Yuexiu Properties Lin Zhaoyuan: Este ano mantém o objetivo de vendas de 100 bilhões, concluindo o projeto do hipódromo em 3 a 4 anos

“2026年，越秀地产将继续保持千亿元的销售目标，对应可售资源是2213亿元。这个货源有94%分布在一、二线城市，资源是比较优质的。总体上，我们按照50%左右的去化率来安排，这是今年管理层给团队定下的目标。”越秀地产董事长及执行董事林昭远在3月31日举办的业绩会上表示。

越秀地产是目前房地产行业内少有的敢于公开喊出销售目标的企业。回顾2025年，越秀地产实现1062.1亿元销售额，位居克而瑞全口径销售榜单全国第9位。从财报核心指标来看，越秀地产2025年实现营业收入864.6亿元，同比保持小幅增长，税后利润17.8亿元，同比增长21.4%。

越秀地产管理层亮相业绩会，左二为越秀地产董事长及执行董事林昭远。

京沪等6城贡献超八成业绩

拆解2025年销售业绩构成发现，越秀地产的投资策略已经从全国百城中聚焦锁定了6个城市，贡献了超八成的销售额。

具体来看，这6个城市分别为北京、上海、广州、深圳、杭州、成都，合计贡献了85.6%的销售业绩。同时，越秀地产在北京、上海、广州的市场占有率也稳居市场前列。

从投资策略来看，在拿地端，越秀地产2025年权益投资额244亿元，拿地平均溢价率仅约9.3%，而其拿地的方向依然聚焦于上述六大核心城市，权益投资额占比高达96.3%。

从越秀地产投资策略的转变也可以看出，在房地产上半场，多数房企通过全国化扩张实现规模增长，而在房地产下半场，在市场分化的情况下，逆势增长的房企往往通过精准聚焦来实现规模稳定。

财报数据显示，截至2025年底，越秀地产总土地储备1855万平方米，布局持续向高能级城市集中，一、二线城市合计占比达94.4%。2025年新增土储中一线城市占比更是升至67.7%。

林昭远称：“今年的1000亿元销售目标和公司目前的货源情况是相契合的。整体来看，公司的货值高度集中在4个一线城市以及杭州、成都等核心二线城市，为2026年实现销售目标奠定了坚实的基础。同时，公司将继续聚焦6个核心城市，落实增量、以投促稳、投一成一。”

在穿越周期的同时，越秀地产依然维持财务上的稳健。财报显示，截至2025年底，公司三道红线指标持续保持全绿档：剔除预收款后的资产负债率65.5%、净借贷比率54.9%、现金短债比1.7倍，均稳居行业安全区间。同时，越秀地产期末现金达467.6亿元，全年经营性现金流净流入139.4亿元。

越秀地产2025年核心财务指标。图/越秀地产年报截图

“广州马场项目将于近期动工”

在业绩会现场，林昭远也透露，今年越秀地产的权益投资金额目标仍然是300亿元。他表示：“去年（投资权益金额）计划是300亿元，实际投了244亿元，没有达到我们预期的目标。从土地市场来看，去年上半年热度是非常高的，我们判断这个‘热’还缺乏市场支撑，所以去年高溢价项目我们没有拿，由于土地市场的‘热’与销售市场不匹配，我们做出了相应调整。”

而对于今年市场的走势，林昭远认为：“今年这个（市场）‘底’比去年可能会更厚一点。总体来看，市场应该在筑底过程中，这是总体上的一个评判。回顾今年一季度，3月份的销售情况明显优于1、2月份。从3月份‘小阳春’的情况来看，是市场回暖或有所改善的重要信号。”

在投资拿地方面，今年2月25日，越秀地产经过243轮竞价以236亿元总价成功摘得广州珠江新城马场地块，折合居住成交楼面地价8.5万元/平方米，创下广州楼面单价新高。拿地不到一周，越秀集团即与北京华联（SKP）正式签署合作协议。

总价高达236亿元的马场地块备受市场关注，在业绩会上，林昭远坦言：“广州马场项目是城市名片级大型综合体，将秉持高标准规划、高质量开发、高能级运营的思路推进。目前项目尚在母公司越秀集团旗下，而越秀地产是集团唯一开发平台，若符合上市公司利益，不排除项目今后会被注入上市公司越秀地产，具体以公告为准。”

林昭远还透露：“马场项目在近期将会开工，3—4年应该会完成这个项目。”

在房地产市场持续调整下，毛利率走低是房企面临的共同挑战。对于如何提升毛利率水平，林昭远回应称：“从2025年来看，过去的2—3年随着行业的深度调整，我们的毛利率也受到一定影响，现在确实也跌到10%的指标门槛之下。从展望的角度，我们希望尽快能够恢复，在措施上，‘以投促稳’，因为新投的项目总体上毛利率都是15%以上，这能对我们的‘盘子’有更好的带动作用。”

新京报贝壳财经记者 徐倩

编辑 杨娟娟

校对 刘军