Nestes últimos dias tenho estado a analisar novamente a curva do AMM, quanto mais olho, mais percebo que fazer market making não é apenas ficar deitado a receber taxas… Assim que o preço começa a subir, a tua posição é “auto-rebalanceada” para uma proporção indesejada, e os lucros das taxas às vezes nem chegam para cobrir as perdas impermanentes, basicamente estás a assumir a volatilidade do mercado.

Antes, também parecia semelhante às crises económicas dos jogos blockchain, com a inflação a subir e os estúdios a fazerem uma grande entrada, o preço das moedas a entrar numa espiral descendente, e as pessoas no pool a pensar que estavam a “minar”, quando na verdade o valor líquido ia sempre para baixo.
Agora sou mais conservador, prefiro pagar menos taxas do que ser puxado pelos hotspots… Vamos ver mais.