Percebi que o Ethereum começou a roubar a atenção do Bitcoin em março passado, e a diferença no desempenho foi bastante evidente. Enquanto o Bitcoin avançou com um movimento conservador de apenas 1,83%, o Ethereum lançou-se com mais força e atingiu uma variação de 7,12%. Isso reflete uma mudança clara nas preferências dos investidores para ativos mais dinâmicos.

O que realmente chama a atenção é o comportamento das volatilidades e fluxos. O Ethereum mostrou uma volatilidade realizada de 62,8% contra 49,8% do Bitcoin, o que significa que responde de forma mais acentuada às mudanças de liquidez e sentimento de mercado. Ao mesmo tempo, observei que a capitalização de mercado do Ethereum aumentou 2,97%, enquanto o Bitcoin caiu 0,43%, indicando claramente uma transferência de capitais.

No nível da cadeia, as coisas parecem positivas para o Ethereum. Os fluxos de saída das exchanges continuam, o que significa menor pressão de venda e um comportamento de retenção mais prolongado por parte dos investidores. O número de endereços ativos também está crescendo, indicando uma atividade crescente no ecossistema. Os protocolos de staking, DeFi e RWA estão recebendo fortes aportes, o que reforça o papel do Ethereum como uma infraestrutura financeira fundamental, e não apenas uma reserva de valor.

Resumindo, o Ethereum se beneficiou de fatores ambientais e de cadeia múltiplos em março, colocando-o numa posição mais forte do que o Bitcoin. Com a continuação da melhora nas condições de mercado, podemos ver uma brecha maior entre os dois ativos.