Por que o RWA tem mais potencial a longo prazo do que o DeFi? Análise detalhada dos produtos TradFi

Você há quanto tempo não encontra um retorno “compreensível” na cadeia? Desde o aumento de retorno anual durante o DeFi Summer, até hoje, quando os protocolos DeFi enfrentam uma queda geral nas taxas de rendimento e fragmentação de liquidez, o crescimento do DeFi parece ter atingido um certo teto. Ao mesmo tempo, uma trajetória apoiada coletivamente por gigantes de Wall Street está emergindo rapidamente — RWA (Tokenização de Ativos do Mundo Real). De 2023 a 2026, o mercado de RWA cresceu 20 vezes em apenas três anos, com o valor total de mercado já se aproximando de 30 bilhões de dólares.

De “Ciclo Interno na Cadeia” a “Retorno Real”: RWA Reescreve a Lógica do DeFi

A principal dificuldade do DeFi reside na “fechadura”. Atualmente, a maior parte dos protocolos DeFi ainda limita a circulação de valor principalmente ao interior do mundo cripto — os retornos dos usuários vêm da entrada de novos usuários e da liberação de tokens, e não do fluxo de caixa gerado por atividades comerciais subjacentes. Esse ciclo endógeno, na ausência de fundos adicionais, facilmente entra em um jogo de soma negativa.

Já o RWA é completamente diferente. Ele mapeia ativos reais fora da cadeia — como títulos do governo, créditos privados, ações, imóveis — para a cadeia, permitindo que o capital cripto acesse diretamente os lucros da economia real. Até abril de 2026, o valor global de ativos tokenizados do mundo real atingiu cerca de 24,9 bilhões de dólares, quase quadruplicando em relação a 2025.

Um estudo da DWF Labs aponta que, em 2026, o mercado está mudando de “retornos do DeFi” para “retornos institucionais na cadeia”, especialmente produtos com estruturas confiáveis, processos regulados de entrada e canais de distribuição repetíveis. Investidores institucionais também preferem cada vez mais RWA em vez de empréstimos puramente DeFi, por uma razão simples: o risco de exposição do RWA é menor, e suas fontes de retorno são mais claras e rastreáveis.

Essencialmente, o RWA introduz uma “ âncora de retorno externo” na economia cripto — quando a economia real gera lucros, os detentores de RWA podem compartilhar esse crescimento, deixando de depender apenas do sentimento do mercado cripto.

Gigantes Financeiros Tradicionais Entram em Cena: O “Ponto de Inflexão Institucional” do RWA

Se antes de 2021 o RWA era apenas uma “tentativa marginal” de projetos nativos do cripto, em 2026, a entrada total de gigantes tradicionais do setor financeiro já empurrou essa narrativa para um ponto de inflexão irreversível na história.

Em abril de 2026, os quatro maiores nomes de Wall Street — BlackRock, JPMorgan, DTCC e Goldman Sachs — foram expostos como estando ativamente construindo infraestrutura para títulos do governo, imóveis e bonds na cadeia. Isso indica que um ciclo superlativo, capaz de trazer trilhões de dólares em produtos financeiros tradicionais para a blockchain, está prestes a começar.

Um evento ainda mais emblemático foi: a Nasdaq obteve aprovação da SEC para permitir que algumas ações sejam negociadas em forma de tokens, com ações tradicionais e versões tokenizadas sendo totalmente equivalentes e negociadas na mesma ordem de compra e venda. A DTC (Depository Trust Company) recebeu uma “carta de não ação” da SEC, iniciando um piloto de três anos com blockchain, o que significa que ações podem ser liquidadas na cadeia dentro de um quadro regulatório.

Como afirmou Anna Liu, CEO da HashKey RWA, na Web3 Carnival de Hong Kong em 2026, o Fundo Monetário Internacional já qualificou a tokenização de ativos como uma “reconstrução fundamental da arquitetura financeira”. Isso não é mais uma “pequena narrativa” do círculo cripto, mas uma atualização de infraestrutura financeira de cima para baixo.

Ativos de Destaque em RWA: Tokenização de Títulos do Tesouro Americano Lidera uma Corrida de Bilhões de Dólares

Entre os diversos ativos de RWA, a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA é atualmente a categoria de maior escala e crescimento mais rápido. Até abril de 2026, o valor de títulos do Tesouro tokenizados atingiu 14 bilhões de dólares, crescendo 37 vezes desde o início de 2023. Dentro do total de aproximadamente 30 bilhões de dólares de valor de mercado de RWA, os títulos (principalmente títulos do Tesouro e fundos do mercado monetário) dominam, com valor de mercado de cerca de 16,25 bilhões de dólares.

Os principais players atuais incluem: Circle com USYC (~2,9 bilhões de dólares), BlackRock com BUIDL (mais de 2,5 bilhões), Centrifuge com JTRSY (~1,5 bilhão), Franklin Templeton com BENJI (~1 bilhão) e Ondo Finance com USDY (~972 milhões).

Conformidade como Primeira Barreira: A Estratégia Global da Gate com Licenças

Para o desenvolvimento de longo prazo do RWA, a conformidade é a maior barreira de proteção e também a vantagem central em relação ao DeFi puro. O DeFi enfrenta uma incerteza regulatória fundamental; enquanto isso, o RWA, desde a origem do ativo, é construído sobre uma estrutura regulatória, possuindo uma resiliência institucional que atravessa ciclos econômicos.

A Gate lidera a estratégia de conformidade no setor. No evento de 13 anos da Gate, em abril de 2026, o fundador Han Lin afirmou que a prioridade para os próximos três anos seria “abraçar totalmente a conformidade”, com planos de obter licenças em Hong Kong, Singapura e no regime MiCA da UE até 2026.

Até abril de 2026, a Gate US possuía 34 licenças estaduais de transmissão de moeda, operando em 46 jurisdições nos EUA. Na Europa, em fevereiro de 2026, a Gate obteve licença de instituição de pagamento da Malta Financial Services Authority (com base na PSD2), podendo oferecer soluções de pagamento compatíveis em todos os países membros da UE.

Detalhes dos Produtos TradFi da Gate: Uma “Entrada Única” para Investimentos em RWA

Como uma porta de entrada para a estratégia “TradFi + DeFi”, a Gate TradFi conecta-se a ações americanas, ações de Hong Kong e ativos pré-IPO, oferecendo canais diversificados de investimento em RWA.

（一）Investimento Direto em Projetos Líderes de RWA

A plataforma de negociação à vista da Gate já listou diversos projetos centrais de RWA. Tomando Ondo Finance (ONDO) como exemplo, em 21 de abril de 2026, o preço do ONDO era aproximadamente 0,2552 dólares. A Ondo detém uma participação importante na tokenização de títulos do Tesouro dos EUA, com um volume tokenizado de cerca de 2,6 bilhões de dólares, e recebeu aprovação regulatória para expandir a tokenização de ações e ETFs em 30 países europeus.

（二）GUSD — Produto de Renda Estável Impulsionado por RWA

Para investidores que preferem retornos mais seguros, a GUSD oferecida pela Gate é uma opção atraente. GUSD é um certificado de rendimento lastreado por USDT/USDC na proporção 1:1, com rendimentos provenientes de receitas do ecossistema Gate, títulos do governo tokenizados e ativos de alta qualidade apoiados por stablecoins. Até 24 de abril de 2026, a emissão de GUSD atingiu 190 milhões.

（三）Cobertura Multi-Ativos e Sistema de Conta Unificada

Em fevereiro de 2026, a Gate lançou oficialmente uma API TradFi voltada para traders profissionais e equipes quantitativas, permitindo cobertura de ativos como câmbio, metais preciosos, índices e commodities. Os usuários podem usar USDT como garantia unificada, negociando simultaneamente criptomoedas e ativos tradicionais na mesma conta, com alavancagem de até 500x.

（四）Serviço de Gestão de Patrimônio Privado

Em março de 2026, a Gate atualizou completamente seu sistema de gestão de patrimônio privado, oferecendo taxas de serviço de nível institucional comparáveis a VIP 15+, empréstimos personalizados e privilégios exclusivos de gestão financeira para investidores de alta renda e instituições.

（五）Diversas Configurações de Investimento Relacionadas a RWA

A área de investimentos da Gate também oferece uma variedade de produtos de retorno relacionados a RWA, incluindo investimentos periódicos em USDT, ganhos na cadeia e outros, integrando mercados de empréstimo, derivativos estruturados e rendimentos nativos na cadeia, formando uma matriz de produtos que vai do mais conservador ao de alto rendimento.

Perspectivas Futuras

Segundo a pesquisa da Grayscale, atualmente, ativos tokenizados representam apenas 0,01% do valor de mercado global de ações e títulos. Embora o mercado de RWA tenha crescido 20 vezes em três anos, chegando perto de 30 bilhões de dólares, isso ainda é apenas o começo. As projeções indicam que, até a década de 2030, o valor total de RWA tokenizado pode alcançar de 4 a 16 trilhões de dólares.

Em contraste com o ciclo cada vez mais fechado do DeFi, o RWA, apoiado por ativos do mundo real e fontes de retorno tangíveis, está remodelando a lógica fundamental das finanças na cadeia. De BlackRock a Nasdaq, de SEC dos EUA a Autoridade Monetária de Hong Kong, a “atualização tokenizada” do sistema financeiro global é irreversível.

Para investidores, a chave é escolher plataformas que sejam conformes, seguras e com liquidez suficiente para participar dessa transformação. A Gate, com sua estratégia de conformidade global, portfólio completo de produtos e posicionamento “TradFi + DeFi”, está se tornando o núcleo de conexão entre o sistema financeiro tradicional e o mundo cripto.

Resumo

RWA, ao trazer ativos reais do mundo físico para o ambiente na cadeia, oferece uma fonte de retorno estável e verificável para o capital cripto, impulsionada pelo crescimento da economia real, não apenas por narrativas puramente cripto. Com a estratégia de conformidade global e um portfólio completo de produtos TradFi, a Gate constrói uma via única que conecta investimentos diretos em tokens de RWA a configurações de renda estável. Com a entrada acelerada de gigantes financeiros tradicionais, a narrativa de trilhões de dólares do RWA acaba de começar.