O "super ciclo" dos semicondutores compensa o caos no Médio Oriente, as exportações da Coreia em março atingiram o maior crescimento em cinco anos

Pergunta à IA · Quais são os potenciais impactos do agravamento da situação no Oriente Médio na cadeia de abastecimento de semicondutores?

Conhecido como o “termómetro do comércio global”, a Coreia do Sul voltou a registrar uma exportação mensal recorde.

Dados mais recentes do Ministério da Indústria, Comércio e Recursos da Coreia do Sul, divulgados em 1 de abril, indicam que as exportações de março devem ter aumentado 48,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, não só mais rápido do que o aumento de 28,7% em fevereiro, mas também superior à previsão mediana dos economistas (44,8%). Este é o crescimento mais forte das exportações mensais desde maio de 2021, além de marcar o décimo mês consecutivo de aumento ano a ano.

Dentre elas, o valor total das exportações em março foi de 86,13 bilhões de dólares, as importações totalizaram 60,4 bilhões de dólares, e o superávit comercial atingiu 25,74 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico.

A análise do setor acredita que o crescimento acelerado das exportações deve-se principalmente ao aumento da demanda por chips de armazenamento impulsionado pelo boom nos investimentos em inteligência artificial globalmente, bem como à alta nos preços. Além disso, o aumento nos preços dos produtos petrolíferos e o fato de março ter tido um dia útil a mais do que o mesmo período do ano anterior também contribuíram para o impulso às exportações.

De acordo com os dados mais recentes da Organização Mundial de Comércio de Semicondutores (WSTS), em 2025, as vendas globais de semicondutores devem crescer 25,6% em relação ao ano anterior, atingindo 791,7 bilhões de dólares, e estima-se que em 2026 o mercado global de semicondutores continue a mostrar forte crescimento, com um aumento de 26,3%, atingindo 975 bilhões de dólares. A Associação de Comércio da Coreia (KITA) prevê que, neste ano, as exportações de semicondutores de armazenamento da Coreia subirão de 114 bilhões de dólares para 125 bilhões de dólares, um aumento de 9,6%.

O acadêmico coreano Kim Yoon-jun afirmou à First Financial que, atualmente, o transporte de alguns materiais-chave para semicondutores inevitavelmente sofre impacto devido à escalada da situação no Oriente Médio, mas ainda não se propagou amplamente para os setores downstream, nem prejudica o desenvolvimento de longo prazo da indústria de semicondutores.

“Super ciclo” brilha

O mês de março passado testemunhou mais um marco na indústria global de semicondutores. Com a publicação de cartas de ajuste de preços por gigantes internacionais como Texas Instruments e Infineon, além do anúncio de aumento de preços por fabricantes domésticos como Jinghe Integration, a nuvem de “estoque excessivo” que pairava sobre o setor começou a se dissipar. Uma onda de “aumento de preços em todos os setores”, impulsionada pelo boom na capacidade de cálculo de IA e pela reestruturação da cadeia de suprimentos, está se iniciando.

Desde o ano passado, a quarta maior economia da Ásia, considerada um termômetro do comércio global, tem se beneficiado do efeito do “super ciclo” na indústria de semicondutores, com as exportações começando a subir continuamente. Dados do Escritório Nacional de Estatísticas da Coreia indicam que, no ano passado, as exportações totais atingiram 709,4 bilhões de dólares, um aumento de 3,8% em relação ao ano anterior, atingindo o maior valor desde o início das estatísticas em 2010. Este crescimento deve-se principalmente ao aumento na demanda por IA e centros de dados. No quarto trimestre do ano passado, as exportações da Coreia totalizaram 189,8 bilhões de dólares, um aumento de 8,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Dentre elas, as exportações de componentes de TI, como semicondutores, cresceram 33% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico e impulsionando o crescimento do quarto trimestre.

Em 2026, o desempenho das exportações em janeiro e fevereiro permaneceu forte. Segundo dados do Ministério da Indústria, Comércio e Recursos, as exportações de janeiro aumentaram 34% em relação ao mesmo mês do ano anterior, chegando a 65,85 bilhões de dólares, com um aumento de 13% em relação a dezembro do ano passado. Nesse mês, as exportações de semicondutores dobraram, atingindo 20,54 bilhões de dólares. Em fevereiro, as exportações totalizaram 67,45 bilhões de dólares, um aumento de 29% em relação ao mesmo mês do ano anterior. As exportações de semicondutores continuaram em alta, chegando a aproximadamente 25,16 bilhões de dólares, um aumento de 160,8% em relação ao ano anterior, atingindo o valor mais alto em um único mês, sendo o terceiro mês consecutivo em que as exportações de semicondutores da Coreia ultrapassaram 20 bilhões de dólares. Desde abril de 2025, as exportações mensais de semicondutores da Coreia têm atingido recordes consecutivos.

No início do ano, o governo coreano também buscou aproveitar o momento, propondo um objetivo de dobrar os gastos na área de IA até 2026, visando colocar a Coreia entre as três maiores potências de inteligência artificial do mundo, atrás apenas dos Estados Unidos e da China.

O caos no Oriente Médio é uma pequena onda?

Kim Yoon-jun descreveu a interferência da atual situação no Oriente Médio como uma “pequena onda” dentro de um ciclo de longo prazo, afirmando que “não se pode ignorar as reações em cadeia provocadas pela escalada no Oriente Médio, como a contínua alta nos preços do petróleo, que elevará os custos energéticos na produção de chips, além do aumento nas taxas de combustível para transporte marítimo internacional, o risco de segurança em algumas rotas também aumenta, o que prolonga o ciclo de transporte de chips e eleva os custos logísticos. Esses custos adicionais acabarão sendo repassados aos produtos exportados, comprimindo a margem de lucro das empresas coreanas de semicondutores.”

Atualmente, sem sinais de alívio na situação geopolítica no Oriente Médio, as cadeias globais de suprimentos de semicondutores enfrentam desafios com matérias-primas essenciais. Empresas coreanas de chips estão monitorando urgentemente a cadeia de suprimentos. Por exemplo, o preço à vista do hélio, conhecido como o “gás dourado” dos semicondutores, disparou. Relatórios da agência de classificação de risco Fitch indicam que, com a continuidade do conflito no Oriente Médio e a interrupção do fornecimento de gás natural do Catar (do qual o hélio é um subproduto), os riscos de cauda para a cadeia de suprimentos de semicondutores na Ásia estão aumentando. Em um cenário de referência da Fitch, a pressão de custos é secundária, mas uma interrupção prolongada no fornecimento pode ter impactos significativos. Em cenários de escassez severa, o preço do hélio à vista pode subir entre 50% e 200%; os preços de contratos geralmente permanecem mais estáveis, mas podem aumentar entre 20% e 40% na renegociação.

O deputado do partido governista coreano Kim Young-bae afirmou, em meados de março, após reuniões com executivos de empresas como Samsung Electronics, a maior fabricante de chips de armazenamento do mundo, e outros grupos comerciais e de comércio, que além do fornecimento de matérias-primas essenciais, a indústria também está preocupada que a crise possa atrasar os planos de construção de centros de dados de IA no Oriente Médio por gigantes tecnológicos. “Chamamos o setor de semicondutores de estar em um ‘super ciclo’, mas os planos de construção de centros de dados podem ser bastante afetados, o que pode gerar problemas na demanda por chips.”

Atualmente, instituições como o Bank of America e Goldman Sachs apoiam o “super ciclo” na indústria de semicondutores. Por exemplo, o Bank of America, em suas últimas conversas com mais de dez fabricantes de armazenamento, indicou que, apesar da turbulência no Oriente Médio, o impacto na cadeia de fornecimento de armazenamento é mínimo. A demanda atualmente supera a capacidade de produção, e a escassez deve persistir até o primeiro semestre de 2027. Goldman Sachs acredita que os fundamentos permanecem estáveis, mas é preciso ficar atento às mudanças no sentimento do mercado.