UBS aumenta previsão para vendas de obrigações de tecnologia grande este ano

Lucy Raitano

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 21:47 GMT+9 2 min de leitura

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Por Lucy Raitano

LONDRES, 18 de fev (Reuters) - A UBS aumentou suas previsões para 2026 de vendas de obrigações de grau de investimento em tecnologia dos EUA na quarta-feira, apontando para um aumento nos gastos por parte das grandes empresas de tecnologia, enquanto reduzia sua previsão para empréstimos alavancados na expectativa de que a disrupção relacionada à IA possa restringir a oferta.

Várias empresas de megacaps, incluindo Meta, Amazon e Alphabet, anunciaram grandes aumentos em seus planos de despesas de capital durante a última temporada de resultados.

Após anos de ganhos excessivos, as ações de tecnologia grande, por sua vez, caíram em 2026, à medida que os investidores questionam se os altos gastos com IA gerarão retornos suficientes para justificar avaliações elevadas.

A equipe de crédito global da UBS, em uma nota, aumentou sua previsão de emissão de tecnologia de grau de investimento dos EUA para $360 bilhão de $300 ⁠bilhão.

Isso leva a previsão geral da UBS para emissão de dívida de grau de investimento dos EUA de $1,725 trilhão para $1,8 trilhão este ano, com tecnologia representando um quinto disso.

Também reduziu sua previsão de empréstimos alavancados dos EUA para $360 bilhão de $450 bilhão.

CAPEX de hyperscalers superará previsões anteriores do banco

Se os aumentos de CAPEX recentemente anunciados forem realizados, a UBS vê o gasto agregado de CAPEX pelos chamados ​hyperscalers ​aproximando-se de $770 bilhão para 2026 - cerca de 23% mais alto do que as expectativas anteriores do banco.

A emissão de dívida pública de hyperscalers, disse a UBS, poderia aumentar em mais $40 bilhão para $50 bilhão até $240 bilhão.

A UBS também espera mais oferta em dólares não americanos no setor de tecnologia em relação aos anos anteriores. Na semana passada, a Alphabet acessou os mercados de libra esterlina e franco suíço como parte de uma captação global de $31,51 bilhões em obrigações.

“Os recentes negócios de obrigações em CHF (franco suíço) e GBP (libra esterlina) da Alphabet implicam que as empresas de tecnologia dos EUA continuarão a buscar financiamento global para CAPEX,” disseram analistas da UBS na nota.

No final de 2025, grandes empresas de tecnologia passaram a recorrer ao mercado de dívida para financiar centros de dados de IA, levando a um aumento na emissão em diversos mercados de dívida.

Nas últimas semanas, preocupações sobre como modelos de IA poderosos podem perturbar os modelos de negócios tradicionais também se proliferaram pelos mercados.

A UBS está reduzindo sua previsão de emissão de empréstimos alavancados na expectativa de que a disrupção criada pela IA seja mais subestimada nos mercados de empréstimos (LL) e de crédito privado. Spreads mais amplos no espaço de LL devido ao maior risco de disrupção podem afetar a atividade de refinanciamento, diz a UBS.

(Reportagem de Lucy ​Raitano; Edição de Dhara Ranasinghe e Joe Bavier)

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