Os bancos de investimento tornam-se o motor principal do "crescimento duplo de receitas" China International Capital Corporation (CICC) foca na nova força produtiva e na mudança para um "co-construtor" do mercado de capitais

Como o AI · Co-criador da transformação da China International Capital Corporation (CICC) irá impactar o ecossistema?

Na noite de 30 de março, a China International Capital Corporation (CICC) divulgou seu relatório anual de 2025, mostrando que, em 2025, a receita e o lucro líquido da CICC tiveram crescimento duplo, enquanto o total de ativos apresentou um aumento de dois dígitos. Entre eles, o banco de investimento tornou-se o motor principal do crescimento de desempenho, com a receita operacional dessa divisão aumentando mais de 20 bilhões de yuans (renminbi, a mesma seguirá abaixo) em relação ao ano anterior, um aumento de 77,95%.

Na prática, desde 2025, o mapa de IPOs do mercado de capitais chinês mostra uma tendência de desenvolvimento de alta qualidade em torno da nova produtividade de qualidade. Dados do Wind indicam que, em 2025, o financiamento de novas ações no mercado A aumentou quase 96% em relação ao ano anterior, e 116 novas ações não tiveram nenhuma queda de preço; empresas de inovação tecnológica tornaram-se protagonistas absolutos, com projetos de tecnologia avançada em expansão contínua, e a nova produtividade de qualidade está alcançando valorização através do mercado de capitais.

Como intermediário central do mercado de capitais, os bancos de investimento enfrentam oportunidades de crescimento estrutural. Nesse contexto, a CICC, com sua força robusta em negócios de banco de investimento, lidera continuamente projetos importantes, impulsionando sua transformação de “executor” para “co-construtor” no mercado de capitais. Isso não só resultou em um crescimento forte de desempenho, mas também elevou ainda mais a capacidade de serviço e o papel de suporte do banco de investimento na promoção da nova produtividade de qualidade.

Receita de banco de investimento cresce 77,95% em relação ao ano anterior

Os dados do relatório anual de 2025 da CICC mostram que, até o final de 2025, seu total de ativos atingiu 782,826 bilhões de yuans, um aumento de 16,02% em relação ao final do ano anterior; a receita operacional foi de 28,481 bilhões de yuans, um aumento de 33,5%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 9,791 bilhões de yuans, um aumento de 71,93%; e o retorno sobre o patrimônio líquido médio ponderado (ROE) foi de 9,39%.

“(O crescimento da receita) deve-se principalmente ao aumento na receita líquida de taxas e comissões de negócios de banco de investimento e corretagem, além do aumento dos ganhos provenientes de instrumentos financeiros mensurados ao valor justo.” Assim, a CICC divulgou em seu relatório anual.

De acordo com os dados de 2025, a divisão de negócios principais da CICC por setor mostra que a receita operacional da divisão de banco de investimento foi de aproximadamente 4,597 bilhões de yuans, um aumento de 2,013 bilhões de yuans, ou 77,95%. Essa divisão também apresentou a maior variação percentual entre todas as divisões setoriais listadas.

Especificamente, em 2025, a CICC atendeu um total de 56 IPOs de empresas chinesas globais, com um volume de financiamento de 26,783 bilhões de dólares, liderando o mercado.

Como coordenador principal, completou 7 IPOs no mercado A, com um valor de emissão de 16,238 bilhões de yuans; como coordenador principal, realizou 18 re-financiamentos no mercado A, com um valor de emissão de 91,922 bilhões de yuans.

Ao mesmo tempo, como patrocinador principal, liderou 41 IPOs no mercado de Hong Kong, incluindo projetos como CATL, Seres, Sanhua Intelligent Controls, Haitan Weiye, com uma escala de emissão de 7,9 bilhões de dólares, liderando o mercado.

Revisando o desempenho de financiamento e IPOs no mercado A em 2025, o volume de IPOs continuou estável em quantidade e qualidade, com um total de 116 IPOs, financiando 131,771 bilhões de yuans, um aumento de 95,64% em relação ao ano anterior. Entre eles, o STAR Market e o ChiNext focaram em tecnologia avançada e empresas inovadoras em crescimento, com crescimento evidente na escala de underwriting, e o apoio político à nova produtividade de qualidade continuou a se fortalecer.

Ao mesmo tempo, no re-financiamento do mercado A, devido à atividade de fusões e aquisições, foram concluídos 144 casos, com um volume de financiamento de 746,681 bilhões de yuans, um aumento de 456,39%.

Nesse contexto, o negócio de banco de investimento dos corretoras enfrenta oportunidades de crescimento estrutural.

Líderes de mercado como a CICC, com sua visão de futuro na promoção e desenvolvimento da nova produtividade de qualidade, formaram uma cadeia de projetos completa e uma reserva sólida, aproveitando plenamente o controle do mercado e liderando uma nova rodada de desenvolvimento de alta qualidade.

“Atualmente, o capital está se concentrando ainda mais em empresas de tecnologia de liderança com competências centrais, marcando uma tendência clara de retorno de IPOs de bilhões de yuans. Esses projetos geralmente são liderados por grandes corretoras.” afirmou um profissional do setor.

Ele exemplificou que, em julho de 2025, a Huaneng New Energy conseguiu listar-se na bolsa principal de Xangai, com um total de captação de 18,171 bilhões de yuans, sendo o primeiro IPO de grande escala na bolsa principal desde a implementação do sistema de registro completo. O projeto foi liderado pela CICC, com co-patrocínio da Huatai Securities, demonstrando a posição de liderança e a força profissional das grandes corretoras em projetos importantes.

Dados do Wind mostram que, até 31 de março de 2026, há 4 projetos de IPOs em análise no mercado A com financiamento superior a 8 bilhões de yuans, todos liderados ou patrocinados exclusivamente pela CICC. Esses projetos incluem Changxin Technology, China Resources New Energy, Electric Power Construction New Energy e Huike Co.

“Esses quatro projetos constituem atualmente uma ‘matriz de projetos estratégicos’ no mercado A.” afirmou um profissional do setor, acrescentando que esses projetos não só são de grande porte e alta influência industrial, mas também carregam uma missão importante de romper com o sistema de mercado de capitais.

Entre eles, a China Resources New Energy pode se tornar a primeira empresa de capital aberto de red chips na bolsa principal, sinalizando uma maior fluidez na via de retorno de ativos chineses de alta qualidade no exterior; a Huike Co pretende se candidatar ao padrão de listagem na bolsa de Shenzhen de terceira geração, e, se bem-sucedida, será a primeira empresa a usar esse padrão, abrindo um novo caminho para fabricantes de tecnologia avançada.

Por trás desses projetos, está o planejamento de longo prazo da CICC para serviços de promoção da nova produtividade de qualidade.

Sabe-se que a CICC continua otimizando e aprimorando o modelo de serviços financeiros de inovação tecnológica na cadeia de produção, tendo concluído, em 2025, transações de projetos de banco de investimento em inovação tecnológica que ultrapassaram 1,3 trilhão de yuans. Além disso, constrói continuamente centros de serviço para empresas especializadas e inovadoras, tendo coberto cerca de 8.800 empresas “especializadas, refinadas, diferenciadas e inovadoras” até o final de 2025.

De “executor” a “co-construtor”

Em 2025, com o destaque do valor das empresas tecnológicas chinesas, o capital internacional começou a aumentar gradualmente sua alocação em ativos chineses, com ativos de nova produtividade de qualidade se tornando o foco principal de alocação global. Como intermediários centrais, os principais bancos de investimento, incluindo a CICC, participam ativamente na formação de um novo ecossistema do mercado de capitais chinês, usando suas capacidades profissionais para moldar esse mercado, passando de “executor” a “co-construtor”.

Do ponto de vista de impulsionar empresas de inovação tecnológica ao mercado de capitais, a CICC já apresentou 13 projetos de IPOs no mercado A que receberam aceitação, liderando o mercado, abrangendo setores como semicondutores, novos materiais e manufatura de alta tecnologia, incluindo empresas como Shenghe Jingwei, Blue Arrow Aerospace, entre outras, com alta barreira tecnológica, forte influência industrial e grande atenção do mercado.

No que diz respeito ao pipeline de projetos, a CICC tem atualmente 84 projetos em fase de aconselhamento e registro, cobrindo áreas estratégicas emergentes como inovação tecnológica, baixo carbono e manufatura avançada.

No financiamento internacional, a performance da CICC em 2025 também foi destacada, liderando o mercado em escala de financiamento global de IPOs, underwriting de IPOs em Hong Kong e emissão de títulos de dívida de emissores chineses no exterior. “Isso reflete a capacidade crescente da CICC de cobrir profundamente investidores globais, dominando etapas-chave como promoção de projetos, precificação e organização de colocação, estabelecendo uma capacidade de descoberta de preços de ativos chineses no exterior. Isso não só demonstra a competência da CICC na coordenação de comunicação com investidores globais no mercado de Hong Kong, mas também marca sua liderança na obtenção de reconhecimento de mercado e suporte de precificação para ativos chineses no exterior.” afirmou um profissional do setor.

Esse é justamente o marco central da transformação dos principais bancos de investimento de “executor” tradicional para “co-construtor” do ecossistema.

No passado, os bancos de investimento atuavam principalmente na execução de processos padronizados de patrocínio, underwriting e emissão, desempenhando o papel de “executor” na listagem de empresas, com valor central na execução de projetos e conformidade. Agora, bancos de investimento líderes como a CICC, com base no ciclo industrial, na reforma do mercado de capitais e na configuração do mercado global de capitais, participam ativamente na adaptação de sistemas, na exploração de valor, na construção de sistemas de precificação e na formação de ecossistemas de investidores, saindo do nível de execução isolada para construir de forma sistemática a capacidade de promover a nova produtividade de qualidade e aprimorar as funções do mercado de capitais.

Tomando como exemplo o IPO da CATL na bolsa de Hong Kong, em 2025, a CATL concluiu sua listagem na HKEX, com uma escala de emissão de 5,25 bilhões de dólares.

Como patrocinador, a CICC, durante o processo de avanço do projeto, explorou ao máximo o valor central da empresa diante de um ambiente internacional complexo, realizando uma oferta pública com mais de 150 vezes de sobre-subcrição, e conseguiu atrair mais de uma dezena de fundos soberanos e investidores institucionais internacionais; na precificação, ajudou a empresa a alcançar uma precificação “sem desconto” com base no preço de fechamento do mercado A, reformulando a percepção de valor de ativos chineses de energia nova no mercado internacional.

Na prática, entre muitos projetos de destaque em Hong Kong em 2025, a CICC, com sua ampla cobertura de investidores internacionais, trouxe fundos soberanos e investidores institucionais de renome mundial, fornecendo suporte financeiro crucial para o crescimento acelerado das empresas e ajudando as empresas chinesas a “sair para o exterior”. Na construção de uma base de precificação mais sólida, maior influência de mercado e maior voz na definição de preços de ativos chineses no mercado global, a CICC desempenha um papel cada vez mais importante na liderança.