#比特币反弹 8 milhões de dólares em prejuízo! Bitcoin sobe, recua; Ethereum quebra os 2300, mais de 25 mil pessoas liquidaram suas posições; quando terminará a batalha entre touros e ursos?

Bitcoin atingiu temporariamente 79.388 dólares, a apenas um passo da marca de 80.000 dólares, mas virou abruptamente e quebrou os 77.000 dólares. Ethereum caiu abaixo do nível de 2.300 dólares. Por trás desta quase dramática movimentação, estão o jogo geopolítico no Estreito de Hormuz, o alarme de inflação com o aumento dos preços do petróleo, e a entrada contínua de fundos ETF por dez dias consecutivos, compondo o roteiro completo do duelo entre compradores e vendedores. Com a liquidação de opções de centenas de milhões de dólares concentrada hoje, a direção do mercado entrou na fase final de contagem regressiva.
1. Visão geral do mercado: 80 mil dólares frustrados, dupla moeda recua
24 de abril, o mercado de criptomoedas viveu uma montanha-russa de alta e baixa. Bitcoin (BTC) chegou a atacar 79.388 dólares, a apenas cerca de 600 dólares do nível de 80 mil, mas o movimento de alta não se sustentou. Depois, o preço caiu rapidamente abaixo de 77.000 dólares, atingindo um mínimo de 76.997 dólares na manhã, e atualmente está em torno de 77.800 dólares. Nos últimos 24 horas, a queda foi de aproximadamente 0,84% a 1,47%, e o ganho semanal total foi reduzido para cerca de 4%. Ethereum (ETH) apresentou volatilidade ainda maior. Na quarta-feira, abriu a 2.375,12 dólares, atingindo uma alta de mais de 2% junto do Bitcoin, mas depois perdeu parte do ganho, caindo abaixo de 2.300 dólares. Agora oscila em torno de 2.320 dólares, com uma queda de 3,35% nas últimas 24 horas, mudando para uma tendência de baixa na semana. A capitalização total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 2,59 trilhões de dólares, com a participação do Bitcoin mantendo-se próxima de 60%, e a do Ethereum em cerca de 10,8%, ambas em declínio em relação ao dia anterior, pressionadas pelo risco geral dos ativos. As altcoins também enfraqueceram, XRP, Solana, Dogecoin caíram de forma geral, com o capital concentrado em Bitcoin, formando um padrão de alta unilateral.
Quanto aos dados de liquidação, nas últimas 24 horas, o total de liquidações na rede atingiu 257 milhões de dólares, sendo que 70% (aproximadamente 181 milhões de dólares) foram liquidações de posições longas. A maior liquidação individual ocorreu na plataforma Hyperliquid, com uma perda de até 3,58 milhões de dólares.

2. Impulso de alta e resistência: confronto positivo e negativo
Os “heróis” por trás da alta: entrada maciça de fundos ETF
O principal motor da subida do Bitcoin nesta rodada foi a entrada contínua de fundos ETF em grande escala. Até a manhã de 24 de abril, 12 ETFs de Bitcoin à vista tiveram um fluxo líquido diário de aproximadamente 335 milhões de dólares, acumulando mais de 2,1 bilhões de dólares no mês, e cerca de 1,8 bilhões de dólares desde o início do ano. Entre eles, o ETF da BlackRock, IBIT, contribuiu com 246 milhões de dólares, com uma entrada de 1,9 bilhões de dólares no último mês.
No caso do Ethereum, o ETF à vista registrou entrada líquida pelo décimo dia consecutivo, acumulando mais de 96,4 milhões de dólares, liderado pelo ETF da BlackRock, ETHA, com 53,6 milhões de dólares. Além disso, baleias com carteiras entre 1.000 e 10.000 BTC aumentaram sua posse em mais de 56 mil BTC nos últimos 10 dias, indicando uma tendência de acumulação contínua na blockchain. Essa recuperação estrutural de fundos é vista como o maior sinal positivo desde o início do ano.

De onde vem a “teto” que limita a alta?
No entanto, o Bitcoin não conseguiu ultrapassar os 80 mil dólares, e os fatores que influenciam essa resistência também estão claros:
1. Impasse no Estreito de Hormuz e o impacto no sentimento de risco
Trump afirmou que “os EUA controlam completamente o Estreito de Hormuz”, mas o Irã vinculou a retomada do tráfego marítimo à conformidade com os termos de cessar-fogo dos EUA, e a probabilidade de progresso diplomático até 30 de abril caiu de 8% para 3%. Ao mesmo tempo, o Irã está cobrando “pedágios” em criptomoedas de navios que passam pelo estreito, integrando o Bitcoin ao sistema de liquidação de energia global de uma forma sem precedentes. Essa mudança estrutural é potencialmente positiva a longo prazo, mas aumenta a incerteza de curto prazo. Os preços do petróleo também refletem essa tensão, com Brent chegando perto de 95 dólares e WTI atingindo cerca de 95 dólares, elevando os custos de energia.
2. Alerta de inflação e o aperto nas taxas de juros
O Pentágono alertou recentemente, em relatório confidencial, que levará pelo menos seis meses para remover as minas no Estreito de Hormuz, e que os preços da gasolina e do petróleo podem permanecer elevados durante as eleições de meio de mandato. Os custos energéticos elevados limitam o espaço do Federal Reserve para cortar juros. A ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de manter as taxas inalteradas em maio subiu para 93,9%, enquanto a de corte em junho caiu para 58,7%. As apostas de cortes de juros ao longo do ano diminuíram significativamente.
3. “Ponto de gatilho” de venda em 80.100 dólares
Análise do Glassnode indica que 80.100 dólares é um “ponto psicológico” importante — uma vez que o Bitcoin ultrapasse esse nível, podem ocorrer pressões de venda devido a três fatores: o custo de entrada dos detentores de posições, a “linha de lucro de 54%” no final do mercado de baixa anterior, e o aumento do lucro por hora para cerca de 4,4 milhões de dólares. Na análise técnica, o Bitcoin enfrentou uma reversão rápida ao se aproximar de 80 mil dólares, o que confirma essa hipótese.
4. Taxa de financiamento negativa e acumulação de pressão de venda
O mercado de contratos apresenta uma taxa de financiamento negativa há cerca de 47 dias consecutivos, indicando que posições vendidas dominam o mercado há bastante tempo, e o receio dos investidores em relação ao preço atual persiste. Mesmo em níveis elevados, abrir posições vendidas ainda é lucrativo, o que atua como resistência ao avanço do preço.
A demanda por compra à vista também está fraca. O responsável pelo estudo na CryptoQuant afirmou que a alta recente foi impulsionada principalmente por contratos perpétuos, e se os traders começarem a realizar lucros e a demanda à vista continuar a diminuir, o mercado poderá passar por uma correção.
3. Vencimento de opções se aproxima, mercado espera direção
Hoje, opções de Bitcoin e Ethereum com valor nominal de aproximadamente 9,87 bilhões de dólares irão expirar — incluindo 109 mil contratos de BTC (preço de exercício de 72.000 dólares) e 563 mil contratos de ETH (preço de exercício de 2.200 dólares). A volatilidade implícita (IV) das opções continua em queda, com o IV das principais datas de vencimento do BTC abaixo de 40%, enquanto o ETH permanece em torno de 60%. O mercado não demonstra excesso de FOMO, mas a direção da volatilidade após o vencimento influenciará os movimentos futuros. Segundo dados de liquidação, se o BTC ultrapassar 81.848 dólares, as principais exchanges podem liquidar posições vendidas no valor de 1,56 bilhão de dólares; se o ETH passar de 2.425 dólares, a liquidação de posições vendidas atingirá 1,14 bilhão de dólares. Por outro lado, uma nova queda de preço também pode gerar liquidações em grande escala de posições longas. Os níveis-chave estão entre 72.000 e 74.000 dólares.

4. Perspectivas futuras: três catalisadores para a próxima semana
Negociações entre EUA e Irã (final de abril a início de maio): 30 de abril é um ponto de atenção para possíveis avanços diplomáticos, cuja concretização pode influenciar a disposição de risco do mercado.
Dados de PIB e PCE do primeiro trimestre (30 de abril): divulgação do PIB preliminar, PCE de março e índice de custos de emprego afetarão diretamente as expectativas de política do Federal Reserve.
Ethereum consegue manter-se acima de 2.300 dólares? Na quinta-feira, o ETH recuou de 2.375 para 2.316 dólares. A manutenção acima de 2.300 dólares determinará se a estrutura técnica de curto prazo continuará forte.

Visões de especialistas
Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg: “Os fluxos de fundos de ETFs à vista de Bitcoin estão positivos pela primeira vez em meses; eles estão verdes, não vermelhos”, indicando que o grande ciclo de alocação de capital não mudou. Glassnode: destaca que 80.100 dólares é um ponto de venda triplo, e se os compradores conseguirem absorver a oferta acima dessa faixa, o rompimento será bem-sucedido.
Julio Moreno, responsável pelo CryptoQuant: “A alta atual foi impulsionada por contratos perpétuos, enquanto a demanda à vista ainda encolhe. Se os traders começarem a realizar lucros e a demanda à vista continuar a diminuir, o mercado enfrentará risco de correção”.

5. Recomendações de operação
Operadores de curto prazo: monitorar suporte em 72.000 dólares (ponto de maior dor dos opções) e resistência em 80.100 dólares. Após o vencimento de hoje, a direção da volatilidade será importante de observar. Se o preço cair efetivamente abaixo de 72.000 dólares, atenção a uma correção mais profunda. Para Ethereum, suporte em 2.200 dólares e resistência em 2.425 dólares; uma quebra desta última acionará liquidações massivas de posições vendidas.
Investidores de médio e longo prazo: a recuperação estrutural do mercado (entrada de ETF de mais de 21 bilhões de dólares no mês) é o sinal mais positivo desde o início do ano, além do aumento do valor de mercado do USDT para um recorde de 188,8 bilhões de dólares, indicando uma forte demanda por stablecoins. A região abaixo de 70.000 dólares possui potencial de alocação a longo prazo, recomendando-se compras parceladas. Após o vencimento de opções de centenas de milhões de dólares, avaliar oportunidades de construção de posições na segunda trimestre.
Aviso de risco:
Variáveis no Estreito de Hormuz: diferenças entre declarações de Trump e a postura do Irã, sensibilidade do mercado a curto prazo
Previsões de inflação: se os preços do petróleo permanecerem em torno de 95 dólares, o espaço do Fed para cortar juros será limitado
Volatilidade pós-vencimento: o efeito gamma desaparece após o vencimento das opções, podendo o mercado enfrentar novas direções de movimento
Risco de alavancagem: posições de contratos ainda estão elevadas, e movimentos rápidos podem disparar liquidações em cadeia