Acabei de revisar o que está acontecendo com WLFI, o projeto cripto da família Trump, e honestamente é bastante preocupante. Não é apenas outro token bloqueado, há algo mais turvo nos mecanismos que estão implementando.

O que é WLFI crypto na essência é um projeto que prometia ser revolucionário, mas a proposta de governança que acabaram de lançar é quase kafkiana. Afecta 62,3 mil milhões de tokens e basicamente diz: aceitem as nossas novas regras ou os seus fundos ficam congelados indefinidamente. Os primeiros investidores que compraram entre $0,015 e $0,05 por token agora veem o preço rondando $0,08, mas aqui está o brutal: os seus tokens continuam bloqueados, possivelmente até 2029.

O esquema é assim de simples mas eficaz: dois anos de bloqueio total, depois libertação gradual durante dois ou três anos adicionais. Mas se votares contra, game over. O teu dinheiro permanece congelado sem data de saída. É um ultimato disfarçado de proposta democrática. Na indústria cripto isto é praticamente inédito. Normalmente vês períodos de bloqueio de seis a doze meses, não esta tirania de dois anos com penalização por dissidência.

Justin Sun, o fundador da Tron, tornou-se o vilão desta história. Tem 4% do poder de voto mas não pode votar porque a WLFI congelou a sua carteira com 544 milhões de tokens. Sun acusa que há uma porta dos fundos no contrato inteligente que permite aos insiders congelar qualquer carteira. WLFI nega, claro, mas a tensão escalou tanto que o projeto ameaçou-o legalmente em abril. Sun respondeu chamando-o de "tirania mundial" e não lhe falta razão.

O que é interessante é como funciona a governança aqui. A votação dura sete dias, necessita de mil milhões de tokens de quórum e maioria simples. Parece democrático até que descobres que só a equipa da WLFI pode apresentar propostas. Os investidores não podem trazer as suas próprias iniciativas. Numa votação anterior de staking, 76% dos votos vieram de apenas dez carteiras com 99% de aprovação. Entretanto, apenas 23% dos tokens elegíveis já participaram alguma vez numa votação.

A capitalização de mercado situa-se em torno de $1,9 mil milhões agora, mas aqui vem o risco real: a WLFI depositou 5 mil milhões dos seus próprios tokens como garantia na Dolomite e pediu emprestados $75 milhões em stablecoins. Se o preço continuar a cair, poderá haver uma liquidação forçada. O projeto diz que pode aumentar a garantia a qualquer momento, mas isso é mais promessa do que segurança.

O que mais me preocupa é o aspecto político. A família Trump possui 22,5 mil milhões de tokens e ganhou aproximadamente $1 mil milhões do projeto até ao final de 2025. Graças ao bloqueio de dois anos, a libertação completa dos tokens internos não pode ocorrer antes de janeiro de 2029, que convenientemente coincide com o final de um possível segundo mandato presidencial. O governo dos Emirados Árabes Unidos comprou 49% por $500 milhões, o que gerou preocupações no Congresso relativamente à Cláusula de Emolumentos.

Resumindo, WLFI crypto representa um modelo de governança onde os investidores têm direitos limitados e os insiders têm todo o controlo. É um caso de livro sobre como não deveriam funcionar os projetos descentralizados. Se estás a considerar meter dinheiro aqui, pensa duas vezes.