso é bastante incomum, porque normalmente quando se compra ETF de um ativo que caiu tanto, os investidores fogem. Mas aqui aconteceu algo diferente.

O que me chamou a atenção é que aproximadamente metade desses ingressos veio de investidores institucionais. Esses fundos grandes não se assustam com a volatilidade de curto prazo como nós, os traders. Têm horizontes de investimento mais longos e mandatos que os mantêm no jogo. Enquanto SOL caía de $293 em janeiro para os $88 que ronda agora, os ETF continuaram atraindo capital. É como se os institucionais estivessem pensando em comprar ETF como uma aposta a longo prazo no ecossistema, não como especulação rápida.

Este mês houve um primeiro dia de saídas líquidas após mais de um mês, com Bitcoin e Ethereum também registando retiradas. Mas o dado mais relevante é que os ETF de Solana resistiram ao que normalmente mata produtos novos: uma queda forte desde o lançamento. Se isto continuar assim, pode reforçar bastante a posição da Solana nas carteiras institucionais. Os próximos relatórios de fluxos vão ser essenciais para ver se isto é uma tendência ou apenas uma recuperação temporária.