A taxa de desemprego de março superou amplamente as expectativas, e a expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve este ano quase desapareceu

Pergunta à IA · Como a expectativa de redução de juros para zero afetará a alocação de ativos global?

【Global Times Finance Reportagem Compreensiva】Em março, o aumento do emprego não agrícola nos EUA atingiu o maior desde o final de 2024, com a taxa de desemprego surpreendentemente caindo, levando o mercado a reavaliar o caminho da política monetária do Federal Reserve. Os títulos do Tesouro dos EUA caíram, os rendimentos subiram, e os operadores quase eliminaram todas as apostas de cortes de juros do Federal Reserve restantes neste ano.

Dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA em 3 de abril mostraram que o emprego não agrícola em março aumentou em 178 mil, superando amplamente as expectativas do mercado, revertendo a redução líquida revisada de 133 mil em fevereiro. A taxa de desemprego caiu para 4,3%, uma redução de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior.

Após a divulgação dos dados, o mercado de swaps de taxa de juros mostrou que a expectativa de corte de juros para o ano caiu de cerca de 4 pontos base antes do relatório para quase zero, e as apostas de cortes para o próximo ano também se estreitaram. Segundo a Reuters, os contratos futuros de juros dos EUA já eliminaram praticamente a expectativa de cortes de juros neste ano, enquanto antes do conflito no Oriente Médio, o mercado precificava uma política de afrouxamento de 55 pontos base.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram em toda a linha. O rendimento do título de 10 anos de referência aumentou cerca de 4 pontos base, para 4,35%. O rendimento do título de 2 anos, mais sensível às taxas de juros, subiu 5,2 pontos base, para 3,85%.

Nick Timiraos, jornalista do The Wall Street Journal, conhecido como “o novo correspondente do Federal Reserve”, afirmou que esses dados momentaneamente tiraram a difícil questão de “manter o emprego ou controlar a inflação” da mesa de discussão. Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, disse: “Se você ainda espera cortes de juros, este relatório não aumentará suas esperanças de forma alguma.”

Vários analistas alertaram que os dados têm um efeito defasado, e o impacto do conflito no Oriente Médio ainda não foi totalmente incorporado às estatísticas. Thomas Simons, economista-chefe da Jefferies nos EUA, escreveu no relatório: “Esses dados são basicamente um espelho retrovisor, e podem ainda não refletir qualquer impacto do recente aumento nos preços da energia ou dos riscos relacionados ao conflito no Oriente Médio.” (Chen Shiyi)