O impacto dos resultados do quarto trimestre da Nvidia no mercado como um todo, especialmente o efeito de reverberação no setor de ativos criptográficos, tem se mostrado bastante interessante.

Ao analisar os resultados divulgados na semana passada, o faturamento de 68,1 bilhões de dólares (um aumento de 73% em relação ao mesmo período do ano anterior), especialmente o crescimento de 75% no segmento de data centers, demonstra claramente que a demanda por infraestrutura de computação moderna ainda não foi totalmente atendida, indo além do simples bom desempenho de uma empresa. A previsão de receita para o próximo trimestre de 78 bilhões de dólares também indica que a construção de infraestrutura de IA ainda está em estágios iniciais.

O que merece atenção aqui é como esse crescimento da indústria de hardware está correlacionado com o setor de ativos criptográficos. A Bittensor, como um mercado descentralizado de aprendizado de máquina, está aproveitando essa onda de expansão da infraestrutura de IA. Atualmente, o TAO está sendo negociado próximo de 248 dólares, com uma alta de 1,51% nas últimas 24 horas. O Internet Computer também reage ao anúncio de resultados, com a visão de executar IA na blockchain (preço atual do ICP em 2,46 dólares, -1,16% nas últimas 24 horas).

Outra mudança que não pode ser ignorada é o rápido avanço das empresas de mineração de Bitcoin na diversificação para infraestrutura de IA. Empresas de mineração listadas, como IREN e TeraWulf, já começaram a redirecionar a grande quantidade de energia e infraestrutura de resfriamento que possuem para a instalação de GPUs Nvidia H100 e B200. Ou seja, há uma mudança de mineração de Bitcoin tradicional para uma mineração voltada para computação de alto desempenho (HPC).

A essência dessa tendência reside na “demanda comum por recursos de computação”. Enquanto a Nvidia fornece GPUs que funcionam como o “cérebro”, o setor de ativos criptográficos oferece uma “sistema nervoso” descentralizado. A sinergia entre ambos provavelmente se aprofundará ainda mais até 2027.

Ao observar a mudança de estratégia das empresas de mineração, fica claro que, em comparação com o ciclo de halving do Bitcoin, que depende de eventos específicos, a mineração voltada para IA e HPC, que oferece uma fonte de receita estável e de alta margem, tornou-se mais atraente. Como já possuem infraestrutura de energia, a eficiência de novos investimentos também aumenta.

A reação do mercado é interessante. O preço das ações da Nvidia subiu cerca de 1,4% durante a negociação, indicando que o mercado já precificou essa expectativa. Por outro lado, tokens relacionados à IA estão recebendo pressão de compra, e a correlação entre as ações da Nvidia e os tokens de IA no setor de criptografia durante a temporada de resultados costuma variar entre 0,6 e 0,8.

O ponto a ser observado agora é que a equipe de gestão da Nvidia está sugerindo contratos de fornecimento e planos de estoque até 2027. Isso indica fortemente que esse ciclo não é uma bolha de curto prazo, mas sim um crescimento estrutural. Ou seja, protocolos de IA descentralizada e investimentos em infraestrutura por parte de empresas de mineração provavelmente se intensificarão nos próximos anos.

Dentro dessa tendência, os players que conseguirem conectar o gap entre ativos digitais e infraestrutura física de semicondutores terão maior chance de sucesso. Para a comunidade de criptomoedas, estamos testemunhando uma transição de uma fase puramente especulativa para uma fase de “faturas e infraestrutura”.