Ao observar a crise económica do Irã, percebemos que, por trás da grande narrativa de sanções e colapso da moeda, existe uma realidade ainda mais grave. Os cidadãos de Teerã e Mashhad enfrentam o problema de como proteger seus ativos.

Nos últimos anos, o rial iraniano tem sofrido uma queda realmente brutal. Em 2015, na época do acordo nuclear, valia 32.000 riais por dólar, mas após a retomada das sanções em 2018, caiu de dezenas de milhares para a era de 100 mil riais. E no primeiro semestre do ano passado, caiu abaixo de um milhão de riais, chegando a um recorde histórico de 1,5 milhão de riais no auge dos protestos de início de ano. Só esses números já mostram o quanto os cidadãos estão em pânico.

Logo após os Estados Unidos atacarem o Irã, uma saída de ativos de cerca de 700% ocorreu em poucos minutos na Nobitex, a maior bolsa de criptomoedas do país. Segundo o relatório da Chainalysis, nas horas seguintes, o volume de negociações de criptomoedas dentro do Irã aumentou drasticamente. Em apenas quatro dias até 2 de março, dezenas de milhões de dólares em criptomoedas saíram do país. Os cidadãos estão desesperados para trocar seus riais por algo mais confiável, como dólares em espécie, ouro, ou stablecoins como Bitcoin e USDT.

Dentro da estrutura financeira global dominada pelo dólar, o Irã, sancionado, enfrenta uma situação em que o dólar predomina e sua moeda local continua a desvalorizar-se. Todas as transações transfronteiriças — importações, dívidas, transporte marítimo — são denominadas em dólares, mas, devido às sanções, é quase impossível obter dólares através de canais bancários oficiais. Por isso, os cidadãos recorrem às criptomoedas.

Como Estado islâmico, a Sharia geralmente proíbe juros e especulação, mas o líder supremo Khamenei mostrou uma postura relativamente aberta às criptomoedas. Essencialmente, trata-se de uma concessão pragmática diante da crise econômica, mas, na prática, elas desempenham um papel importante no Irã.

Em nível governamental, as criptomoedas são uma presença de “amor e ódio”. Quando o país precisa de moeda estrangeira, elas são toleradas e utilizadas. Segundo a TRM Labs, mais de 5.000 endereços ligados à Guarda Revolucionária do Irã (IRGC) foram identificados, tendo transferido cerca de 3 bilhões de dólares em criptomoedas desde 2023. A empresa britânica Elliptic afirma que o Banco Central do Irã adquiriu pelo menos 570 milhões de dólares em USDT até 2025.

No entanto, quando as criptomoedas começam a acelerar a desvalorização do rial, o governo reage rapidamente com regulações mais rígidas. No início de 2025, o Banco Central do Irã interrompeu repentinamente todos os canais de pagamento em rial para exchanges de criptomoedas. Mais de 10 milhões de usuários ficaram impossibilitados de comprar Bitcoin com rial. O objetivo é claro: evitar uma queda ainda maior do rial e impedir que os cidadãos troquem rapidamente suas moedas por divisas ou stablecoins.

Porém, isso não eliminou a demanda da população, apenas a deslocou para negociações OTC ou transferências mais ocultas na blockchain. Cada restrição repentina lembra que “as regras financeiras podem mudar a qualquer momento” e que “os ativos não estão sob controle total”. Assim, a preferência por “ativos fora do sistema” acaba sendo reforçada.

Segundo a TRM Labs, 95% das transferências de fundos relacionadas ao Irã vêm de pequenos investidores. A maior parte dos 11 milhões de clientes da Nobitex são investidores de pequena escala. Para muitos, as criptomoedas funcionam como uma forma de preservar valor diante da desvalorização contínua da moeda.

Em meados de 2024, jogos de criptomoedas no Telegram, como ‘Hamster Kombat’ e ‘Notcoin’, se tornaram uma febre nacional no Irã. Nas linhas de metrô e nas esquinas de Teerã, incontáveis iranianos estavam desesperados tocando na tela de seus smartphones para receber airdrops gratuitos de criptomoedas, tentando combater a inflação galopante. Na época, cerca de um quarto da população participava desses jogos. Mesmo com a moeda local perdendo credibilidade, o simples ato de tocar na tela para obter uma pequena quantidade de criptomoeda era uma esperança, uma luz no escuro.

Outro problema que não pode ser ignorado é a disputa pelo poder sobre a energia. Apesar de ser um país rico em recursos energéticos, o Irã sofre há anos com escassez de eletricidade e ciclos de apagões planejados. A falta de investimentos na infraestrutura, o envelhecimento dos sistemas de geração e o aumento de demanda devido a subsídios de preços são as principais causas.

A Tavanir, a companhia elétrica iraniana, anunciou que a mineração de criptomoedas consome cerca de 2000 MW de energia, o equivalente a duas usinas nucleares de Bushehr. Ainda mais importante, embora a mineração represente cerca de 5% do consumo total de energia, pode estar respondendo por 15 a 20% do déficit de eletricidade do país na época.

Durante os períodos de bloqueio de internet relacionados ao conflito com Israel, a demanda de energia caiu cerca de 2400 MW. Parte dessa redução veio da interrupção de equipamentos de mineração ilegais, com cerca de 900 mil dispositivos desligados. O CEO da Tavanir afirmou que mais de 95% dos equipamentos de mineração em operação estão funcionando sem autorização.

O aspecto interessante dessa disputa por energia é que ela foi redefinida como um recurso estratégico, além de um bem de consumo. A arbitragem de energia, que consiste em explorar diferenças regionais e temporais de preços para obter lucros, está concentrada na elite privilegiada. Em áreas controladas por mesquitas ou pelo exército, há incentivos de mineração gratuita. Muitas mesquitas se tornaram “minas subterrâneas” ruidosas, graças à energia fornecida a custos muito baixos ou gratuitamente por lei. Ao mesmo tempo, instalações militares e instalações confidenciais, fora do alcance de cortes de energia, escondem grandes operações de mineração.

Enquanto a elite usa a “energia estatal” gratuita para minerar Bitcoin em grande escala, os cidadãos comuns, sofrendo com hiperinflação, mal conseguem usar energia para ventiladores no verão. Isso não é apenas uma questão de segurança, mas uma disputa por recursos subsidiados, pelo valor da moeda e pela sobrevivência. As dores dos apagões permanecerão por longas noites de verão nas casas.

Ou seja, a situação do Irã revela um paradoxo profundo. As autoridades reforçam regulações contra as criptomoedas, alegando que elas aceleram a desvalorização do rial e enfraquecem o controle de capitais. Por outro lado, diante de sanções e da escassez de divisas, a utilidade das criptomoedas é reiteradamente comprovada. Para os cidadãos, essa utilidade é especialmente importante, funcionando como uma saída emergencial em tempos de crise. Em meio a conflitos geopolíticos e incertezas políticas constantes, o futuro da economia iraniana permanece sombrio.