Acabei de revisar a análise de Raoul Pal sobre os mercados cripto e há algo que realmente vale a pena prestar atenção. Enquanto muitos estão frustrados pensando que tudo acabou, ele vê um panorama bastante diferente baseado em dados macroeconómicos sólidos.

O que é interessante é como a liquidez global está altamente correlacionada com o BTC. Estamos falando de uma correlação de 90% desde 2012, e com o índice NDX chega a 97%. Isso não é casualidade. A liquidez cresce aproximadamente 10% ao ano e continua acelerada, sem sinais de desaceleração. O GMI Financial Conditions já está relaxado e lidera a liquidez global cerca de seis meses, então basicamente nos diz que há dinheiro fluindo para o sistema.

O que aconteceu durante o fechamento foi que a liquidez dos EUA se comprimiu em fase de baixa, mas aqui vem o importante: esse indicador lidera as criptomoedas cerca de três meses. Há três meses atingiu o mínimo e desde então está acelerando sua recuperação. O ciclo comercial está em tendência acelerada, o eSLR está subindo (os bancos estão aumentando crédito), e com os reembolsos fiscais entrando nos balanços bancários, a propensão a criar mais crédito vai crescer.

Sem contar que os Estados Unidos continuarão a reduzir as taxas de juros, o que aumenta a renda disponível. A lei CLARITY provavelmente será aprovada em breve, trazendo capital institucional em massa. Os bancos e gestores de ativos há tempos querem entrar no cripto e isso vai facilitar. As stablecoins cresceram 50% na emissão no ano passado e continuam aceleradas, com volume de operações já em dezenas de trilhões de dólares.

O apoio governamental ao cripto está em máximos históricos. Os reguladores vão se implementar progressivamente, mas vão acelerar todo o desenvolvimento do mercado. Aqui vem o ponto-chave: segundo a maioria dos indicadores, o mercado está em pânico e na fase mais sobrevendida da história. O DeMark semanal vai dar suporte muito sólido em duas semanas, e o diário também está em sobreposição. Qualquer fraqueza daqui em diante completa ambos os indicadores, apontando para uma possível reversão total.

Claro, há um risco: que os preços do petróleo permaneçam altos por tempo demais. Mas as próximas duas semanas são críticas. Com todos esses dados correlacionados, Pal acredita que os resultados serão positivos. Espera-se um novo movimento de alta. O BTC está cotado em torno de 77,70K, mas segundo a análise macro, isso pode ser apenas o começo.