Tenho acompanhado de perto a evolução da Anchorage Digital nos últimos meses, e honestamente, o que eles estão fazendo com a sua rede Atlas começa a assumir uma forma realmente interessante para o mercado institucional.

Para aqueles que não acompanham, a Anchorage Digital acabou de expandir o Atlas para integrar a gestão de garantias em criptomoedas. Isso é mais importante do que parece. Antes, o mercado de empréstimos garantidos em cripto enfrentava dificuldades devido aos riscos operacionais e de contraparte — as instituições hesitavam em emprestar contra ativos digitais sem garantias sólidas. Agora, a Anchorage Digital oferece um sistema regulamentado e contínuo para monitorar as garantias, emitir chamadas de margem e gerenciar liquidações.

O que impressiona é o crescimento da própria rede. Eles falam de cerca de 600 participantes agora, ou seja, quatro vezes mais do que há um ano. E os volumes negociados? Dezena de bilhões de dólares em liquidações. O Atlas começou em abril de 2024 como uma camada simples de liquidação para transferências de ativos digitais sem intermediários, e depois expandiu-se progressivamente para custódia tripartida e garantias. A Anchorage Digital realmente está transformando a custódia em algo mais amplo nos mercados de capitais.

Esse movimento faz parte de uma dinâmica mais ampla. A Anchorage Digital foi a primeira a obter uma carta de confiança nacional do OCC em 2021, mas eles já não estão mais sozinhos. Em dezembro de 2025, o OCC aprovou condicionalmente cartas semelhantes para Circle, Ripple, Paxos, BitGo e Fidelity Digital Assets. É uma mudança de paradigma — o banco regulado de cripto no nível federal está se tornando realidade.

No campo, isso se concretiza. A Cantor Fitzgerald já utiliza a gestão de garantias via Anchorage Digital — eles escolheram a Anchorage e a Copper em março de 2025 para sua atividade de financiamento de bitcoin, com a Anchorage atuando como custodiante e gestor de garantias. A Spark também conectou a custódia off-chain ao crédito on-chain. E recentemente, a Kamino entrou em uma parceria com a Anchorage Digital e a Solana Company para permitir que instituições tomem empréstimos contra SOL staked nativamente.

Esse é o tipo de infraestrutura que as instituições esperavam. À medida que stablecoins e empresas de cripto buscam uma integração mais profunda com o sistema financeiro americano, a Anchorage Digital se posiciona exatamente onde é preciso. Vale a pena acompanhar como isso evolui.