Fora de casa está a chover a potes, e o café na minha mão já está frio… Dei uma olhada rápida naqueles chamados RWA que estão na blockchain, realmente não se deixem enganar pelas três palavras “liquidez”. Para ser sincero, muita coisa é apenas colocar o comprovativo na cadeia, os termos de resgate ainda estão no caderno fora da cadeia: T+ alguns dias, limite de valor, primeiro a chegar, pausa direta no resgate em caso de risco… Você vê uma profundidade no DEX, mas quando precisa sair, percebe que ainda há fila na porta e que tudo depende de sorte, isso não é uma ilusão de liquidez?

Mais absurdo ainda é que, enquanto reclamam que validadores/miners estão se dando bem demais, que o MEV está usando seu slippage como petisco, também deixam a “quem primeiro for atendido” na fila de resgate na RWA sob total opacidade. A justiça na ordenação na cadeia é uma confusão, mas o resgate fora da cadeia termina com uma frase: “De acordo com a explicação do gestor”. De qualquer forma, agora, ao olhar para a RWA, pergunto: o gatilho de resgate está fixo? Quem tem o direito de pausar? Quem fica com o saldo não resgatado? Se não entender bem, não venha me falar de uma nova narrativa de finanças na cadeia.