Máximo de 5,64%, rendimento de dividendos acima de 3%! Comprar ações bancárias supera guardar dinheiro no banco, 21 bancos listados distribuíram 580 bilhões em dividendos

Este artigo tem origem em: Times Weekly Autor: Huang Yukun

A divulgação dos relatórios anuais dos bancos entrou numa fase de ajuste temporário, até 2 de abril, 22 bancos listados divulgaram seus relatórios anuais, e, em termos de montante de dividendos, 21 bancos acumularam mais de 580 mil milhões de yuans em dividendos para 2025, um aumento de quase 100 mil milhões em relação a 2024.

Desde o segundo semestre de 2025, as ações bancárias terminaram a tendência de subida unilateral, entrando numa fase de oscilações e ajustes. Do ponto de vista dos dividendos, a taxa de dividendos atual das ações bancárias já “supera” produtos de baixo risco como fundos de gestão bancária e fundos monetários.

Dados do Wind mostram que, com base no preço de fecho de 2 de abril, a taxa de dividendos das 21 ações bancárias acima mencionadas ultrapassa 3%, sendo que 6 bancos comerciais de capital nacional têm uma taxa de dividendos superior a 5%.

Vale a pena destacar que, desde o segundo semestre do ano passado, os fundos públicos e os fundos de seguros têm apresentado rotas de alocação diferentes em relação às ações bancárias. Segundo os relatórios anuais recentemente divulgados pelos fundos públicos, na segunda metade de 2025, esses fundos reduziram a sua participação em mais de 1,2 mil milhões de ações do Banco Agrícola, enquanto os fundos de seguros, considerados “fundos de longo prazo”, continuam a aumentar a sua participação na mesma instituição.

Num contexto de baixas taxas de juro e escassez de ativos, a estabilidade dos dividendos das ações bancárias tornou-se um recurso escasso. Segundo especialistas do setor, os investidores comuns devem adotar uma filosofia de investimento a longo prazo e de valor, mantendo as ações bancárias como uma âncora de ativos a longo prazo, para reduzir os riscos associados às negociações de curto prazo.

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Total de dividendos ultrapassa 580 mil milhões, 6 bancos com taxa de dividendos superior a 5%

Até 2 de abril, 22 bancos listados divulgaram seus relatórios de 2025, incluindo 6 bancos estatais, 9 bancos de capital de ações, 3 bancos comerciais urbanos e 4 bancos rurais comerciais. Entre eles, 21 bancos já apresentaram planos de distribuição de dividendos em dinheiro, e, em comparação com 2024, a tendência geral de dividendos do setor bancário para 2025 mostra uma ligeira subida.

Dados do Wind indicam que, em 2025, o total de dividendos acumulados dessas 21 instituições atingiu 584,2 mil milhões de yuans, um aumento de 94 milhões de yuans em relação a 2024, sendo que 12 bancos tiveram um total de dividendos superior a 10 mil milhões de yuans.

Os grandes bancos estatais continuam a ser os principais pagadores de dividendos entre os bancos listados, com o Banco Industrial e Comercial a liderar com um total de 110,6 mil milhões de yuans em dividendos para 2025, seguido pelo Banco de Construção, Banco Agrícola e Banco da China, com dividendos de 101,7 mil milhões, 87,3 mil milhões e 72,9 mil milhões de yuans, respetivamente.

Quanto à proporção de dividendos, 15 bancos têm uma taxa superior a 30%, sendo que o Banco de Expansão de Amostras (招商银行) lidera com uma taxa de 35,34%, a mais alta entre os bancos listados. Os 6 grandes bancos estatais também apresentam uma taxa de dividendos superior a 30%, e, segundo o relatório anual do Banco de Tráfego, esse banco mantém uma taxa de dividendos superior a 30% há 14 anos consecutivos.

O Banco de Zhengzhou é atualmente o único banco listado que não distribuiu dividendos em dinheiro para 2025. Quanto às razões, o banco explicou no relatório anual que, principalmente, está numa fase de aprofundamento de reformas e transformação, e a retenção de lucros não distribuídos ajuda a consolidar a base financeira para um desenvolvimento de alta qualidade, além de reforçar a resistência ao risco. Além disso, num contexto de regulamentação financeira mais rigorosa e restrições de capital, a retenção de lucros para reforço interno é uma das principais formas de garantir níveis adequados de capital. Os lucros retidos serão utilizados para reforçar o capital de primeira linha, elevando o nível de capitalização.

Em termos de taxa de dividendos, com base no preço de 2 de abril, as 21 instituições acima mencionadas apresentam uma taxa superior a 3%. Entre elas, o maior é o Banco Industrial e Comercial, com uma taxa de 5,64%. Além dele, há mais 5 bancos listados com uma taxa de dividendos superior a 5%, nomeadamente o Banco Huaxia, Banco China Everbright, Banco Ping An, Banco de Expansão de Amostras e Banco Minsheng, com taxas de 5,61%, 5,49%, 5,29%, 5,07% e 5,03%, respetivamente, todos de capital de ações.

Entre os 21 bancos, os bancos estatais apresentam uma taxa de dividendos de nível médio. Dos seis bancos estatais, o que tem a maior taxa de dividendos é o Banco de Tráfego, com 4,58%. Os restantes, Banco Postal, Banco Industrial e Comercial, Banco de Construção, Banco da China e Banco Agrícola, têm taxas de 4,21%, 4,07%, 4,06%, 3,81% e 3,61%, respetivamente.

Fundos públicos reduzem em mais de 1,2 mil milhões de ações do Banco Agrícola, enquanto fundos de seguros aumentam contra a tendência

Recentemente, os relatórios anuais de 2025 dos fundos públicos foram divulgados, revelando detalhes das suas posições.

Dados do Wind mostram que, até ao final de 2025, as ações bancárias com maior participação dos fundos públicos eram o Banco Industrial e Comercial, Banco Agrícola e Banco de Tráfego, com 3,71 mil milhões, 3,08 mil milhões e 2,99 mil milhões de ações, respetivamente, embora todas tenham sofrido reduções de posições em diferentes graus desde o final de junho de 2025.

Em 2025, o Banco Agrícola registou um aumento de 54,26% no valor das ações, sendo o primeiro entre os bancos listados na bolsa A. Contudo, no segundo semestre do ano passado, os fundos públicos reduziram significativamente a sua participação na instituição, sendo a maior redução entre os bancos do setor.

Dados do Wind indicam que, na segunda metade de 2025, os bancos com maior redução de ações foram o Banco Agrícola, Banco de Jiangsu, Banco Industrial e Comercial, Banco de Hangzhou e Banco de Expansão de Amostras, com reduções de 1,24 mil milhões, 640 milhões, 533 milhões, 275 milhões e 265 milhões de ações, respetivamente.

Contudo, enquanto reduziam posições, os fundos públicos também aumentaram a sua participação em alguns bancos comerciais locais e rurais.

Até ao final de 2025, os fundos públicos detinham 595 milhões de ações do Banco Qilu, quase duplicando a sua posição desde o final de junho de 2025. Além disso, aumentaram a sua participação em bancos como Zhangjiagang, Zhejiang, China Everbright (ações H), Huaxia e Banco da China, com aumentos de 157 milhões, 138 milhões, 137 milhões, 114 milhões e 111 milhões de ações, respetivamente.

Em comparação, os fundos de seguros estão a reforçar as suas posições em ações bancárias.

Dados do Wind mostram que, até 2 de abril, entre as empresas listadas que divulgaram relatórios anuais, as três maiores participações de fundos de seguros, em relação ao trimestre anterior, eram o Banco Agrícola, Banco Industrial e Comercial e Banco CITIC, com a seguradora Ping An Life a deter 5,86 mil milhões de ações do Banco Agrícola, um aumento de 946 milhões de ações em relação ao trimestre anterior. Os produtos da China Life detêm 1,16 mil milhões de ações do Banco Industrial e Comercial e 906 milhões de ações do Banco CITIC, com aumentos de 402 milhões e 191 milhões de ações, respetivamente.

Atualmente, num ambiente de contínua queda das taxas de juro de depósitos e maior volatilidade do mercado de dívida, os rendimentos de produtos de gestão bancária e fundos monetários de baixo risco também continuam a diminuir.

Dados da Puyi Standard indicam que, até ao final de fevereiro de 2026, a média do rendimento anualizado dos produtos de gestão de ativos de renda fixa abertos no mercado, excluindo produtos de gestão de caixa, foi de 2,34%, uma queda de 0,66 pontos percentuais em relação ao mês anterior; a média do rendimento anualizado dos últimos três meses foi de 2,27%, uma redução de 0,12 pontos percentuais. Em contrapartida, a atratividade dos dividendos das ações bancárias continua a subir.

Xue Hongyan, investigador especial do Banco Su, afirmou ao Times Weekly que, atualmente, a maioria das ações bancárias listadas apresenta uma taxa de dividendos relativamente elevada. Num ciclo de queda das taxas de juro do mercado, ativos que oferecem fluxo de caixa estável e alta proporção de dividendos tornam-se refúgios para fundos de baixo risco. Apesar de os fundos ativos terem aumentado a sua alocação em ações bancárias, fundos de seguros e fundos sociais de longo prazo continuam a investir de forma contínua. As políticas regulatórias que promovem “aumentar a proporção de dividendos e reforçar o retorno aos acionistas” também aumentam o apelo de alocação em ações bancárias.