Nos últimos meses, uma questão tem sido repetidamente discutida entre os principais investidores. É a pergunta: se uma Terceira Guerra Mundial estourar, como devemos responder?

O pano de fundo dessa discussão é a crise no Estreito de Hormuz. Cerca de um quinto do transporte mundial de petróleo passa por essa estreita passagem. Se ela realmente for fechada, qual será o impacto em todos os ativos, incluindo o Bitcoin? Na verdade, sinais disso já estão surgindo.

À medida que as tensões entre Irã e Israel aumentam, o Irã declarou oficialmente no início de março que "o Estreito de Hormuz foi fechado". Logo após, o Brent subiu para 82 dólares por barril. Instituições como o Goldman Sachs preveem que, se o bloqueio persistir, o preço pode ultrapassar 100 dólares. Isso não é apenas uma alta nos preços das commodities, mas um sinal de uma reavivada inflação global.

Historicamente, guerras não começam de repente, mas são o resultado de anos de tensões políticas acumuladas. Na década de 1930, as pessoas previam uma grande guerra, mas mesmo após o ataque a Pearl Harbor, muitos não perceberam que o mundo tinha mudado completamente. Talvez estejamos testemunhando o mesmo padrão agora.

Em meio a essa situação, investidores renomados propõem abordagens diferentes. Warren Buffett alertou que manter dinheiro em caixa durante uma guerra é algo a evitar ao máximo. Para entender seu background político e filosofia de investimento, é importante notar que ele sempre focou no valor de longo prazo das empresas. Segundo Buffett, investir em empresas durante a guerra é a melhor forma de acumular riqueza ao longo do tempo. Ele já advertiu contra comprar ouro ou Bitcoin, pois durante guerras, o valor das moedas tende a cair.

Por outro lado, Ray Dalio é mais cauteloso. Ele afirma que o mundo está à beira de uma "guerra de capital". Essa guerra de capital envolve competição por moedas, dívidas, tarifas e preços de ativos, geralmente em torno de conflitos graves. Dalio insiste que não devemos nos deixar levar pelas oscilações diárias do preço do ouro. O ouro é importante não porque sempre sobe, mas porque tem baixa correlação com outros ativos financeiros. Durante recessões ou pânicos econômicos, ele tende a se manter firme.

No início de um conflito, o Bitcoin provavelmente se comportará mais como uma ação tecnológica altamente volátil do que como ouro. Quando o apetite ao risco global diminui rapidamente, os investidores tendem a vender os ativos mais voláteis primeiro. O Instituto de Economia de Oxford prevê que, se o conflito durar mais de dois meses, os mercados globais de ações podem sofrer uma correção de 15 a 20%.

No entanto, se o confronto escalar para uma guerra mundial total, com o colapso de partes do sistema financeiro tradicional, o papel das criptomoedas mudará fundamentalmente. Com o aumento das regulações de capital e restrições às transações transfronteiriças, a capacidade de transferir valor na cadeia será reavaliada. Nesse momento, a questão não será "touro ou urso", mas quem ainda consegue fazer pagamentos livremente e quem ainda consegue converter livremente seus ativos.

O J.P. Morgan elevou a probabilidade de uma recessão global para mais de 35%, sugerindo a necessidade de uma postura defensiva. Aumentar a reserva de caixa e encurtar os prazos dos títulos são estratégias consideradas.

Analistas acreditam que, em uma situação de conflito total, a lógica fundamental dos preços dos ativos mudará radicalmente. Os primeiros a serem reavaliados serão os ativos tangíveis. Terras, produtos agrícolas, energia, lítio, cobalto e terras raras se tornarão peças centrais durante a guerra. Quando as cadeias de suprimento forem interrompidas, o valor do controle físico sobre esses recursos superará os retornos contabilísticos.

O setor de tecnologia também se tornará estrategicamente importante. Inteligência artificial e semicondutores, que normalmente representam histórias de crescimento em tempos de paz, passarão a ser essenciais na produção de guerra. A capacidade de cálculo determinará a eficiência do comando, e os chips definirão o desempenho dos sistemas de armas. Ativos como centros de dados, infraestrutura elétrica e redes de satélites de órbita baixa podem ser rapidamente incorporados ao quadro estratégico nacional.

Embora a superfície do Estreito de Hormuz ainda esteja agitada, todos esses eventos são irreversíveis. Chegou a hora de estarmos preparados.