Percebi algo interessante no mercado nos últimos dias. Arthur Hayes, conhecido pela sua visão audaciosa no mundo das criptomoedas, admitiu recentemente que não realizou nenhuma negociação efetiva durante o primeiro trimestre. E isso não é por acaso - o mercado está à beira de uma queda dupla perigosa.

Por um lado, a inteligência artificial vai eliminar empregos da classe média americana, o que pode causar uma recessão deflacionária real. Do outro lado, a guerra iraniana pode reescrever tudo o que sabemos sobre a hegemonia do dólar. Isso fez com que as negociações entrassem numa zona de "morte" total.

O primeiro cenário é claro: se tudo voltar ao normal, o Bitcoin pode subir um pouco para 80-90 mil dólares, mas o verdadeiro problema está por baixo - as bombas de inflação dos agentes de IA ainda não explodiram. A economia americana depende de gastos dos consumidores (70% do produto interno bruto), e os consumidores financiam seus gastos através de crédito. Quando os trabalhadores do conhecimento perderem seus empregos - e isso está acontecendo agora - os bancos enfrentarão uma catástrofe.

O segundo cenário é mais perigoso: o Irã assume o controle do Estreito de Hormuz. Aqui estamos falando do fim efetivo da hegemonia do dólar petrolífero. Os países começarão a vender títulos americanos e ações para acumular ouro, e depois venderão ouro em troca de yuan chinês. Vi os dados - desde o início da guerra, as participações estrangeiras em títulos americanos caíram 63 bilhões de dólares. E no mesmo período, as exportações de ouro dos EUA aumentaram 342%. As pessoas compram ouro com esses dólares e o tiram dos Estados Unidos.

Se isso acontecer, por que manter o dólar basicamente? A maioria das economias tem déficit comercial com a China. A única maneira de acumular yuan é vendendo dólares e ouro. Isso não é o fim imediato do dólar, mas o começo do fim.

O terceiro cenário é catastrófico: os EUA lançam uma guerra total contra o Irã. Sim, eles recuperarão o controle do estreito temporariamente, mas o Irã levará toda a produção de energia no Golfo. Os preços do petróleo explodirão, e as economias globais colapsarão. Os bancos centrais imprimirão dinheiro loucamente. O Bitcoin pode subir, mas isso será temporário - pois a probabilidade de uma terceira guerra mundial se tornará muito real.

Aqui está a coisa interessante: após o recente cessar-fogo, as ações SaaS americanas voltaram a cair, mas o Bitcoin subiu. Isso é uma desconexão importante na correlação. Mas ainda é cedo demais para dizer que o Bitcoin superou a inflação gerada pela IA.

Pessoalmente, já tenho posições longas grandes - mas a relação risco-retorno não é suficiente para me impulsionar a investir totalmente agora. Estou monitorando o índice MOVE (volatilidade do mercado de títulos). Quando passar de 130, a impressão de dinheiro começará de verdade. Só nesse momento aumentarei o risco.

Os ativos em que estou focado agora: ouro e $HYPE (token Hyperliquid). Espero que o Hyperliquid conquiste uma grande fatia do mercado de previsões em breve.

Resumindo: o Bitcoin pode subir no final acima de todos os principais ativos, mas o caminho é muito complicado. IA, guerras, geopolítica - tudo está interligado. Não se apresse. Espere sinais claros do banco central.