Li uma entrevista interessante do CEO da Aster que coloca muitas coisas em perspetiva sobre o que realmente está a acontecer nos Perp DEX neste momento.

Primeiro, o que me chamou a atenção: ouro e petróleo agora ultrapassam Solana e XRP em volume na plataforma. Ninguém teria apostado nisso há alguns meses. É um sinal bastante claro de que o mercado está a mudar. Os traders procuram volatilidade real, não apenas narrativas de hype. Com todos os eventos geopolíticos, os ativos RWA oferecem exatamente isso.

O que Leonard disse realmente me tocou: as pessoas não pagam pela descentralização em si. É tão verdade. Elas pagam por uma experiência que funciona. Se a sua plataforma é descentralizada mas lenta e cara, ninguém se importa. Aster crypto entendeu isso. É por isso que se concentram primeiro na experiência do utilizador, a descentralização como bônus.

A coisa interessante sobre a confidencialidade: as instituições precisam realmente manter as suas estratégias secretas. Assim que negociam na blockchain transparente, as suas posições ficam visíveis e as estratégias tornam-se nulas. Aster crypto desenvolveu uma função de confidencialidade em 20 dias quando viu a procura. É pragmatismo verdadeiro, não esperar pelo momento "perfeito".

Sobre a sobrevivência em mercado em baixa: o tesouro é a chave. Sem segredos. Se tens receitas reais (taxas de transação), um modelo económico viável, e distribuis isso corretamente aos detentores, podes atravessar o inverno sem problemas. Mais de 80% das receitas da Aster vêm das taxas de transação. É um sinal de saúde.

Hyperliquid vs Aster crypto: ambos seguem caminhos diferentes. Um aposta no ecossistema aberto sem permissão, o outro na experiência de trading e inovação de produto. Honestamente, é saudável para a indústria. O verdadeiro concorrente são as CEX tradicionais. Se conseguires convencer os traders CEX a vir para o DEX, ganhaste.

O que realmente me impressionou: a equipa da Aster crypto está constantemente a testar, aceitar falhas, e iterar. Sem esperar pelo momento perfeito. Eles entregam primeiro, otimizam depois. Na inovação, uma taxa de sucesso de 10-20% já é excelente. Muitas equipas poderiam aprender com isso.

O livro de ordens vs AMM, é fundamental. Os traders quantitativos profissionais compreendem o livro de ordens há anos. Forçá-los para o AMM é forçá-los a mudar os seus hábitos. Aster crypto escolheu o livro de ordens, o que explica porque os grandes jogadores e as instituições chegam lá.

Última coisa: este ciclo valoriza os fundamentos reais. Receitas reais, fluxos de caixa reais, recompras reais. Acabou a era em que um grande relato era suficiente. O mercado vota com os pés agora. E para a Aster crypto, apostar tudo nos Perp DEX é a decisão certa porque o mercado de derivados é enorme e o modelo económico realmente funciona.