A meia-noite, ao verificar a taxa de financiamento perpétuo, fiquei com os olhos secos, e ainda vi um monte de gente falando sobre LST / reempréstimo, na verdade os lucros não caem do céu: de um lado, há a recompensa de consenso do próprio staking, do outro, mais parece uma “revenda da mesma segurança” para obter taxas/subsídios. Quando os subsídios acabam, fica murcha, se as taxas não forem suficientes, tem que sobreviver com narrativa… Eu fico um pouco inseguro ao ver isso.

O risco também é bastante direto: se o staking de camada base tiver algum problema (penalidades, nós fazendo besteira), uma camada adicional de contratos de staking/intermediários, equivale a uma cadeia extra de pontos de falha. Sem falar que, com a liquidez apertada, o desconto do LST, liquidações em cadeia, o gráfico de calor de liquidação forçada mostra uma “eletrocardiograma”.

Recentemente, a interação automática na cadeia com agentes de IA também está bastante em alta, alguém elogia que pode fazer arbitragem automática, reinvestimento automático, mas o contrato está com permissões abertas como se fosse uma porta escancarada… De qualquer forma, quando vejo “dinheiro fácil automático”, já pergunto: quem vai assumir a culpa se der problema? Vou trabalhar agora.