Tô acompanhando as projeções da World Silver Association e tem um cenário bem interessante se desdobrando no mercado de prata. Segundo o relatório divulgado essa semana, estamos caminhando para o sexto ano consecutivo de déficit no mercado global, e a coisa só tende a piorar em 2026.

O déficit de oferta deve crescer 15% chegando a 46,3 milhões de onças troy. Basicamente, a oferta está caindo 2% principalmente por causa da redução na mineração, enquanto a reciclagem cresceu 7% mas não consegue compensar essa queda toda. Interessante notar que a demanda por barras e moedas de prata explodiu 18%, mas a demanda industrial, fotográfica e de joias caiu, então o consumo total deve recuar uns 2%.

O que chama atenção é que mesmo com toda essa instabilidade geopolítica, a associação mantém uma visão construtiva sobre a prata pro resto do ano. Eles acreditam que os conflitos no Oriente Médio devem ser contidos e que o aperto monetário pra controlar inflação é temporário. Cenário que faz sentido: se a guerra continuar, as preocupações com crescimento fraco e pressão fiscal podem forçar as taxas reais dos títulos pra baixo, o que naturalmente impulsiona metais sem rendimento como prata e ouro.

Tem gente olhando pra isso como oportunidade, especialmente com ETF de prata ganhando mais atenção dos investidores. A combinação de recuperação da demanda por ativos seguros com a liquidação cíclica dos mercados deve trazer de volta o interesse por ouro e prata. Se você tá pensando em se expor a metais preciosos, os fundos de prata via ETF podem ser uma forma interessante de participar desse movimento sem lidar com armazenagem física. Vale acompanhar como isso evolui nos próximos meses.