Guoxin Futuros: Ouro e prata oscilam e enfraquecem, gestão de risco de metais preciosos em primeiro lugar

O conflito central no mercado atual reside no fato de que, enquanto o risco geopolítico continua a aumentar, as condições financeiras se estreitam simultaneamente, ambos se contrapondo mutuamente, o que leva a uma redução clara na função de proteção contra riscos dos metais preciosos. No âmbito geopolítico, relatos indicam que uma explosão foi ouvida na capital do Irã, Teerã, e o sistema de defesa aérea foi ativado, enquanto a marinha dos EUA reuniu um grupo de ataque com três porta-aviões no Oriente Médio, Trump reafirmou a manutenção de opções militares, e o confronto entre EUA e Irã entrou numa fase altamente sensível. Há notícias de que o principal negociador iraniano, Kalibaf, renunciou, aumentando a incerteza quanto ao futuro das negociações; embora o Irã negue disputas internas, a situação permanece complexa. No entanto, os ativos tradicionais de proteção, como o ouro, não se beneficiaram disso, pelo contrário, sofreram pressão para cair. A causa fundamental reside na reação macroeconômica em cadeia provocada pelo aumento dos preços de energia: o petróleo Brent estabilizou-se acima de 100 dólares por barril, o WTI aproximou-se de 97 dólares por barril, elevando significativamente as expectativas de inflação global, fortalecendo o dólar e levando o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a atingir seu nível mais alto em mais de uma semana, aumentando consideravelmente o custo de oportunidade de manter ativos sem juros, como o ouro. Ao mesmo tempo, as expectativas de que o Federal Reserve manterá altas taxas de juros se fortaleceram, e a expectativa de aperto na liquidez do dólar agravou ainda mais a pressão de venda. A prata, por possuir atributos tanto industriais quanto financeiros, sofreu uma queda mais acentuada nesta rodada de ajuste.
A curto prazo, o aumento do confronto geopolítico, aliado à força do dólar e do rendimento dos títulos do Tesouro, limita os metais preciosos, que podem continuar a oscilar com tendência de fraqueza. O contrato principal de ouro na bolsa de Xangai está referenciado na faixa de 1020-1080 yuans por grama, enquanto o de prata na faixa de 18200-19500 yuans por quilo. Em termos de operação, recomenda-se observar mais do que agir, acompanhando a situação geopolítica entre EUA e Irã e as variações nos preços do petróleo. (Guoxin Futures)